หุ้น HANA วิเคราะห์พื้นฐาน อ่านกราฟราคา และประเมินมูลค่าหุ้น [สำหรับมือใหม่ลงทุนพื้นฐาน] | EP - 45
เพราะว่าตอนที่ลงทุนใหม่ ๆ เชื่อว่าหลายท่านอยากลงทุนบนพื้นฐานนะ
แต่ไม่มีใครมาอธิบายวิธีดูงบการเงิน แต่ละอัตราส่วนมันดูยังไง เราก็ดูไม่เข้าใจ...
หลัง ๆ เริ่มแกะข้อมูล และเริ่มเข้าใจมากยิ่งขึ้น
วันนี้ผมจะมาแชร์วิธีการดูพื้นฐาน การดูกราฟราคา และการประเมินมูลค่าหุ้น
เผื่อท่านนักลงทุนจะนำไปประยุกต์ใช้กับตัวอื่น ๆ ที่ท่านสนใจที่จะลงทุนต่อไปนะครับ
เล่าให้ฟังในส่วนของกราฟราคาก่อน (Technical Chart) ..
ในกราฟราคาเราจะเห็นจุดที่ต่ำสุดในปี 2020 ช่วงเดือนที่ 3 (มีนาคม)
และจุดที่สูงสุดในปี 2021 ช่วงเดือน 12 (ธันวาคม).. ราคาสูงสุดประมาณ 95 บาท/หุ้น นะ ประมาณนี้
ปัจจุบันราคา 45.75 บาท/หุ้น ราคาปิด (11/5/65).. ซึ่งถ้าใครเข้ามาดูตอนนี้ เอ๊ะ !!
นี่เป็นโอกาสในการลงทุนหรือเปล่านะ
แต่ถ้าใครเข้าเดือน 11 หรือ 12 ของปี 2021 ก็เอ๊ะ ว่าจะไปต่อหรือพอแค่นี้กันดี..
วันนี้ผมจะอธิบายถึงการวิเคราะห์พื้นฐาน รวมถึงการประเมินมูลค่าหุ้นด้วย
เชื่อว่าเมื่อท่านอ่านจบ น่าจะสามารถวิเคราะห์ต่อเองได้
เรามาเริ่มจากลักษณะการประกอบธุรกิจกันเลยนะครับ
HANA เอาง่าย ๆ เขาเก่งเรื่อง อิเล็กทรอนิกส์ นะครับ
ทำแผ่น PCB แผ่นสีเขียว ๆ หรือ Printed Circuit Board เนี่ย
แผ่น PCB เอาไปใช้ที่ไหน.. นะ
แผ่น PCB แทบจะใช้กับอุปกรณ์ไฟฟ้า ทุกชนิดเลยก็ว่าได้
และของ HANA เอง .. เขาสามารถทำแผ่น PCB ของโทรศัพท์ได้ด้วยนะ
จริง ๆ PCB รถยนต์ เขาทำได้อยู่แล้ว .. แต่โทรศัพท์ทำยากกว่า
ซึ่ง HANA เองสามารถทำแผ่น PCB ของโทรศัพท์ได้ด้วย ซึ่งถือว่าเก่งมาก ๆ นะครับ
และสัดส่วนรายได้ 59% ก็มาจาก PCB ที่ผลิตและก็ขาย
อีก 37% เป็นส่วนของ IC นะ
อีก 4% เป็นอื่น ๆ
รวมทั้งหมดครบ 100%
เอาง่าย ๆคือผลิตอุปกรณ์ อิเล็กทรอนิกส์ขาย และก็ส่งออก
เรามอง HANA เป็นบริษัทที่เก่งเรื่องอิเล็กทรอนิกส์ ผลิตแผ่น PCB และ IC ขายส่งออกต่างประเทศ
รายได้มาจากการขายอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ให้กับลูกค้า นะครับ
เราเห็นภาพประมาณนี้ก่อนนะ เดียวจะพาไปดูที่งบการเงิน นะครับ
……………………………………………………………………………………………
เริ่มจากยอดขายก่อน...
