#สรุปSCBSLIVEพิเศษ 20 ส.ค. #อ่านๆ #ดูกราฟ #ข้อมูลดีนะ
.
Live พิเศษตลาดพัง!! โอกาสหรือความเสี่ยง รับแล้วปัง หรือนั่งรอก่อน
#VolatilitiesCreateOpportunities
.
โดยคุณบดินทร์ พุทธอินทร์ CISA I, CFP® ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน TMBAM
.
=================================
.
#US
.
- เป็นช่วง Wait and See เพราะยังไม่กล้าทำอะไรมาก รอการประชุม Jackson Holes บางคนเลยมีการขายทำกำไรออกไปบ้าง
.
- S&P ประกาศผลประกอบการเกือบครบ ละรายได้โตดีกว่าคาด 4.95% กำไรดีกว่าคาด 17% โดยเฉพาะกลุ่มวัสดุ อุตสาหกรรม การเงิน กำไรโตดี
.
- ทาง US มีการผ่านงบ 1.2 ล้านล้าน USD แผนโครงสร้างพื้นฐาน ใช้เวลา 8 ปี
- และมีแยกงบนี้ออกมา จะใช้เวลา 5 ปี 5.5 แสนล้าน USD คือ ขนส่ง พลังงาน น้ำ ไฟฟ้า สิ่งแวดล้อม
- งบ Transportation 2.69 แสนล้าน USD มีการลงทุนกระจาย และทั้งด้าน EV Infra อีก 1.5 หมื่นล้าน USD
.
- QE Tapering ทุกคนรู้ว่าจะเกิด แต่วิเคราะห์ 3 scenario
.
*Base Case 70% >> ลดวงเงิน QE 1-1.5 หมื่นล้าน USD ต่อเดือน
.
*Worst Case 10-15% >> ลดวงเงิน QE เร็วกว่าคาดในช่วง พ.ย.-ธ.ค.2021 ลดเร็วขึ้นแต่พื้นฐานประเทศก็คงไม่เปลี่ยน หรือวงเงินลดอาจลดมากถึง 2 หมื่นล้าน USD ต่อเดือน ทำให้จบ QE เร็วขึ้น 6 เดือน
.
*
Best Case 10-15% >> ลดวงเงิน QE ในช่วง Q2/2022 หรือ H2/2022 และใช้ลดวงเงิน 1 หมื่นล้าน USD ต่อเดือน
.
- โอกาสน่าจะเป็น Base / Worst มากกว่า Fed ดู Hawkish มากขึ้น ซึ่ง Fed มีการส่งสัญญาณให้ตลาดมาก ไม่ Aggressive มากขึ้น และไม่มีการกระทบอะไรรุนแรง
.
- เวลาตลาดย่อมา 5-7% ตลาดค่อนข้างเอาอยู่ โดย YTD ลงมา 4% ก็กลับขึ้นแล้ว
- ย้อนหลัง 5 ปี ย่อมากกว่า 7% โอกาสเกิดน้อย แต่เกิดแล้วต้องรีบเก็บ
.
#ยุโรป
.
- Q3/2021 น่าจะเป็นโอกาสที่ยุโรปขึ้นได้แรง เพราะงบ Q2 ออกมาดีกว่าคาด ส่วน Q4/2021 มองว่า Flow น่าจะไหลกลับไป US
- UK GDP ออกมาดีนะ 22%YoY และ 4.8%QoQ และก็ฉีดวัคซีนกันเยอะ
- มองว่าการเติบโตดี ยอดขายและกำไรดีกว่าคาด คนออกมาใช้ชีวิตปกติ
- ยุโรปน่าสนใจ Buy on Dip TMBAM มี European Growth
- แบ่งไม้ 1 ไม้ก่อน ประกาศลด QE พอประกาศ อีก 2 ไม้ (จากทั้งหมด 4 ไม้)
.
#จีน
.
- ปีนี้ sentiment ไม่ดี จากผู้กำหนดนโยบายของจีน แต่ส่วนจีนแผ่นดินใหญ่
- Hangseng Tech ปรับลงมา 48% MSCI China 31% CSI300 ปรับลงมา 18% แต่ STAR50 ปรับลงมา 5% เอง
*STAR50 หุ้นขนาดเล็ก-กลางของจีน
.
