Queen Mining & King Energy
KTAM Weekly Strategy 12-16 ก.ย. 65
รัฐมนตรีพลังงานสหภาพยุโรป “คว้าน้ำเหลว” ประชุมฉุกเฉินปลายสัปดาห์ มิอาจบรรลุข้อตกลงจำกัดราคาก๊าซรัสเซีย เพราะสมาชิกบางชาติกลัวปูตินปิดท่อส่ง ส่วนนโยบายประหยัดพลังงาน “ภาคบังคับ” เผชิญเสียงท้วงติงให้ใช้แนวทาง “สมัครใจ” มากกว่า
แก้เงินเฟ้อด้วยเงิน?
รัฐบาลอังกฤษภายใต้การนำของนายกฯใหม่ Liz Truss เสนอแผนอุดหนุนค่าพลังงานแก่ครัวเรือนและธุรกิจซึ่งอาจใช้งบสูงถึง 1.5 แสนล้านปอนด์ เมื่อรวมกับมาตรการคล้ายๆกันของ เยอรมนี ออสเตรีย และสมาชิกอียูอื่นๆก็น่าจะปาเข้าไปกว่าครึ่งล้านล้านดอลลาร์!
นักการเมืองประเทศร่ำรวยในยุโรปทุ่มเงินซื้อเวลาแก้ปัญหาพลังงานเพื่อเลี่ยงกระแสต่อต้านโดยยอมแลกกับความเสี่ยงด้านเสถียรภาพ การอัดงบมหาศาลเมื่อเงินเฟ้อสูงก็เหมือนราดน้ำมันใส่กองไฟ นโยบายฝืนกลไกตลาดค้ำดีมานด์ไว้ ยิ่งลากปัญหาเงินเฟ้อให้ยืดเยื้อ พร้อมเพิ่มภาระหนี้สินในภาวะดอกเบี้ยสูง
Stimulative Hike ธนาคารกลางยุโรป (ECB)
ขึ้นดอกเบี้ย 0.75% ตามคาด แต่มีเซอร์ไพรส์ประกาศยกเลิกระบบแบ่งชั้นดอกเบี้ย (two-tier system กำหนดให้เงินสำรองส่วนเกินที่ฝากไว้กับ ECB จะได้รับดอกเบี้ยต่ำลงหรือโดนชาร์จดอกเบี้ย) จูงใจให้ธนาคารพาณิชย์ “คงเงินกู้” ตามโครงการสินเชื่อระยะยาว Targeted Longer-Term Refinancing Operations (TLTRO ฉีดสภาพคล่องช่วยเศรษฐกิจยูโรโซนตั้งแต่วิกฤตโควิด 2 ปีที่แล้ว เหลืออีก 2 ปีจะครบอายุ)
ก่อนหน้านี้ตลาดคาดว่าบรรดาแบงก์จะคืนเงินก่อนกำหนด แต่พอ ECB เลิก 2-tier ก็เลยไม่อยากรีบคืนเพราะภาระดอกเบี้ย TLTRO ยังคงต่ำมาก ควรนำเงินวนกลับไปฝากไว้กับ ECB เพื่อกินส่วนต่างดอกเบี้ยที่สูงขึ้นตาม policy rate แบบเต็มเม็ดเต็มหน่วยไม่แบ่งชั้นดีกว่า
ประเด็นนี้ทำให้ ขนาดงบดุลของ ECB ไม่ลดลง สอดคล้องกับผลประชุมซึ่งยังไม่พิจารณาเรื่อง QT ดังนั้น “สภาพคล่องส่วนเกิน” จึงท่วมยูโรโซนต่อไป ช่วยสนับสนุนการกู้เงินมาใช้อุดหนุนพลังงานของเหล่ารัฐบาลยุโรป
USD หมดสตอรี่?