ยอดขายตลอดทั้งปีของปี 2020 ตลอดทั้งปีทำได้ 19,282.5 ล้านบาท
และปี 2021 มียอดขาย 23,897.5 ล้านบาท
ซึ่งเมื่อดูราย Quarter ของปี 2021 ถือว่าเติบโตเมื่อเทียบกับปี 2020 ทุก Quarter
Q1 - 2020 ยอดขาย 4,609.7 ล้านบาท
Q1 - 2021 ยอดขาย 5,284.0 ล้านบาท เติบโต 14.63%
Q2 - 2020 ยอดขาย 4,592.4 ล้านบาท
Q2 - 2021 ยอดขาย 6,112.5 ล้านบาท เติบโต 33.10%
Q3 - 2020 ยอดขาย 4,813.7 ล้านบาท
Q3 - 2021 ยอดขาย 6,241.0 ล้านบาท เติบโต 29.65%
Q4 - 2020 ยอดขาย 5,266.0 ล้านบาท
Q4 - 2021 ยอดขาย 6,260.0 ล้านบาท เติบโต 18.86%
ดังนั้น...ตลอดทั้งปีเติบโต 23.93% ในส่วนของยอดขายนะ
ถัดมากำไรขั้นต้น (Gross Profit) ปัจจุบันปี 2021 ทำได้ 3,404.5 ล้านบาท
กำไรขั้นต้นคือ เอายอดขาย - ต้นทุนขาย
ค่าที่เหลือมาก แสดงว่าบริษัทฯ สามารถควบคุมต้นทุนได้ดี
ปี 2021 เมื่อเทียบกับปี 2020 เติบโต .... คิดเป็น 33.60%
ในภาพรวมเราก็จะเห็นภาพประมาณนี้นะครับ
จากกำไรขั้นต้น นำมาทำเป็นอัตรากำไรขั้นต้น % (Gross Profit Margin)
จะเห็นตลอดทั้งปีของปี 2021 ทำอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ได้ 14.25%
เอาตรง ๆ HANA เค้ามีอัตรากำไรขั้นต้น % (Gross Profit Margin) ค่อนข้างที่จะคงที่ นะครับ
อยู่ในช่วง 10 - 14% ก็ถือว่า HANA สามารถควบคุมต้นทุนได้ดี
แต่แน่นอนว่า อัตรากำไรขั้นต้น ค่าที่มาก ก็คือค่าที่ดีนะครับ
ลำดับถัดมา ดูที่รายได้รวม (Revenues) จะเห็นของปี 2021
จะเห็นว่า HANA ทำผลงานได้ดีที่สุด เมื่อเทียบย้อนหลังตั้งแต่ปี 2018
ปัจจุบันทำได้ 24,255.2 ล้านบาท
เมื่อเราดูในราย Quarter ของปี 2021 เมื่อเทียบกับปี 2020 ถือว่าเติบโตทุก ๆ Quarter นะ
และตลอดทั้งปี ก็ถือว่าเติบโต 23.29% (YonY)
รายได้รวมคือ เอารายรายจากการดำเนินธุรกิจ + รายได้อื่น ๆ ค่ามาก คือค่าที่ดี
ภาพรวมของ HANA จะเห็นภาพรวมของแต่ละ Quarter ทำผลงานได้ดี
ถือว่า HANA ทำผลงาน Revenues ในแต่ละ Quarter ค่อนข้าง คงที่ นะ
แสดงว่าผู้บริหารมีความเก่งมาก ๆ มีความสามารถทำรายได้ ได้คงที่แบบนี้
ถ้าดูตามนี้ก็ไม่ค่อยสวิง อยู่ที่ระดับ 4,700 - 6,300 ล้านบาท
ถัดมาในส่วนของกำไรสุทธิ (Net Profit) จะเห็นว่า กำไรสุทธิที่มากที่สุดในปี 2018 นะครับ
ปี 2018 ทำกำไรสุทธิได้ 2,375.2 ล้านบาท
ปัจจุบันทีกำไรสุทธิ (Net Profit) ปี 2021 ทำได้ 1,545.3 ล้านบาท
เอ๊ะ !! จากรายได้รวม Revenues ของ HANA ทำผลงานได้ดีที่สุดในปี 2021 ไม่ใช่หรอ ?
มันก็ควรที่จะมีกำไรสุทธิมากที่สุดในปี 2021 สิ !!
แต่เดียวก่อน !! .. ถ้าเราดูใน Q4 ของปี 2021 เนี่ย
มันมีอะไรแปลก ๆ อยู่..
