กรณีศึกษาวิเคราะห์เพรซิเดนท์ เบเกอรี่ (PB)
ทุกๆเช้าที่ตื่นมา ขอมี ขนมปังสักแผ่น
ไข่ดาวสักฟอง ไส้กรอก สัก 2 ชิ้น
หรือจะเอาขนมปังมาทำแซนวิช
ก็เข้าท่าดี กินกับกาแฟร้อนๆ
ก็กระตุ้นสมองให้สดชื่นเลยครับ
ขนมปังเป็นอะไรที่อยู่คู่คนไทยมานาน
และเราก็เอาขนมปังมาทำเมนู
ได้หลากหลายเมนูทั้ง คาว และ หวาน
เล่าหุ้นจะมาเล่าเกี่ยวกับ ธุรกิจขนมปัง
ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์ เพื่อนๆคุ้นชื่อ
แบรนด์สินค้าดี ที่ชื่อว่า ฟาร์มเฮ้าส์
ไปลุย checklists กันเลยครับ
📝ลักษณะธุรกิจ📝
ผลิตและจำหน่ายขนมปัง และเบเกอรี่ ภายใต้แบรนด์ ...ฟ า ร์ ม เ ฮ้ า ส์ ...
โดยมีสายธุรกิจแบ่งเป็น
1. ธุรกิจเบเกอรี่ค้าส่ง (Wholesale)
2. ธุรกิจค้าปลีก (Retail)
3. ธุรกิจฟาสต์ฟู้ด และร้านอาหาร / ภัตตาคาร (Fast food & Catering)
4. ธุรกิจส่งออก (Export)
รักเรียนอาจจะมีความรู้ แต่ถ้ารักพี่อาจจะมีฟาร์ม รัก ฮิ้วววว 😁😁😁
ขนมปัง ฟาร์ม เฮ้าส์ ที่เรากินกัน มาตั้งแต่เด็กๆ
เป็นสินค้าที่เรารู้จักกันดี เป็นธุรกิจที่เรียบง่าย
แต่กำไร ไม่ธรรมดาเลย หากเรามีเงินลงทุน
หุ้น pb เมื่อ 10 ปีก่อน จะทำให้เงินเติบโตเพิ่ม 3 เท่ากว่าๆ อันนี้ยังไม่รวมเงินปันผลที่ได้ในแต่ละปีนะครับ
เมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากธนาคาร ที่ได้ดอกเบี้ย 1 กว่าตลอดทศวรรษ เราเสียโอกาสไปเท่าไร
cr. aspen
เล่าหุ้นจะพาไป checklists 10 ข้อ เพื่อดูศักยภาพของหุ้นว่ามีพื้นฐานเป็นอย่างไรบ้างครับ
1.บริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)ได้สูงอย่างต่อเนื่องใช่หรือไม่
ทบทวนสูตร เล็กน้อยของ
อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)
= กำไรสุทธิ ➗ส่วนของผู้ถือหุ้น
สมมติว่า เราทำธุรกิจบ้านเช่า เราจะหาได้จากสมการ งบดุล
.
.
สินทรัพย์ = หนี้สิน➕ทุน
.
.
ถ้าบ้านราคา 1,000,000 บาท เราต้องวางดาวน์ 200,000 บาท เราจะกู้เงิน 800,000 บาท
.
.
สินทรัพย์ = หนี้สิน ➕ทุน
1,000,000 = 800,000+200,000
.
.
ส่วนของผู้ถือหุ้น (ทุน) = 200,000 บาท นั้นเอง
หรือจะเรียกแบบง่ายๆ ว่า "เงินกู" นั้นเองครับ
ซึ่งเราจะหาได้ในส่วนของ "งบดุล" ครับ
ส่วนกำไรสุทธิ เราจะหาได้ จาก งบกำไรขาดทุน
รายได้➖ค่าใช้จ่าย = กำไรสุทธิ
.
.
สมมติว่ารายได้ 120,000 บาท
ค่าใช้จ่าย 50,000 บาท
*กำไรสุทธิ 70,000 บาท
.
.
เราก็เอากำไรสุทธิ 70,000 บาท
หารส่วนของผู้ถือหุ้น 200,000 บาท
ROE = 35%
.