Jerome Powell พูดผ่านสื่อส่งท้ายก่อนประชุม FOMC 20-21 ก.ย. “ไร้สัญญาณถอย” ย้ำเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยสู้เงินเฟ้อจนกว่างานจะสำเร็จ *น่าสังเกต* ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า 3 sessions ต่อเนื่องถึงวันนี้ Dollar Index < 108 ขณะ FedWatch Tool สะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนนี้ 75 bps สูงราว 90% แล้ว USD จึงดูคล้าย “หมดสตอรี่” ประกอบกับภาวะ risk on จากความหวังเศรษฐกิจยุโรปรอดไม่พังทลาย ยิ่งลดความต้องการถือครองดอลลาร์
เงินเฟ้อจีนชะลอต่ำกว่าคาด
ข้อมูล ส.ค. CPI +2.5%YoY (คาดการณ์ 2.8%, ก.ค. 2.7%) PPI +2.3%YoY (คาดการณ์ 3.1%, ก.ค. 4.2%) เปิดทางสะดวกให้ PBOC ดำเนินนโยบายผ่อนคลายและรัฐบาลกระตุ้นเศรษฐกิจได้เต็มที่
ตุลาคมมีปัจจัยหนุนราคาน้ำมันและโภคภัณฑ์ นักลงทุนในตลาดเริ่มคาดหวังแง่บวกต่อ “จีน” มากขึ้นขณะใกล้ถึงวันประชุมใหญ่เลือกผู้นำชุดใหม่กลาง ต.ค. เพราะอาจสร้างจุดเปลี่ยนช่วยปลดล็อกนโยบายเศรษฐกิจจีนให้มีความยืดหยุ่น เพิ่มแรงกระตุ้น มุ่งสนับสนุนการเติบโต เป็นปัจจัยหนุน “หุ้นจีน” และความต้องการ “โภคภัณฑ์” นอกจากนี้ มาตรการปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ (SPR) ของสหรัฐก็จะสิ้นสุดลงในเดือนหน้าด้วย!
Commodities Supercycle ยุโรปทุ่มเงินอุดหนุนพลังงานยื้อเศรษฐกิจ USD หมดสตอรี่ เงินเฟ้อจีนชะลอ หมุนวงล้อ อภิมหาวัฏจักรโภคภัณฑ์
Queen Mining & King Energy เราเลือก 2 กองทุนเพื่อรับโอกาสจากแนวโน้มราคาสินค้าโภคภัณฑ์ขาขึ้นชัดเจน ประกอบด้วย
KT-MINING (กองทุนเปิดเคแทม เวิลด์ เมทัล แอนด์ ไมน์นิ่ง ฟันด์) กองทุนรวมหมวดอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับโลหะและเหมืองแร่ ลงทุนในหน่วยของ Allianz Global Metals and Mining (กองทุนหลัก)
เน้นหุ้นของบริษัทซึ่งมียอดขายและกำไรจากการสำรวจ สกัด หรือแปรรูปทรัพยากรธรรมชาติจำพวกโลหะ เช่น นิกเกิล ทองแดง อลูมิเนียม และแร่อื่นๆ เหล็กกล้า ถ่านหิน โลหะมีค่า เช่น ทอง แพลทินัม รวมถึง เพชร เกลือ และแร่อุตสาหกรรม จีนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานหนุนดีมานด์ระยะสั้น-กลาง Green Economy, EV ขับเคลื่อนความต้องการระยะยาว ขณะซัพพลายโตตามไม่ทัน
KT-ENERGY (กองทุนเปิดเคแทม เวิลด์ เอ็นเนอร์จี ฟันด์) ลงทุนในหน่วยของ BGF World Energy (กองทุนหลัก) เน้นหุ้นของบริษัทชั้นนำทั่วโลกซึ่งมีธุรกิจหลักในการสำรวจ พัฒนา ผลิต และจำหน่ายพลังงาน จึงเหมาะที่จะใช้รับโอกาสและความเสี่ยง (exposure)
จากแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงราคาพลังงานโลก โดยมี “น้ำมัน” เป็นตัวหลัก ผู้จัดการกองทุนสนใจธุรกิจที่รักษาวินัยค่าใช้จ่ายลงทุน (capex) บริษัทน้ำมันที่สะสมกำไรเพราะได้เปรียบด้วยต้นทุนต่ำ และธุรกิจก๊าซธรรมชาติเหลว (Liquefied Natural Gas: LNG) ซึ่งกำลังเติบโตสูงเพราะเป็นสะพานเชื่อมในช่วงเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานใหม่ เป็นต้น
ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
ลงทุนผ่านกองทุนรวม ด้วย KTAM Smart Trade
ง่าย สะดวก ปลอดภัย รวดเร็ว คลิก
โหลดเลยที่ IOS และ Android
IOS : https://bit.ly/KTAMST
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