เห็นไหมครับ .. ใน Q4 มีกำไร (Net Profit) ติดลบถึง -56.4 ล้านบาท
มันก็เลยทำให้กำไรสุทธิของ HANA ในปี 2021 ลดลงจากปีที่ผ่านมาประมาณ -19%
ปัจจุบันทำกำไรสุทธิ (Net Profit) ได้ 1,545.3 ล้านบาท
กำไรสุทธิ (Net Profit) คือ เอารายได้รวม (Revenues) ตั้ง - ต้นทุนการขาย
ลบ คชจ.ในการขาย และบริหาร - ดอกเบี้ย และลบด้วย ภาษี !!
กำไรสุทธิ จะถูกเรียกว่า Bottom Line ก็คือบรรทัดสุดท้ายนั่นเอง
ค่าที่ออกมามาก ก็คือค่าที่ดีนะ
ปัจจุบันกำไรสุทธิลดลงใน Q4 แต่ลดลงเพราะอะไร เดียวผมจะค่อย ๆอธิบายในคลิป นะครับ..
นักลงทุนดูไปเรื่อย ๆ ก่อนนะครับ
ภาพแสดงกำไรสุทธิ(Net Profit) ย้อนหลังในปี 2018 - 2021 เพื่อดูพัฒนาการ
ถัดมา จากกำไรสุทธิ นำมาทำเป็นอัตรากำไรสุทธิ % (Net Profit Margin) จะเห็นว่า..
ที่ผ่านมา HANA มีอัตรากำไรสุทธิมากสุดในปี 2018
แต่ปัจจุบันปี 2021 มีอัตรากำไรสุทธิ น้อยที่สุดนะ ทำได้เพียง 6.37% เท่านั้น..
กำไรสุทธิของ Q4 - 21 ลดลงใช่ไหม.. ก็แน่นอนว่าส่งผลมาถึง อัตรากำไรสุทธิ % ตลอดทั้งปี นะครับ
HANA ทำอัตรากำไรสุทธิ % (Net Profit Margin) ได้เพียง 6.37% ในปี 2021 นะครับ
ถัดมา มาดูในส่วนของหนี้สินต่อทุนนะ .. หนี้ ..ค่าที่น้อย ย่อมดีนะครับ
เราเอาหนี้สินรวมทั้งหมดตั้ง - เจ้าหนี้การค้า
เจ้าหนี้การค้า คือ เราติดเงินเขา .. ไม่มีดอกเบี้ย นะครับ
หารด้วยทุน .. คือส่วนของผู้ถือหุ้นนะ
ตัวตั้งคือหนี้สิน ... ตัวหารคือทุน (พวกเรานี่ละครับ)
ค่าที่ออกมา คือที่น้อยคือค่าที่ดี นะครับ
ปัจจุบัน HANA มีหนี้สินต่อทุนเพียง 0.06 เท่า !!
ถือว่าน้อยมาก ๆ บริษัทฯ เหมือนคนตัวเบา
เบาหวิวเลย เพราะหนี้สินต่อทุน เขาน้อยมาก..
แบบนี้ ถ้าเขาจะขยายกิจการ เขาสามารถไปกู้ มาขยายได้อีกเยอะ ... เอาง่าย ๆ
เอาง่าย ๆ ถ้าเขามี Order ล่วงหน้า .. ในมือเยอะ เขาขยายโรงงานตูมเดียว ก็สามารถรองรับ Order ได้แล้ว
HANA ถ้าเขาเอาจริง ขยายกิจการจริงจัง ประกอบกับมี Order ล่วงหน้าในมือเยอะ ๆ
เขาสามารถที่จะขยายกิจการมารองรับ Order ได้เลยนะครับ
เรามองง่าย ๆ อย่างนี้เลย .. เป็นเหตุผลว่า ทำไมเราต้องดูอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (IBD/E) นะ
มันก็จะเชื่อมั่นได้ว่า บริษัทฯ จะสามารถขยายโรงงานได้ในอนาคต
ถัดมา EBIT Margin %กับ EBITDA Margin % นะ .. EBIT คือกำไรก่อนดอกเบี้ย และภาษี นะครับ
ส่วน EBITDA คือ เอา EBIT + DA (Depreciation and Amortization)
แน่นอนว่าทั้งสองค่า เอาง่าย ๆ ค่าที่มากก็คือค่าที่ดี นะ
จะเห็นว่าปี 2021 มี EBIT Margin 6.62%
และมี EBITDA Margin 11.98% เท่านั้น
ก็ถือว่าลดลงจากปีที่ผ่านมา นะครับ
ผมขอสรุปในส่วนของงบกำไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จ ของ HANA นะครับ
จะเห็นยอดขาย, กำไรขั้นต้น, รวมรายได้ ของปี 2021 แท่งสีน้ำตาลส้ม ๆ นะครับ
ถือว่าทำผลงานได้ดี เมื่อเทียบกับปี 2020 อย่างเห็นได้ชัด
แต่พอเป็นกำไรสุทธิ ดันน้อยกว่าปี 2020 ประมาณ 19%
ซึ่งแน่นอนว่าใน Q4 มีการขาดทุนอย่างเห็นได้ชัด
ผมไปดูข้อมูลมา .. การขาดทุนใน Q4 ของโรงงาน IC ของประเทศเกาหลี
แต่เราก็จะสงสัยต่อว่า .. ผลขาดทุนมันจะเกิดขึ้นชั่วคราว หรือเกิดไปอีกสักระยะหนึ่ง ?
