อยากเริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น แต่ไม่รู้จะเริ่มยังไงโพสต์นี้มีคำตอบ !
สวัสดีเพื่อนๆทุกคน ผมเชื่อว่าเพื่อนๆหลายคนที่เริ่มเข้ามาเล่นหุ้นก็คงได้ยินมาว่าจะซื้อหุ้นสักตัวนึงเราต้องมีการวิเคราะห์ก่อนที่จะซื้อ
ว่าแต่มันวิเคราะห์อย่างไร? เริ่มที่ตรงไหน? และไปจบที่ตรงไหน? วันนี้ผมมี 2 แนวทางการวิเคราะห์หุ้นด้วยปัจจัยพื้นฐานมาแชร์ครับ มาเริ่มกันเลย !
1. แนวทางแรก “Top down approach”
วิธีนี้เริ่มการวิเคราะห์จากภาพใหญ่ เพื่อค้นหาธุรกิจที่มีแนวโน้มเติบโต หรือได้ประโยชน์จากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค หรือปัจจัยอื่นๆเช่นวัฒนธรรม พฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป
1.1. เริ่มกันที่การวิเคราะห์ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น GDP, อัตราดอกเบี้ย, อัตราเงินเฝ้อ, อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน โดยหาว่าอุตสากรรมไหน มีแนวโน้มเติบโต หรือได้ประโยชน์จากปัจจัยเหล่านี้
ตัวอย่างเช่น เงินบาทอ่อนค่า ทำให้อุตสาหกรรมส่งออกได้ประโยชน์เนื่องจาก สินค้าในประเทศดูถูกลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ หรืออุตสาหกรรมอสังหาฯที่ได้ประโยชน์จากมาตรการของภาครัฐ
วิธีการวิเคราะห์ปัจจัยทางมหภาคให้ครอบคลุมอาจจะใช้ PESTEL analysis ซึ่งเป็นการดูทั้ง Political (การเมือง) , Environment (สิ่งแวดล้อม), Social (สังคม), Technology (เทคโนโลยี), Economic (เศรษฐกิจ), Legal (กฎหมาย)
1.2 วิเคราะห์อุตสาหกรรม เพื่อวิเคราะห์ความน่าสนใจของอุตสาหกรรมนั้นๆ ตัวอย่างวิธีที่ใช้ในการวิเคราะห์เช่น Five forces model (แรงทั้ง 5 ที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม)
1. Supplier power – บริษัทในอุตสาหกรรมนั้น ควรจะมีอำนาจต่อรองกับ supplier สูง ตัวอย่างเช่น เราทำร้านอาหารและเราต้องซื้อวัตถุดิบ และเราสามารถหาซื้อจากใครก็ได้ ไม่ต้องมี Suppliers ที่คอยผูกขาดซึ่งจะทำให้เรามีแรงกดดันทางด้านต้นทุนของเรา
2. Buyer power – บริษัทในอุตสาหกรรมนั้น ควรจะมีอำนาจต่อรองกับ ผู้ซื้อ (buyer) สูง, เนื่องจากหา buyer มีอำนาจในการต่อรองสูงเช่นต่อราคา หรือการไม่เลือกซื้อสินค้านั้น จะเป็นแรงกดดันด้านลบทางธุรกิจ
3. Substitute product - อุตสาหกรรมนั้น มีสินค้าทดแทนหรือไม่ เช่นอุตสาหกรรมน้ำมันในตอนนี้กำลังค่อยๆถูก substitute (ทดแทน) ไปโดยพลังงานทางเลือกอื่นๆ
4. Competitor power – อุตสาหกรรมนั้นการแข่งขันเป็นอย่างไร? มีผู้แข่งขันมากน้อยแค่ไหน, แน่นอนว่า ผู้แข่งขันน้อยรายจะทำให้สามารถกำหนดราคาได้ ตัวอย่างเช่นกลุ่มสื่อสารอย่า AIS, DTAC, TRUE ที่มีผู้แข่งขันน้อยรายจึงสามารถตั้งราคากกันได้เอง หรือเช่นอย่าง AOT ที่ไม่มีคู่แข่งเลยแบบนี้ก็น่าสนใจมากครับ
