[ลงทุนแมน] รู้จักกับธุรกิจที่ ทำกำไรมหาศาล จากการจับทุจริต ข่าวมาแรงในจีน นอกเหนือจากวิกฤติโควิด-19 ก็คือ การทุจริตของผู้บริหารบริษัท Luckin Coffee เชนร้านกาแฟยักษ์ใหญ่ซึ่งเป็นคู่แข่งคนสำคัญของ Starbucks ในประเ

สำรวจ
ลงทุน
คำถาม

มีบัญชีอยู่แล้ว?หรือ

ลงทุนแมน

ยืนยันแล้ว

•

16 เม.ย. 2020 เวลา 02:40 • ธุรกิจ

รู้จักกับธุรกิจที่ ทำกำไรมหาศาล จากการจับทุจริต

ข่าวมาแรงในจีน นอกเหนือจากวิกฤติโควิด-19 ก็คือ

การทุจริตของผู้บริหารบริษัท Luckin Coffee

เชนร้านกาแฟยักษ์ใหญ่ซึ่งเป็นคู่แข่งคนสำคัญของ Starbucks ในประเทศจีน

สิ่งที่เกิดขึ้นก็คือ

ผู้บริหารร่วมมือกับพนักงานสร้างยอดขายปลอม

ทำให้ตัวเลขการเติบโตของผลประกอบการบริษัทดีเกินจริง

เมื่อตัวเลขทุกอย่างเป็นของปลอม นักลงทุนจึงเทขายหุ้นของบริษัททิ้ง

ส่งผลให้มูลค่าบริษัท Luckin Coffee ตกลงกว่า 83% ภายในวันเดียว

ที่น่าสนใจก็คือ เรื่องราวการทุจริตของ Luckin Coffee

ถูกเปิดเผยในเอกสารความยาว 89 หน้าแบบละเอียด

คำถามก็คือ แล้วคนที่เอามาเปิดเผยทำไปเพื่ออะไร?

ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

คำตอบก็คือ บริษัทเหล่านี้ตั้งใจจะทำกำไรจากบริษัทที่ทุจริต นั่นเอง

กำไรในที่นี้มาจากการ Short Sell หรือการยืมหุ้นบริษัทที่มีแนวโน้มจะทุจริตมาขายล่วงหน้า

หลังจากยืมหุ้นมาขายล่วงหน้าแล้ว

บริษัทเหล่านี้ก็จะเริ่มเปิดเผยข้อมูลการทุจริตสู่สาธารณะ

เมื่อข้อมูลได้รับความสนใจ

หลายฝ่ายที่เกี่ยวข้องก็จะเริ่มเข้าไปตรวจสอบ

หากทุกอย่างที่ถูกเปิดเผย สะท้อนว่าบริษัทนั้นทุจริตจริง

นักลงทุนก็จะเทขายหุ้นของบริษัทที่ทำทุจริตทิ้ง เรื่องนี้ก็จะทำให้คนที่ยืมหุ้นมาขายล่วงหน้าก็จะได้กำไรมหาศาล

ยกตัวอย่างกรณีของ Luckin Coffee ถูกเปิดเผยโดยบริษัท Muddy Waters ที่ยืมหุ้น Luckin Coffee มาขายตั้งแต่เดือนมกราคม

เท่ากับว่า Muddy Waters ได้กำไรจากดีลดังกล่าวไปกว่า 90% ในระยะเวลาไม่กี่เดือน..

แล้วนอกจาก Luckin Coffee แล้ว

ยังมีบริษัทไหนอีกบ้าง?

สำหรับกรณีล่าสุดไม่กี่วันมานี้ก็คือ บริษัทสัญชาติจีน iQiyi

บริษัทแห่งนี้ทำธุรกิจวิดีโอสตรีมมิง ธุรกิจเติบโตสูง

จนหลายคนยกย่องให้เป็น Netflix แห่งประเทศจีน

Cr. TBI Vision

อย่างไรก็ตาม บริษัท Muddy Waters Research รายเดิม ที่เปิดเผยข้อมูลของ Luckin Coffee ได้ออกมาระบุว่า iQiyi มีแนวโน้มที่จะรายงานผลประกอบการเติบโตเกินจริง

เหตุผลสำคัญก็คือ รายได้จากค่าสมาชิกรายเดือนที่บริษัทรายงานไม่ตรงกับข้อมูลที่บริษัทไปสำรวจมาจากผู้ใช้งานจริง

รวมไปถึง Muddy Waters Research ได้สัมภาษณ์อดีตพนักงานบริษัท iQiyi ที่ยืนยันว่าข้อมูลบางรายการที่อยู่ในรายงานผลประกอบการบริษัท เป็นการเสกตัวเลขขึ้นมาเอง..