ผมเชื่อว่านักลงทุน ถ้าดูมาถึงตรงนี้ แล้วไปอ่านบทวิเคราะห์เพิ่มเติม น่าจะเห็นภาพมากยิ่งขึ้น นะครับ
ในส่วนของหนี้สินต่อทุน ปัจจุบัน HANA มีหนี้สินต่อทุน(IBD/E) เพียง 0.06 เท่า ซึ่งถือว่าน้อยมาก ๆ
ถ้าเขาขยายกิจการเพื่อรองรับ Order จะสามารถขยายได้อีกมาก
ถ้าในอนาคตบริษัทมีแผนที่จะเติบโต กำไรเติบโต เขาสามารถทำได้ไม่ยากเลย
เรามองง่าย ๆ เลย
ถ้าในอนาคต เขามีหนี้สินต่อทุนที่เพิ่มขึ้น และมีรายได้เพิ่มขึ้น กำไรเพิ่มขึ้น ก็แสดงว่าใช่.. เขาขยายโรงงานเพื่อรองรับ Order จริง ๆ
แต่เราสามารถตรวจสอบได้จากงบกระแสเงินสดอีกทีนะ เดียวผมจะมีในส่วนของงบกระแสเงินสดให้ดูด้วย
ท่านก็ดูไปเรื่อย ๆนะครับ
ถัดมางบแสดงฐานะการเงินเราดูเพื่ออะไรนะ .. ก็ดูว่าบริษัท แข็งแกร่งไหม ?
สินทรัพย์รวมจะเห็นว่า HANA มีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนะ
ใน Q4 มีสินทรัพย์รวมลดจาก Q3 นิดหนึ่ง.. ปัจจุบันมีสินทรัพย์รวม 27,852.97 ล้านบาท
และในส่วนที่ดินอาคารและอุปกรณ์มีเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนะ..
ปัจจุบัน 9,662.67 ล้านบาท
ส่วนหนี้สิน ปัจจุบันเพียง 4,794.87 ล้านบาท
และมีกำไรสะสมถึง 19,858.91 ล้านบาท
เชื่อว่าถ้าไม่มีผลประกอบการใน Q4 ที่ติดลบ ก็เชื่อว่ากำไรสะสมของ HANA จะเพิ่มมากกว่านี้
ถัดมาในส่วนของผู้ถือหุ้น
จะเห็นส่วนของผู้ถือหุ้นของ HANA มีเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนะครับ
แสดงว่าผู้ถือหุ้น ให้ความเชื่อมั่นต่อบริษัทฯ HANA เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นะครับ
เราก็จะเห็นภาพประมาณนี้
ซึ่งไม่แปลกใจเลยนะว่าทำไมอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนถึง ต่ำมาก
เพราะว่าตัวหารใน (IBD/E) มาก ขณะที่หนี้สินนิดเดียว นะครับ
ค่าที่ออกมาก็เลยน้อยมาก ๆ
ผมสรุปในส่วนของงบแสดงฐานะการเงิน HANA มีสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ปัจจุบัน 27,852.97 ล้านบาท
และกำไรสะสมก็เพิ่มขึ้น.. ปัจจุบัน 19,858.91 ล้านบาท
ซึ่งบริษัทที่ดี ก็มักจะมีรูปแบบอย่างนี้ คือมีสินทรัพย์รวม และกำไรสะสมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นะครับ
HANA ก็เป็นบริษัท ที่ดีมาก ๆ เช่นกันนะครับ
ถัดมางบกระแสเงินสดนะ เราดูเพื่ออะไร.. เราก็ดูเพื่อให้เห็นภาพการทำงานของกิจการ
แต่ก่อนจะดูงบกระแสเงินสด ผมจะพาไปดูที่กราฟราคากันนิดหนึ่งนะครับ
ในกราฟราคาของ HANA ถือว่ามีสัญญาณเติบโต ตั้งแต่เดือนที่ 1 ของปี 2021