- มีข่าวออกกฎหมายต่อต้านฮ่องกง เพื่อตอบโต้สหรัฐ (อาจใช้เวลาออกกฎหมายนานเป็นปี) แต่ตลาดจะไม่ไปไหน เพราะเป็นผลจากการแบนกันไปมา ซึ่งจะส่งผลต่อรายได้หลังจากนี้
- เช่น Huewei ก่อนหน้านี้รองจาก Samsung จาก Market Share 20% >> 4% ลดลงมาจากปัญหานี้ ดังนั้นไม่สามารถคาดเดาได้ว่าจะจบเมื่อไหร่
- แนะ Wait and See A-shares และ H-Shares (แต่ไม่ใช่ให้ Cut loss)
.
- ส่วน STAR50 รอดจาก Antitrust Law ของจีน แนะทยอยสะสม มีสัดส่วน 5-10% ของพอร์ต เติบโต Beat Estimate
.
- กำไร CSI Hangseng ถูกปรับประมาณการลง ต่างจาก STAR50 ที่ถูกปรับเพิ่ม
.
- Drawdown ของ MSCI China แต่ละรอบลงไป -43% -33% -22% -27% (2015-2016 / 2018 / 2020 / 2021) มองว่า Downside เหลือราวๆ 10% ส่วน CSI300 อาจเกิดอีก 5-7% ที่ปรับลงได้อีก
- ของถูกเริ่มกลับมา แต่ถูกแล้วต้องมีคุณภาพ Valuation เทรดใกล้มิ.ย. 2020
.
- ใช้เวลาฟื้นกลับมากี่วัน2016 ใช้เวลา 416 วันจากจุดล่างสุด 2018 500 วันทำการ ส่วนโควิด ใช้่เวลา 75 วันจากล่าสุด ***หน้านี้ดี
- #ยังแนะรอหุ้นจีนนะ #แต่ใครลงRMF หุ้นจีนแนะเข้าช่วงนี้ ราคาปรับลงมาดีนะ หรือจะทยอยทำ DCA ก็ได้
.
#เวียดนาม
.
- ผู้ติดเชื้อรายวัน หมื่นกว่าราย และมีการ lockdown + Curfew ซึ่งตลาดกลัวว่าจะมีการต่ออายุออกไป
- แนะ Wait and See และมีโอกาสที่เงินจะไหลออก
.
#โพยกองทุน
.
#TMBGQG #TMBGCG #TMBUSBLUECHIP
.
- GQG GCG หุ้นโลกหุ้นขนาดใหญ่
- GQG บริหาร wellington ดู Top down bottom up มีหุ้น 70 ตัว
- GCG 30 กว่าตัว โดย Top10 เกินครึ่งพอร์ต
- Bluechip US ขนาดใหญ่
.
#ปัจจัยสนับสนุน 3 กองนี้
.
1) พื้นฐานแข็งแกร่ง โดยยอดขายกำไรโตต่อเนื่องทั้งก่อนและหลังโควิด
>>>หุ้น US และยุโรป มียอดขายและกำไรออกมา Surprise ทั้งคู่ และมีการเติบโตทั้งยอดขายกำไรที่ดีกว่าคาดการณ์
.
2) Valution น่าสนใจ (แต่ไม่ได้แปลว่าถูก)
>>> Valuation ถูกเมื่อเทียบกับต้นปี ซึ่ง Forward P/E สูงกว่าค่าเฉลี่ย แต่ลงมาจากจุดสูงสุดแล้ว บวกกับ Forward EPS Growth สูง 12-15%
.
3) Sector Rotation ตอนนี้ Cyclical ไป Growth
>>> ย้ายกลับมา Growth ช่วง Q2 จากก่อนหน้า Q1 ที่ย้ายไป Cyclical
>>> คนมอง Tech Healthcare Consumer Discretionary มากขึ้น
.