5. New entrant - การเข้ามาใหม่ของผู้เล่นใหม่ในอุตสาหกรรมนั้นง่ายหรือยาก? หากเข้ามาได้ยาก แน่นอนว่าคู่แข่งก็จะมีน้อย หากเข้ามาได้ง่ายจะทำให้คู่แข่งมากขึ้นและการแข่งขันในอุตสาหกรรมนั้นรุนแรงขึ้น
เมื่อเจออุตสาหกรรมที่น่าสนใจแล้วจึงทำการวิเคราะห์หุ้นรายตัวในอุตสาหกรรมนั้นๆ
1.3 วิเคราะห์หุ้นรายตัวในอุตสาหกรรมนั้นๆ วิธีที่ใช้ในการวิเคราะห์เช่น SWOT, Business model canvas และทำการ ประเมินความเสี่ยง, ประเมินมูลค่าหุ้นเพื่อเลือกหาหุ้นที่ยังมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรจะเป็น (Undervalued)
แนวทางที่ 2 "Bottom up approach"
เป็นการวิเคราะห์โดยเริ่มจากการวิเคราะห์ธุรกิจรายตัว โดยการหาข้อมูลหุ้นจากสิ่งรอบตัวเรา, สิ่งที่เราสนใจ ไม่ว่าจะเป็นร้านอาหารที่เราเคยไปกิน ขนมหวานที่เราชอบซื้อ เสื้อผ้าที่เราชอบใส่ ห้างที่เราชอบเดิน
เมื่อได้หุ้นที่น่าสนใจแล้วถึงทำการวิเคราะห์หุ้นรายตัวย่างละเอียด และประเมินความสามารถในการแข่งขันกับคู่แข่ง ความสามารถของผู้บริหาร ความเสี่ยง และประเมินมูลค่ากิจการ
หากเราสังเกตดูแล้ว วิธีการ Bottom-up นั้น ก็เหมือนการวิเคราะห์หุ้นรายตัวในขั้นตอนสุดท้ายของ Top-down analysis
แต่แตกต่างตรงที่การทำ Bottom up นั้น หุ้นที่เราเลือกวิเคราะห์อาจจะไม่ได้อยุ่ในอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโต หรือกลุ่มที่กำลังได้รับผลประโยชน์จากปัจจัยทางมหภาคในช่วงเวลานั้นๆ และเป็นการโฟกัสที่ตัวธุรกิจมากกว่าปัจจัยภายนอก
แล้วเราควรใช้วิธีไหน? ส่วนตัวแล้วมองว่าใช้ได้ทั้ง 2 วิธีครับ
การลงทุนควรวิเคราะห์ปัจจัยให้รอบด้านดังนั้นเราควรใช้ทั้งสองแนวทางผสมผสานกันโดยชั่งน้ำหนักแต่ละปัจจัยตามความเหมาะสม หุ้นบางตัวเราอาจจะเจอและได้วิเคราะห์แบบ Bottom-up, หุ้นบางตัวเราอาจจะหาเจอจากการวิเคราะห์แบบ Top-down
หวังว่าสองแนวคิดนี้จะเป็น framework คร่าวๆสำหรับการ generate idea ในการหาหุ้นและเป็นแนวทางในการวิเคราะห์หุ้นที่เพื่อนๆสารมารถนำไปต่อยอดได้นะครับ
หากมีข้อมูลผิดพลาดประการใด ขออภัยด้วยนะครับ
เพื่อนๆมีความคิดเห็นอย่างไรกับ 2 แนวทางนี้ comment พูดคุยกันได้ครับ ขอบคุณครับ
กลุ่มคุยหุ้นFB "เศรษฐีหุ้นnewgen": https://www.facebook.com/groups/306733624287404
เพจFacebookของผมเอง:
ติดต่องานได้ที่ผ่านinbox page FB: https://www.facebook.com/Themoneygamebytaninkunkamedee
หรืออีเมล: tar747@gmail.com
contact email: tar747@gmail.com
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