ซึ่งผลประกอบการของ HANA เริ่มจะมีผลงานที่ดีใน Q1
และ Confimed ใน Q2 นะ HANA ทำผลงานได้ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง นะครับ
ตลอดจนผลงานใน Q3 ก็ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แต่มีติดลบใน Q4.. HANA มีผลดำเนินงานติดลบ(-) จากการขาดทุนในประเทศเกาหลี
จึงทำให้ราคาขยับลงมา
ราคาของ HANA เบรคไฮเดิม ที่เส้นนี้ ถ้าคนที่ดูพื้นฐานและสามารถอ่านเกมส์ได้
เขาน่าจะมีการเข้าซื้อที่จุดนี้มาก่อน
แต่ถามว่าราคาปัจจุบัน น่าเข้าซื้อหรือยัง
เดียวเราจะไปดูต่อในงบกระแสเงินสดอีกที นะครับ
ซึ่งสำคัญมาก ๆ เดียวผมจะค่อย ๆอธิบายในงบกระแสเงินสด..
ในงบกระแสเงินสด .. มี 3 อย่างนะ
กิจกรรมดำเนินงาน กิจกรรมลงทุน และกิจกรรมจัดหา นะครับ
ตรงนี้เราอยู่ในงบกระแสเงินสดจาก กิจกรรมดำเนินงานก่อน
กิจกรรมดำเนินงานคือ .. เวลาธุรกิจ เราขายของได้ ได้เงินมา
ไปลบ(-) ด้วยเงินที่เราจ่ายออกไป
ค่าที่เหลือมากคือ เราขายของได้มากกว่าจ่ายเงินออก
จะเห็นในปี 2019 HANA มีกิจกรรมดำเนินงานเป็นบวกมากที่สุด
ทำได้ 3,211.36 ล้านบาท
ซึ่งถ้าเราดูสินค้าคงเหลือ
HANA มีสินค้าคงเหลือลดลงนะ .. ค่าที่เป็นบวก(+) คือสินค้าคงเหลือลดลง
อย่าลืมว่าเราอยู่ในหมวดของกระแสเงินสดนะ.. สินค้าคงเหลือหายไป และได้เงินสดกลับมา
แสดงว่ามีสินค้าคงเหลือลดลง นั่นเอง..
แสดงว่า HANA เขาน่าจะมีการขายสินค้าได้ดีในปี 2019 นะครับ
แล้วปัจจุบันล่ะ เป็นยังไง ?
ต้องบอกว่าใน Q4 - 21 มีกระแสเงินสดติดลบ(- 339.55 ล้านบาท)
ทำให้ตลอดทั้งปี HANA มีกระแสเงินสด 907.50 ล้านบาท
เมื่อเทียบกับปีที่ผ่าน ๆมาเรียกว่าได้น้อยกว่า อย่างเห็นได้ชัดล่ะกัน
แต่เดียวก่อน .. ท่านมาดูที่สินค้าคงเหลือนิดหนึ่งก่อน..
ปี 2021 มีสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นถึง 2,402.13 ล้านบาท
ถ้าเราดูอย่างนี้.. เราอยู่ในหมวดของเงินสดนะ เงินที่ติดลบ(-) คือเงินที่จ่ายออก
เพื่อแลกกับสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้น นั่นเอง นะครับ
แสดงว่า HANA มีการสต็อคสินค้า หรือเตรียมวัตถุดิบ เพื่อเตรียมผลิตขายนั่นเอง..
เวลาเราดูงบกระแสเงินสด เราจะเห็นภาพการทำงานของกิจการมากขึ้น นะครับ
ถัดมาในส่วนของที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ อันนี้ชัดเลย...
ในปี 2021 มีการลงทุนซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ถ้าเรามองอย่างนี้จะเห็นการลงทุนในปี 2021 มากกว่าปีที่ผ่านมา กว่า 4 เท่า !!
