EP. 11 - ถ้าไม่เข้าใจ Blockchain เราจะเสียเปรียบ ในโลกของการลงทุน
หมายเหตุ- บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน แต่มีจุดประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น ข้อมูลในบทความนี้ เป็นเพียงความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียน อาจจะมีข้อมูลบางอย่างไม่ถูกต้อง ซึ่งอาจะเกิดขึ้นได้จากความไม่เข้าใจของผู้เขียน หรือความผิดพลาดของผู้เขียน นักลงทุนต้องทำการบ้านด้วยตัวเอง ตัดสินใจด้วยตัวเอง
ขอเริ่มด้วยภาพนี้ก่อนเลย
ยุคก่อน Blockchain
ณ ปัจจบันในโลกการลงทุนปกติ ทางเลือกของนักลงทุนก็มีหลักๆอยู่ 3 อย่าง คือ
1. stock & property ลงทุนสร้างธุรกิจ ลงทุนในหุ้น ลงทุนในอสังหา - กลุ่มนี้เป็นกลุ่มที่ให้ return ได้สูงที่สุดใน 3 กลุ่ม แต่ก็เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงกว่า
2. Bond & currency คือถือเงินสดฝากธนาคาร หรือไปซื้อพวกตราสารหนี้ พันธบัตรรัฐบาล - กลุ่มนี้ก็จะมีความผันผวนน้อยกว่ากลุ่มแรก แต่ก็ให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่า
3. Gold & Silver คือพวกโลหะหายากที่ไม่สร้างกระแสเงินสด - สำหรับนักลงทุนที่คิดว่าค่าเงินอาจจะอ่อน เงินเฟ้อจะสูงจะไม่ลงทุนใน Bond ขณะเดียวกันคิดว่าหุ้นหรือการลงทุนในกลุ่มแรกนั้นแพงเกินไป ก็จะย้ายเงินมาลงในแร่หายาก เช่น ทองหรือเงิน ซึ่งมีหน้าที่หลักคือ Store of value ยามที่ 2 ทางเลือกที่เหลือนั้นไม่น่าสนใจ บางคนก็เรียกทองว่าเป็น Safe heaven
บางช่วงเวลาที่ฝากเงินได้ดอกเบี้ยดี เงินก็ไหลเข้า Bond
ช่วงที่ดอกต่ำ ธุรกิจโต ปันผลดี เงินก็ไหลไป Stock
ช่วงที่ Bond กับ Stock ไม่น่าสนใจ เงินก็ไหลไป Gold แม้ว่าในมุมมองของนักลงทุนบางกลุ่ม (โดยเฉพาะ vi พันธ์แท้) อาจจะมองว่าทองนั้นไม่มีการสร้างกระแสเงินสดเหมือน stock หรือ bond แต่สำหรับนักลงทุนบางกลุ่มก็ยังชอบใช้ทองเป็นสินทรัพย์สำหรับกระจายความเสี่ยงอยู่ดี
หลายสิบปีที่ผ่านมา เงินมันก็ไหลวนไปวนมาอยู่แค่นี้แหละครับ เพราะทางเลือกการลงทุนหลักๆ มันมีอยู่แค่นี้
ทางเลือกการลงทุนแบบนี้ความเสี่ยงหลายอย่างที่สะสมอยู่ โดยเฉพาะการทำ qe จำนวนมหาศาลของประเทศใหญ่ๆในโลก ไม่ว่าจะเป็น us europe jap ทำให้แนวโน้มของเงินนั้นมีการอ่อนค่าลงดอกเบี้ยก็ลดลงจนบางประเทศติดลบ Bond จึงเป็นทางเลือกการลงทุนที่ดูมีอนาคตแย่ที่สุด
เงินเลยไหลไปตลาดหุ้นจำนวนมากจนทำให้ pe ของตลาดหุ้นทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้น แม้ว่าธุรกิจโดยรวมยังดูไม่ดี ซึ่งก็ยิ่งทำให้การลงทุนในหุ้นนั้นดูจะมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเพราะหุ้นมีพื้นฐานแย่ลง แต่กลับมีราคาแพงขึ้น
หลังจากการเกิดขึ้นของ Bitcoin และ Altcoin (เหรียญอื่นๆที่ไม่ใช่ Bitcoin) รวมถึงการประยุกต์เอา Blockchain มาสร้างให้เกิด Productivity ใหม่ๆ เช่น Defi และ NFT โลกจึงเกิดสินทรัพย์ทางเลือกใหม่ขึ้นมา
ยุค Early adoption ของ Blockchain
เนื่องจาก สินทรัพย์ Digital เหล่านี้ มันได้ถูกพิสูจน์มาเป็นเวลาหลายปีแล้วว่า มันไม่ได้ถูกใช้เป็นเพียงเครื่องมือการเก็งกำไรอย่างเดียว (ถึงแม้ว่าปัจจุบันจะมีการเก็งกำไรอยู่ในสัดส่วนที่ยังสูงมากอยู่) แต่เริ่มมีการนำ Blockchain ไปใช้จนเกิดธุรกิจใหม่ๆ ที่สามารถลดต้นทุนได้สูงมาก เมื่อเทียบกับการทำธุรกิจแบบเดิม หรือแม้แต่สร้างธุรกิจใหม่ที่ไม่สามารถทำได้ในโลกธุรกิจแบบเดิม