.
ก็จะเอา ROE มาประเมินแนวโน้มว่า
บริษัทมีีแนวโน้ม เป็นอย่างไรบ้าง
ถ้าโดยเฉลี่ย ของบริษัท ROE มากกว่า 12%
ก็ถืิอว่าพื้นฐานดีระดับหนึ่ง
มีประวัติการสร้างผลตอบแทน
ในอดีตที่เอาตัวรอดได้ครับ
ที่นี้มาดู หุ้น PB เป็นยังไงบ้าง ค่าเฉลี่ย ของ PB ROE 10 ปีย้อนหลัง = 24.09%
หาค่า ROE เฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี
(24.28+28.06+25.4+24.71+23.92+26.22
+25.63+20.87+20.26+21.54)➗10
= 24.09%
cr. www.finnomena.com
หุ้น pb ตลอดระยะเวลา 10 ปีที่ผ่านมา สามารถสร้างผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)โดยเฉลี่ยที่
24.09 ถือว่า อยู่เหนือกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด
ที่ 12% ค่อนข้างสูงเลยที่เดียวครับ ข้อแรกสอบผ่านเลย
ที่ตั้งใจเรียนเพราะอยากมีอนาคต แต่ที่รักเธอไม่ลดเพราะอยากมีอนาคตกับเธอ ฮิ้วววว
😁😁😁😁😁
2.บริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนต่อเงินลงทุนทั้งหมดได้สูงอย่างต่อเนื่อง (ROA) หรือไม่
วิธีการก็เอาค่า ROA มาประเมินแนวโน้มและหาเฉลี่ย 10 ปี ถ้าเกิน 12% ก็ถือว่าพื้นฐานการจัดการ asset ดีกว่าตลาดครับ
มาดูหุ้น pb ว่าเป็นยังไงบ้างไปดูกันเลยครับ
ROA เฉลี่ย 10 ปี ย้อนหลัง = 18.34%
หาค่าเฉลี่ย ROA ย้อนหลัง
(17.82+20.38+18.79+18.74+18.5+20.59
+20.53+17.2+17.15+18.72)➗10
=18.34%
cr. www.finomena.com
อัตราผลตอบแทนสินทรัพย์รวมเฉลี่ยย้อนหลัง 10ปี (ROA)ของหุ้น pb อยู่ เฉลี่ย 18.34% สูงกว่าค่าเฉลี่ย ที่ 12% ก็ถือว่าสอบผ่านในข้อนี้ครับ ^^
3.ผลกำไรของบริษัทแข็งแกร่งและมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นใช่หรือไม่
มาดูกำไรต่อหุ้น ของ pb
ว่าเป็นอย่างไรบ้าง
cr.www.finnomena.com
จากรูปจะเห็นได้ หุ้น pb มีกำไรสุทธิที่เป็นแนวโน้มขาขึ้นมาโดยตลอด อาจมีลดลงบ้างใน ปี 2560 แล้วก็มีปรับตัวสูงขึ้นต่อครับ
cr.www.finnomena.com
เล่าหุ้น check ผลกำไรสุทธิ โตจาก กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ก็สอดคล้องกันดีครับ แสดงว่ากิจการโตด้วยธุรกิจหลัก โตจากขนมปัง
ฟาร์มเฮ้าส์
ถ้าเธอเหนื่อยพร้อมจะเป็นที่ซบ ถ้าเธออยากคบเราพร้อมเป็นที่รัก ฮิ้วววว 😁😁😁😁
4.บริษัทมีการก่อหนี้แบบอนุรักษ์นิยมหรือเปล่า
📝ในการวิเคราะห์ ในส่วนของการก่อหนี้นั้น
ปกติเรามักใช้ตัวเลข หนี้สิน/ทุน ในการ
ประเมิน โดยหาก เกิน 1เท่า จะถือว่ามีความเสี่ยง
หุ้น pb มี หนี้สิน/ ทุน (D/E ratio) เป็นอย่างไรบ้าง
cr.www.finnomena.com
จะเห็นได้ว่า หุ้น pb รักษาสัดส่วนในการก่อหนี้ต่อทุนลดลงเรื่อยๆ พยายามไม่สร้างหนี้หรือมีหนี้น้อยมาก บริษัทก่อหนี้อนุรักษ์นิยมเลยครับ
เล่าหุ้นจะประเมินศักยภาพของกำไรสุทธิของบริษัท pb ว่ามีศักยภาพในการชำระหนี้ระยะยาว
ได้ดีแค่ไหน ถ้าไม่เกิน 5 ปี ถือว่า กำไรสุทธิ
แข็งแกร่งเลยทีเดียวครับ
สมการ
หนี้สินระยะยาว ➗กำไรสุทธิ = จ่ายคืนหนี้ระยะยาว
ยกตัวอย่างเช่น บริษัท A มีหนี้ระยะยาว 100 ล้านบาท กำไรสุทธิ 20 ล้านบาท
.