4) Large cap น่าสนใจ
>>> ผลตอบแทนหุ้นเติบโตขนาดใหญ่ทำผลตอบแทนได้ดีนะ (หุ้นเล็กทำได้ดีช่วงต้นปี เปิดเมือง แต่พอ Q2 หุ้นใหญ่ก็วิ่งต่อ)
.
5) วัฏจักรเศรษฐกิจขยายตัว
>>> หุ้นเทค หุ้นเติบโต TMBESGINNO (หุ้น Defensive ไม่ได้ประโยชน์มากเท่า)
.
6) การฟื้นตัวที่เร็วของตลาด DM
>>> Max Drawdown GQG ปรับตัวลงน้อยกว่า MSCI World
>>> ใช้เวลาจากจุดต่ำสุดกลับมาจุดสูงสุดเร็วกว่าดัชนี MSCI World (ข้อมูลดีนะ)
.
คุณหมูฝากไว้ว่า "เสพย์ข่าวได้ แต่อย่าใช้อารมณ์ในการตัดสินใจ"
.
#คำถาม
.
- TMBCORMF ซื้อต่อหรือย้าย
>>> เก็บต่อเพราะลงมาลึก ทยอย DCA ต่อไปได้ ตลาดลงมาแบบนี้ไม่ได้มีบ่อย
.
- TMB-ES-GINNO ถือต่อไหม
>>> อยู่ในช่วง Sideways แต่ไม่ได้ลงไป test 30-40% จากจุดสูงสุด ช่วงนี้มีความไม่แน่นอนสูง มองว่าปีหน้ากลุ่ม High Growth น่าสนใจ และเคธี่มีการปรับพอร์ตต่อเนื่อง
>>> สรุปรอดูปีหน้า โดยน่าจะ Sideways ถึงสิ้นปี
.
- บาทอ่อนค่า ควรลงกองต่างประเทศไหม
>>> กองส่วนใหญ่ของ TMB-ES มีการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินแบบดุลยพินิจ
>>> บาทอ่อนค่าเป็นโอกาส สำหรับคนที่ลุ้น 2 ขาลง แต่จะมี #TMBWDEQ Passive Fund ที่ไม่ป้องกันค่าเงิน
.
- แผน Infra ช่วยหนุนกอง US Infra ไหม
>>> ตลาดไม่ได้พุ่งแรง และรับข่าวไประดับนึง
>>> งบต่างๆใช้ไป 5 / 8 ปี ไม่ใช่แค่ Infra จะใช้งบไปเรื่อย มีเรื่องพลังงานสะอาดด้วย
>>> กลุ่มอื่นๆจะได้ประโยชน์ด้วย แนะ US Equity จะได้ประโยชน์มากกว่า
.
TMBGQG vs TMBWDEQ
>>> Active vs Passive
>>> Growth vs Blend (Growth+Value)
>>> ป้องกันค่าเงิน vs ไม่ป้องกัน
>>> Benchmark คือ MSCI World
>>> ส่วนใหญ่ GQQ จะมี Alpha 4-5% ต่อปี
.
- T-Premium brand ถือต่อหรือสะสม ใช้เป็น core port ได้ไหม
>>> ถือต่อได้ เป็น US+EU ใช้เป็น Core ได้นะ แต่แนะนำ GQG เป็น Core ดีกว่า ยาวๆโมเมนตัมน่าจะดีกว่า
>>> กอง T-Premium นี้เป็น Consumption ภาพใหญ่มากกว่า
.
ขอบคุณข้อมูลจาก TMB-ES และ SCBS Easy Invest มากครับ
.
====================
ขอให้โชคดีในการลงทุน และสนุกสนานกับการเรียนรู้ครับ
.
จิรภัทร โบสุวรรณ CFP®
.
Facebook : www.facebook.com/funxmanager
Blockdit : www.blockdit.com/funxmanager
===========================
คำเตือน : บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อสรุปข้อมูลการลงทุน และไม่ได้ชี้นำการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลของกองทุนรวมก่อนการลงทุน เพราะผลตอบแทนในอดีตไม่ได้การันตีผลตอบแทนในอนาคตนะครับ
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
