Blockdit Logo (Mobile)
ตั๊กอยากเล่า
•
17 ก.พ. 2020 เวลา 02:53 • ธุรกิจ
วิเคราะห์ 3 หุ้นสื่อสาร หลังประมูล 5G เสร็จสิ้น
ADVANC
มีความพร้อมที่สุด และเด่นสุดในกลุ่ม เพราะได้คลื่นความถี่ทั้ง 3 คลื่น คือ 700 MHz, 2600 MHz และ 26 GHz
แต่สิ่งที่เพิ่มตามมาด้วยคือต้นทุนที่จ่ายไปกว่า 42,060 ล้านบาท เพราะเดิมเคยคาดว่า คลื่น 700 MHz จะแข่งขันไม่รุนแรง
และจะมีผู้ได้ใบอนุญาตไป 3 รายคือ CAT TRUE และ ADVANC
แต่ปรากฏว่า CAT แสดงจุดยืนต้องการคลื่นนี้ ชัดเจนมาก เพราะต้องการนำไปแทนคลื่น 850 MHz ที่มีอยู่เดิม และกำลังจะหมดอายุในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ทำให้ TRUE ต้องถอย และราคาใบอนุญาตนี้ จึงสูงกว่าราคาตั้งต้นถึง 1 เท่า
ทำให้ต้นทุน ADVANC สูงขึ้น แต่ด้วยความที่ใบอนุญาตทั้งหมด ผ่อนจ่ายระยะ 10 ปี จึงน่าจะแบ่งเบาภาระไปได้พอสมควร
TRUE
ครั้งนี้แม้ได้ใบอนุญาตไปไม่ครบคลื่น เพราะไม่คิดว่า CAT จะเทหมดหน้าตัก แต่จำนวนใบอนุญาตโดยรวม ที่ได้ไป ก็ถือว่ายังสูสีกันกับเบอร์ 1 ของตลาด
คือ TRUE ได้ไป 9 ใบ ADVANC ได้ไป 10 ใบ ไม่หนีกันมาก
ดังนั้นน่าจะยังคงมุ่งหวังเต็มที่ๆ จะแซงขึ้น เบอร์ 1 ให้ได้
แต่ที่น่ากังวลที่สุดคือ การแข่งขันเชิงราคา ว่าจะรุนแรงมั้ย ซึ่งต้องติดตามหากไม่รุนแรงมาก ก็ถือว่าไม่น่ากังวล
เพราะราคาหุ้นทั้งกลุ่มสื่อสาร สะท้อนความกังวลต้นทุนการดำเนินงานไปหมดแล้ว
DTAC
ราคาปรับลดลงมาสอดรับกับท่าที ตั้งแต่ช่วงก่อนประมูลแล้ว ที่ไม่น่าจะสู้คลื่น 2600 MHz และจะไปเอาคลื่น 26 GHz
ซึ่งก็เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ซึ่งการนำคลื่นตัวนี้ มาให้บริการ 5G อาจยังไม่ใช่เร็วๆ นี้ เนื่องจากต้องใช้ระยะเวลา ไม่เหมือน 2600 MHz ที่ต้องเร่งรัดดำเนินการตามที่ระบุในหลักเกณฑ์ประมูล
ข้อดีคือต้นทุนการดำเนินงานที่จะไม่ได้สูง เหมือนคู่แข่งที่ได้ไป
แต่พอเป็นแบบนี้ ก็ทำให้เกิดความกังวลว่า DTAC มีความเสี่ยง ที่จะสูญเสียฐานผู้ใช้บริการไป จากความพร้อมด้านการให้บริการ 5G ที่ด้อยกว่า 2 ค่ายคู่แข่ง
ทำให้ต้องมีการใช้การตลาด แพคเกจและโปรโมชั่น ที่เข้มข้น ลด แลก แจก แถม ในการรักษาฐานลูกค้าไม่ให้ไหลออก
2
ซึ่งก็อาจเป็นปัจจัยกดดันให้ทั้ง TRUE และ ADVANC ต้องจัดทำโปรเพื่อแข่งขันตาม และอาจกระทบต่อกำไรทั้งกลุ่มในอนาคต
ซึ่งการที่ DTAC ตั้งความหวังไว้กับคลื่น 3500 MHz ที่ปัจจุบันนี้ยังเป็นของไทยคม ในอีก 2 ปี ข้างหน้า ก็เป็นกลยุทธ์ที่ยังไม่มีความแน่นอน ดังนั้นในช่วงนี้ถือว่ายังมีความเสี่ยงต่อการไหลออกของลูกค้า
บทสรุปจากการพูดคุยกัยคุยกับ คุณศราวุธ เตโชชวลิต ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.อาร์เอชบี (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
ในรายการ Money Morning ทันโลกการเงินยามเช้า PPTVHD36
Cr : Money Morning
โฆษณา