อย่างไรก็ตาม บริษัท iQiyi ก็ได้ออกมาแจ้งทันทีว่าเรื่องดังกล่าวไม่เป็นความจริง

ตอนนี้ เรายังไม่รู้ว่า Muddy Waters Research จะทำกำไรมหาศาลอีกครั้งหรือไม่

สิ่งที่น่าสนใจก็คือ บริษัทจับโกงเหล่านี้

ไม่ได้ลงมือแบบมือสมัครเล่น

แต่เป็นระดับผู้เชี่ยวชาญ..

อย่างในกรณีของ iQiyi กว่าบริษัทจะสามารถสรุปแบบรายงานออกมาได้

ก็ต้องไปสัมภาษณ์ผู้ใช้งานแพลตฟอร์มจริงกว่า 1,500 คนในประเทศจีน

ติดต่อกับคู่ค้าทางธุรกิจของบริษัทนั้น รวมไปถึงติดต่อสัมภาษณ์อดีตพนักงาน

จริงๆ แล้ว เหตุการณ์ปลอมแปลงตัวเลข และทุจริตเหล่านี้ไม่ได้เพิ่งเกิด แต่เกิดขึ้นซ้ำๆ ในหลายบริษัท วนเวียนไปมาให้เราเห็นอยู่ตลอดเวลา

ซึ่งก็ไม่ใช่แค่นักลงทุนทั่วไปที่มีสิทธิ์โดนหลอก

แต่ผู้จัดการกองทุนระดับโลกก็พลาดได้เช่นกัน

ยกตัวอย่างเหตุการณ์เมื่อ 5 ปีก่อน บริษัท Bausch Health (เดิมชื่อ Valeant Pharmaceuticals) เป็นบริษัทผลิตยาที่มาแรง เติบโตสูงมาก สูงจนมูลค่าบริษัทพุ่งขึ้น 20 เท่า ในระยะเวลาเพียง 5 ปี

แต่แล้วบริษัทก็โดนเปิดโปงว่าเบื้องหลังการเติบโตเกิดจากการทุจริต ปิดบังข้อมูลบางส่วนของบริษัท ซึ่งทั้งหมดนี้ถูกเปิดเผยโดยบริษัท Citron Research อีกหนึ่งบริษัทจับทุจริต

เหตุการณ์ดังกล่าวทำให้ Bill Ackman ผู้จัดการกองทุนชื่อดังขาดทุนไปกว่า 180,000 ล้านบาทเพราะความเชื่อมั่นที่มีให้กับ Bausch Health ที่เขาได้ร่วมลงทุนไปมหาศาล..

Cr. CNBC

แล้วเรื่องนี้ให้ข้อคิดอะไรกับเราบ้าง?

ไม่ว่าเราจะทำธุรกิจอะไร ที่ไหนบนโลก

หากเราทุจริต

ท้ายที่สุดแล้วมันก็จบไม่สวยอยู่ดี

เพราะความจริงจะถูกเปิดเผยในภายหลัง

ต่อให้เราทำดีแทบตายอย่างไร

มันก็หายไปได้ในพริบตา

เหมือนหุ้นเชนร้านกาแฟ Luckin ที่ตกลง 83% ในวันเดียว

และเมื่อเราลงทุนอะไรก็ตาม เข้าใจในสิ่งที่ได้ลงทุนให้มาก

มันจะเป็นเกราะป้องกันการขาดทุนของเราได้

ถ้าเราเป็นผู้ถือหุ้น แล้วเรายังเข้าใจบริษัทของตัวเองได้ไม่ดีพอ