จน Blockchain นั้นกลายเป็นสินทรัพย์ทางเลือก ที่ผมมองว่ายังอยู่ในช่วง Early adoption คือเริ่มมีคนจำนวนหนึ่งเข้ามาลงทุน แม้จะยังมีสัดส่วนที่น้อยเมื่อเทียบกับคนโดยส่วนใหญ่
กฏสากลของการลงทุนคือ เงินจะไหลไปในที่ที่มีผลตอบแทนที่สูงกว่าเสมอ (ถ้าความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนั้นอยู่ในระดับที่คุ้มค่ากับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น)
ความเสี่ยงของการลงทุนใน Blockchain นั้นยังอยู่ในระดับที่สูงกว่าทางเลือกการลงทุนเดิมอยู่พอสมควร มีข้อจำกัดหลายๆ อย่างทำให้เงินยังไม่สามารถไหลไปได้อย่างเสรี แต่ด้วยผลตอบแทนของ bc นั้นอยู่ในระดับที่สูงกว่าการลงทุนในรูปแบบเดิมมาก ทำให้เงินทยอยไหลเข้าไปเรื่อยๆ
ณ ปัจจุบัน Market cap ของเงินลงทุนใน Blockchain มีอยู่ประมาณ 2 Trillion US
ผมเชื่อว่าเมื่อเวลาผ่านไป การเข้าถึง Blockchain จะง่ายขึ้นเรื่อยๆ ระดับความเสี่ยงของ bc จะลดลงเรื่อยๆ เริ่มมีธุรกิจแบบเดิมๆ คิดวิธีเอา bc มาสร้าง Value ใหม่ๆ ได้เพิ่มขึ้น เงินลงทุนก็จะไหลขึ้นไปเรื่อยๆ
แล้ว Blockchain จะส่งผลกระทบต่อการลงทุนแบบเดิมๆ อย่างไรบ้าง?
ผมเชื่อว่าเมื่อคนจำนวนมากขึ้น คุ้นเคยกับ bc แล้ว จะมีธุรกิจแบบดังเดิมประยุกต์เอา bc มาใช้ในธุรกิจเดิมจนสามารถลดต้นทุนได้ สามารถสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันใหม่ๆ และสำหรับธุรกิจที่ไม่ปรับตัวก็จะแข่งขันได้ยากขึ้น
เหมือนกับยุคการมาของ internet บริษัทที่ปรับตัวเร็วเอา internet มาใช้ก็จะเติบโต ใครไม่ใช้ก็จะเล็กลงๆ
เหมือนกับยุคการมาของ smart phone ใครๆ ก็ต้องสร้าง app และบริษัทที่ปรับตัวได้ดีก็จะโตขึ้น บริษัทที่ไม่ปรับตัวก็จะเล็กลงๆ
Blockchain ก็จะเป็นในรูปแบบเดียวกัน เพราะฉะนั้นสำหรับคนที่ลงทุนในหุ้น แล้วยังไม่ได้ศึกษา bc จนเข้าใจดีพอว่าในอนาคต บริษัทไหนจะเอา bc ไปใช้จนชนะคู่แข่งได้ ก็จะเสียเปรียบนักลงทุนที่มีความเข้าใจ bc ได้ดีกว่า
Blockchain ในช่วง Mass adoption
เมื่อเงินไหลขึ้นไปในธุรกิจใหม่ๆ ซึ่งบางส่วนจะไปทำงานบน bc 100% สิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคตก็คือ p/e ของตลาดหุ้นโดยรวมอาจจะลดลงเพราะเงินไหลไปทางเลือกที่ดีกว่า earning โดยรวมของตลาดหุ้นก็จะลดลงเพราะธุรกิจบางส่วนย้ายไปอยู่บน bc
ค่าเงินโดยรวมในโลกจะด้อยค่าเพราะดอกเบี้ยที่ต่ำเตี้ยเมื่อเทียบกับดอกเบี้ยบน bc และด้วยการพิมพ์เงินจำนวนมากเพื่อมาพยุงเศรษฐกิจของแต่ละประเทศ
ทองอาจจะไม่ใช่ safe heaven อีกต่อไปเพราะมี Bitcoin ซึ่งมีข้อได้เปรียบเทียบกว่าทองในหลายๆ ด้าน
เรื่องที่ผมเขียนมาทั้งหมดนี้อาจจะใช้เวลานานมากกว่า 10-20 ปี หรือโลกอาจจะยอมรับมันเร็วมากเหมือนยุค Smart phone ที่เกิดขึ้นเร็วและคนยอมรับมันได้เร็วมากภายใน 5-10 หรือสิ่งที่ผมคิดอาจจะผิดหมด คือ Blockchain นั้นไม่ใหญ่พอที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงจนมีผลต่อการลงทุนแบบดังเดิมก็ได้ ซึ่งเป็นเรื่องที่แต่ละคนต้องไปศึกษาและติดตามเอาเองว่าสิ่งเหล่านี้จะเกิดขึ้นหรือไม่
คนอาจจะมองว่า Blockchain นั้นเป็นการลงทุนที่เสี่ยง แต่ส่วนตัวผมเชื่อว่า การไม่เข้าใจ Blockchain จนตามโลกไม่ทันนั้นเสี่ยงกว่ามาก
- 353
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