.
.
เราจะได้ว่า 100/20 = 5
.
.
.
บริษัท A สามารถจ่ายคืนหนี้ระยะยาว
ได้ภายใน 5 ปี นั้นเองครับ
.
.
.
มันบ่งบอกอะไร จริงๆแล้วมัน แสดงถึงศักยภาพ
การทำกำไรของบริษัท ว่า กำไรสุทธิ ที่ได้จากการดำเนินงาน สามารถปลดล็อคหนี้สินได้ไม่ยาก แสดงว่าบริษัทมีความแข็งแกร่งพอสมควรครับ
มาดูตัวเลข pb ว่าเป็นยังไงกันบ้าง
cr. www.set.or.th
cr.www.finnomena.com
หนี้สินระยะยาว / กำไรสุทธิ = จ่ายคืนหนี้ระยะยาว
140/1,700 = 0.08 ปี
แสดงว่า กำไรสุทธิ ของ pb ชำระหนี้ระยะยาวของบริษัท ใช้เวลาประมาณ เดือนนิดๆ
แสดงว่าศักยภาพ ของกำไรสุทธิของ pb
มีศักยภาพมากๆ อย่างที่บอกว่า บริษัท pb อนุรักษ์นิยม ก่อหนี้น้อยครับ
ที่สอบผ่านเพราะมีความรู้ แต่ที่ยิ้มอยู่เพราะมีความรัก ฮิ้วววว 😁😁😁
5.บริษัทมีสินค้าหรือบริการทีืมียี่ห้อซึ่งมีความเปรียบเชิงแข่งขันในตลาดใช่หรือไม่
พี่มดดี้ อยากทำแซนวิส เข้าเซ่เว่น ไปซื้อขนมปังแถว พร้อมทำแซนวิสได้อย่างง่ายๆ
พี่มูฟ จะไปดูหนัง แต่เกิดหิว
เห็นร้านแมคโดนัลด์ เลยเข้าไปสั่งชุดซามูไรเบอร์เกอร์ มากินอิ่มก่อนดูหนังแบบสบายท้อง
พี่เสก จะเดินทางท่องโลก ซื้อขนมปังแบบมินิเอาไว้ยามหิว แค่ฉีกแล้ว กินได้แบบง่ายๆ
แบรนด์ ขนมปัง ฟาร์มเฮ้าส์ อยู่คู่คนไทยมานานแล้วแทรกอยู่ในธุรกิจเกี่ยวกับอาหาร การจัดเลี้ยง
ต่างๆมากมาย
"โรคประจำตัว" ไม่ปวดหัวก็เป็นไข้ "โรคประจำใจ" ไม่ห่วงใยก็คิดถึง ฮิ้ววววว 😁😁😁😁
บริษัท pb ไม่ขึ้นกับสหภาพแรงงาน ซึ่งส่งผลดีกับผู้บริหารและผู้ถือหุ้นครับ
ขนมปังฟาร์มเฮ้าส์ มีการขยับราคาขึ้นตามเงินเฟ้อ เท่าที่ติดตามตัวเลข สินค้า ปรับราคาขึ้น
แต่ผู้บริโภคก็ยังบริโภคอย่างต่อเนื่อง
แสดงว่าราคาอาจมีผลกระทบในช่วงการเปลี่ยน
แปลงราคาใหม่ๆ แต่ก็ไม่สามารถเปลี่ยนแปลง
พฤติกรรมผู้บริโภค ก็กลับมาซื้อขนมปังกิน
ถือว่ามี brand loyalty สูงที่เดียวครับ
ลองค้นหาในงบดุลจะเห็นได้ว่า บริษัท PB มีกำไรสะสม 7,638 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ หุ้นสามัญ 450 ล้านหุ้น เท่ากับกำไรสะสม 16.97 บาทต่อหุ้น
โดยปี 2554 มีกำไรต่อหุ้น 1.83 บาท
และปี 2562 มีกำไรต่อหุ้น 3.78 บาท
ผลต่างเท่ากับ 1.95
ซึ่งแสดงว่า กำไรสะสม 16.97 ต่อหุ้น
ทุกๆ 1 หุ้น สามารถทำให้ผลกำไรเพิ่มขึ้น
1.95 บาท
ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทน 11.49%
(1.95/16.97 = 11.49%)
แสดงว่ากำไรสะสมของบริษัท
ถือว่าสร้างศักยภาพในการทำ
กำไรในช่วงเวลา 10 ปีที่ผ่านมาดีเลยครับ
เล่นหุ้นเช็คแล้วไม่มีการซื้อหุ้นคืน น่าเสียดายที่ถ้ามีซื้อหุ้นคืน ก็น่าจะทำให้ผู้ถือหุ้นเก่าได้ผลตอบแทนที่ดีขึ้นครับ
เรามาดูราคาหุ้น PB กันว่าเป็นยังไง
cr.aspen
หุ้น PB เคยขึ้นไปสูงสุด 78 บาท และในช่วง โควิดลดลงมาต่ำสุดที่ 44.75 บาท ปัจจุบัน เทรดอยู่ที่ 68.50 บาท โดยที่มูลค่าทางบัญชี ปรับตัวขึ้นเป็นแนวโน้มขาขึ้น สอดคล้องกันครับ
cr.www.finnomena.com
เมื่อ checklists ทั้ง 10 ข้อ ของหุ้น PB ถือเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานที่ดีเลยครับ เล่าหุ้นให้ 9/10 ครับ
สินค้า แบรนด์ ฟาร์มเฮ้าส์ ถือว่าแข็งแกร่ง อยู่คู่คนไทยมานาน มีคู่แข่งเหมือนกันนะครับ
ก็เลอแปง ของเจ้าสัว cp 😁😁😁
ข้อเสียของหุ้น PB ราคาหุ้นมีสภาพคล่องต่ำมากเจ้าของไม่ค่อยเอาหุ้นมาเทรดในกระดาน เก็งกำไรลำบากครับ คือถ้าทยอยสะสมแบบถือยาวผลตอบแทนดีมากๆ โต 3-4 เท่า เลยนะครับ ตลอดระยะเวลา 10 ปี เป็นหุ้นยอดเยี่ยมตัวหนึ่งเลยครับ
ก็เป็น checklists ที่ช่วยเพื่อนๆคัดหุ้นได้ระดับหนึ่งทั้งนี้ทั้งนั้น ต้องประเมินราคาซื้อขายเพิ่มเติมกันต่อนะครับ ก็หวังว่าข้อมูลจะมีประโยชน์ กับเพื่อนๆนะครับ
อยากรวยต้องลงทุน อยากสร้างอนาคตกับคุณต้องทำไง ฮิ้ววววว 😁😁😁
ขอบคุณทุกท่านที่เข้ามาอ่าน
ฝาก กด like กด ติดตาม
แชร์บทความ เป็นกำลังใจให้เล่าหุ้นด้วยนะครับ
เรียบเรียงและวิเคราะห์
เล่าหุ้นให้มันง่าย
หมายเหตุ : ข้อมูลการวิเคราะห์ PB ไม่มีเจตนาเชียร์ซื้อขายแต่ประการใด เพียงแต่จัดทำขึ้นเพื่อเป็นกรณีศึกษาเท่านั้น นักลงทุนโปรดพิจารณาก่อนการลงทุนครับ
reference
-www.set.or.th
-www.finnomena.com
-www.farmhouse.co.th
ขอบคุณภาพสวยๆ
-www.set.or.th
-www.finnomena.com
-aspen
- 23
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
