[InvesTalk] รู้จักกับ Piotroski F-Score โดยทั่วไปแล้วหากเราต้องการวัดความแข็งแกร่งของบริษัท ฯ จะมีด้วยกันหลายวิธี และหนึ่งในจำนวนนั้น คือ การใช้ Piotroski F-Score

สำรวจ
ลงทุน
คำถาม

มีบัญชีอยู่แล้ว?หรือ

•

9 มิ.ย. 2020 เวลา 09:52 • ธุรกิจ

รู้จักกับ Piotroski F-Score

โดยทั่วไปแล้วหากเราต้องการวัดความแข็งแกร่งของบริษัท ฯ จะมีด้วยกันหลายวิธี และหนึ่งในจำนวนนั้น คือ การใช้ Piotroski F-Score

วันนี้ผมจะเล่าให้ฟังว่ามันคืออะไร

Piotroski F-Score เป็นตัวชี้วัดหนึ่งที่ใช้ในการวัดความสามารถของบริษัทใน 3 ส่วนหลัก ๆ คือ ความสามารถในการทำกำไร ความสามารถในการบริหารหนี้ และประสิทธิภาพในการจัดการ

โดยในแต่ละด้านจะมีตัวชี้วัดที่ต่างกัน ดังนี้

1️⃣ ความสามารถในการทำกำไร

จะมีตัวชี้วัดอยู่ทั้งหมด 4 ตัวด้วยกัน คือ

1. Return on Asset (ROA) มากกว่า 0 หรือไม่

2. Cash Flow from Operation (CFO) มากกว่า 0 หรือไม่

3. ROA มากกว่าปีก่อนหน้าหรือไม่

4. CFO มากกว่า กำไรสุทธิ หรือไม่

2️⃣ ความสามารถในการบริหารหนี้

จะมีตัวชี้วัดอยู่ทั้งหมด 3 ตัวด้วยกัน คือ

1. อัตราส่วนหนี้ระยะยาวต่อสินทรัพย์ (Long-term Debt/Asset) ไม่มากกว่าปีก่อนใช่ไหม

2. อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) มากกว่าปีก่อนหรือไม่

3. จำนวนหุ้นไม่มากกว่าปีก่อนใช่ไหม

3️⃣ ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

จะมีตัวชี้วัดอยู่ทั้งหมด 2 ตัวด้วยกัน คือ

1. อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) มากกว่าปีก่อนหน้าหรือไม่

2. อัตราส่วนรายได้ต่อสินทรัพย์ มากกว่าปีก่อนหน้าหรือไม่

หากบริษัทฯ ทำได้ตามแต่ละตัวชี้วัด จะได้ 1 คะแนน หากทำไม่ได้จะได้ 0 คะแนน

เมื่อรวมคะแนนทั้ง 3 ด้านแล้ว จะได้คะแนนรวมอยู่ระหว่าง 0 ถึง 9 คะแนน หากบริษัท ฯ ไหนได้คะแนนที่ค่อนข้างสูง หมายความว่า บริษัท ฯ นั้นค่อนข้างแข็งแกร่ง

จากสถิติในอดีต มีการแนะนำว่าบริษัท ฯ ที่ดีควรมี F-Score ตั้งแต่ 4 ขึ้นไป

แต่..การดู F-Score เพียงปีเดียว บอกอะไรเราได้น้อยมาก เพราะบริษัท ฯ อาจดีหรือแย่เพียงปีนั้นปีเดียวก็ได้

เพื่อลด bias ข้างต้น เราอาจมอง F-Score ย้อนหลังไปหลาย ๆ ปี เพื่อดูความสม่ำเสมอของบริษัท รวมทั้งอาจดูเทียบกับเพื่อนร่วมอุตสาหกรรมก็ได้ว่าบริษัทมีความสามารถเป็นอย่างไรบ้างในอุตสาหกรรม

ยกตัวอย่างเช่น หากเราดูกลุ่มค้าปลีกสินค้าตกแต่งบ้าน โดยนำเอา F-Score ย้อนหลัง ของ Hmpro, Global, และ Dohome มาดูจะพบว่า

ในช่วงปี 2011 - 2015 ค่า F-Score ของ Hmpro กับ Global จะใกล้เคียงกันมาก

แต่หลังจากนั้น ค่า F-Score ของ Hmpro จะเริ่มเพิ่มขึ้นมาอยู่แถว ๆ 7 -8 และค่อนข้างนิ่งพอสมควร ในขณะ Global ค่อนข้างผันผวนกว่า

ส่วน Dohome เพิ่งเข้าตลาดมาไม่นานและมี F- Score ที่ผันผวนพอสมควร

ติดตาม “InvesTalk – สนทนาภาษานักลงทุน” ได้ทาง

Website: https://theinvestalk.blogspot.com/

YouTube: http://bit.ly/InvesTalk

FB: https://www.facebook.com/Investalk.net/

Blockdit: https://www.blockdit.com/investalk

ขอบคุณครับ 🙂

โฆษณา

ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน

ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน