DUPONT ANALYSIS
สมการเดียวหาเงินตลอดชีพ
“DuPont Analysis” เป็นสมการยอดฮิตและมีประโยชน์มากในการอ่านงบการเงินของกิจการต่างๆ ครับ ที่มาก็ตามชื่อเลยคือมาจากบริษัท Dupont ที่พัฒนาขึ้นมาตั้งแต่ปี 1914 โดยมีจุดประสงค์คือการตามหาที่มาของกำไรของกิจการว่ามีที่มาจากอะไรบ้าง จึงเป็นสมการ การคำนวณที่เป็นประโยชน์มากสำหรับทั้งนักลงทุนและเจ้าของกิจการ
โดยสูตรในการคำนวณของ DuPont Analysis คือการเอา Net Profit Margin x Asset Turnover x Equity Multiplier หรือแปลเป็นไทยให้เข้าใจง่ายว่าๆคือการเอา อัตรากำไรสุทธิ x อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์รวม x อัตราส่วนสินทรัพย์รวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
ซึ่งถ้าเราจะจำไปแบบนี้รับรองว่าหลับครับ แต่ถ้าเรามาแกะทีละตัว จะพบวิธีการหาเงินที่สนุกมาก
“Net Profit Margin” หรือเรียกง่ายๆ ว่ามาร์จิ้น แท้จริงแล้วคือ “โล่ห์” ของการทำธุรกิจ
โดยปกติแล้ว มาร์จิ้นยิ่งมาก เราจะยิ่งมี Buffer ในการรับแรงปะทะ แต่ในขณะเดียวกัน มาร์จิ้นยิ่งมาก ก็อาจยิ่งดึงคู่แข่งมาลงสนามเดียวกันเช่นกัน
เพราะฉะนั้นเวลาเลือกหุ้นเลือกทำธุรกิจ ให้หากิจการที่มีความสามารถในการทำกำไรสูงๆ และมีปราการในการป้องกันกำไรนั้นไว้ก่อน
เอาแค่การอ่าน Net Profit Margin ได้ขาดแค่ตัวเดียว ก็ถือว่าเริ่มได้สวยแล้ว
มาดูต่อตัวที่สอง “Asset Turnover” ภาษาวิชาการเรียกว่า "อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์รวม" ภาษาบ้านๆ ผมเรียกว่า "การหมุนรอบ"
การหมุนรอบ ในที่นี้หมายถึงความถี่ในการขาย ยิ่งขายได้บ่อยๆ ยิ่งดี ยิ่งหมุนรอบได้สูง เงินยิ่งไหลเข้าเยอะขึ้น
หัวใจของ Asset Turnover คือการที่เรามีของ (สินทรัพย์) เท่าเดิม แต่สามารถสร้างยอดขายด้วยการหมุนรอบได้มากขึ้น
Asset Turnover มาจาก Asset และ Turnover
ซึ่งตรงนี้หลายคนติดกับดักครับ เพราะมัวแต่หาทางช่องทางทางการขายที่เพิ่มขึ้น เน้นการตลาดที่หนักขึ้นเพื่อเพิ่มรายได้ แต่ไม่พัฒนาคุณภาพของสินทรัพย์ในมือตัวเอง หลงลืมไปว่าหัวใจของการสร้างรายได้คือการพัฒนาคุณภาพสินทรัพย์ที่เรามีในมืออย่างไม่หยุดหย่อน
เพราะฉะนั้นการสร้างรายได้ให้โตแบบ “ก้าวกระโดด” จากมุมของ Asset Turnover นอกจากการหมุนรอบในการขาย มันคือการพัฒนาสินทรัพย์ของเราให้เป็นสุดยอด Growth Asset แบบที่คนอื่นไม่สามารถลอกเลียนแบบได้
ทั้งโตทั้งหมุนจาก "ของดี" อะไรก็ฉุดไม่อยู่ครับ
ส่วนตัวสุดท้าย “Equity Multiplier” คือสัดส่วนระหว่างหนี้สินกับเงินทุน
แต่ถ้าสรุปให้ง่ายในบรรทัดเดียว มันคือ "เหลี่ยม" ด้านการเงิน
ตอนไหนต้องลงทุนเอง
ตอนไหนต้องกู้มาขยาย
ตอนไหนต้องใช้เงินเรา
ตอนไหนต้องใช้เงินเขา
ตอนไหนต้องใช้เงินธนาคาร
ตอนไหนใช้การระดมทุนแทน
เรื่องนี้ต้องตีโจทย์ให้แตก
นี่คือสาเหตุว่าทำไมคนที่ต้องการ "สร้างตัว" ทุกคน ถึงจุดๆ นึงจะเลี่ยงไม่ได้เลยที่จะต้องตามหาความรู้การเงินอย่างสม่ำเสมอ เพราะมันมีอาวุธให้คุณหยิบจับอีกมากมายในโลกใบนี้
Result = Effort X Leverage
ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด ย่อมมาจากความพยายามคูณกับคานงัด
“Effort” คือสิ่งที่ทำให้คุณยืนระยะได้ดีกว่าคนอื่น แต่ “Leverage” คือเครื่องมือที่ทำให้คุณติดปีกครับ
เพราะฉะนั้นขุมพลังของการทำกำไรจากกิจการจึงมาจากสมการ
กำไรดี x ของดี x เครื่องมือทางการเงินดี
Net Profit Margin x Asset Turnover x Equity Multiplier
DUPONT ANALYSIS
สมการเดียวหาเงินตลอดชีพ
ลองเอาไปประยุกต์ใช้ดูนะครับ
ผู้เขียน: คุณเป๊ก ปุณยวีร์ จันทรขจร เจ้าของผลงานหนังสือ Money Game และ Forex Real Analysis
#inspireproject
#missiontothemoon
#missiontothemoonpodcast
- 14
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