เรามองอย่างนี้แล้วค่อนข้างสบายใจ.. มันมีความสอดคล้องกันอยู่นะ
คือมีที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น มีเครื่องจักร เพิ่มขึ้น
ขณะที่มีสินค้าคงเหลือ ที่เตรียมจะผลิตเพิ่มขึ้น
อันนี้ Make Sense สอดคล้องไปในทิศทางเดียวกัน
ไม่งั้น.. เราจะขยายโรงงานไปเพื่ออะไร ในเมื่อไม่มีวัตถุดิบ มาเตรียมผลิต
ถ้ามีการขยายโรงงานมา .. วัตถุดิบที่มี จะต้องเตรียมพร้อมด้วย
ซึ่งก็สอดคล้องไปในทิศทางเดียวกัน .. ถือว่า Make Sense นะ
ถัดมาในส่วนของเงินปันผล ในกิจกรรมจัดหา นะครับ .. กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหา
HANA มีการจ่ายปันผลอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ปี 2018 ที่ผ่านมานะครับ
และในปี 2021 มีการจ่ายปันผลที่ระดับ -1,408.54 ล้านบาท
ซึ่งก็ถือว่าดีมาก ๆ .. ขณะที่บริษัทฯ เนี่ย
มีกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นบวก(+) อยู่นะ ถึงแม้จะมีการติดลบใน Q4 ก็ตาม
และยังมีการ Stock สินค้าเยอะขนาดนี้
ประกอบกับมีการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ ลงทุนเพิ่มเกือบ 4 เท่า
และยังเหลือเงินมาจ่ายปันผลได้อีกตั้งเยอะ
แสดงว่า HANA ในปี 2021 ทำผลงานได้ดีมาก ๆ เลยนะ
เรามองอย่างนี้ เราจะเห็นภาพการทำงานของกิจการมากยิ่งขึ้นนะครับ
เอาล่ะ ผมขอสรุปงบกระแสเงินสดของ HANA
จะเห็นว่ากระแสเงินสดปัจจุบันในปี 2021 นะครับ
ทำได้ 907.50 ล้านบาท
ซึ่งก็ถือว่าลดลงจากปีที่ผ่านมานะ
แต่เดียวก่อน... มีการ Stock สินค้านะ
มีการจ่ายเงินสดออกไป(-) เพื่อให้ได้สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น
ก็ถือว่า Make Sense นะครับ
ขณะที่มีการลงทุนซื้อที่ดิน อาคารและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น
มองง่าย ๆ ก็มีการสร้างโรงงานเพิ่มขึ้นนั่นแหละ
และก็มีการจ่ายปันผลได้อีกมาก.. แสดงว่าบริษัท HANA เป็นบริษัทที่ดีมาก ๆ เช่นกันนะครับ
หนี้สินต่อทุน ก็น้อยมาก ๆ ถือว่าดีมาก ๆ นะครับ
ในปี 2022 คาดหวังว่า HANA จะมีสินค้าคงเหลือ ไปอยู่ในแดนบวก(+)
ซึ่งหมายถึงบริษัทสามารถแปลงสินค้าคงเหลือก้อนนี้ ออกไปได้ และแปลงเป็นเงินได้ในอนาคต นะครับ
ถ้าเราจะสังเกตุ HANA ใน Quarter ถัด ๆไปเราก็มองว่า เอ๊ะ .. HANA มีกำไรเพิ่มขึ้นหรือเปล่านะ ?
และก็มาดูที่กระแสเงินสดในส่วนของสินค้าคงเหลือเนี่ย
ถ้ากำไรเพิ่มขึ้น และสินค้าคงเหลือไปอยู่ในแดนบวก(+)
แสดงว่าสินค้าคงเหลือก้อนนี้ แปลงเป็นรายได้ และกำไรให้กับ HANA เรียบร้อยแล้ว..
อันนี้เป็นข้อดีของการดูงบการเงินนะครับ .. เราก็จะได้เรียนรู้ธุรกิจไปด้วยนะ
รู้สึกว่าผมน่าจะชอบ เรียนรู้ธุรกิจ มากกว่านะครับ
เราก็ดูง่าย ๆประมาณนี้ก็ได้ครับ ภาพค่อนข้างที่จะชัดเจน นะ
ผมสรุปในส่วนของงบการเงินของ HANA นะ
HANA ในปี 2021 แท่งสีน้ำตาลส้ม ๆ นะครับ
มียอดขาย , กำไรขั้นต้น , รวมรายได้ ที่เพิ่มขึ้นนะ
แต่มีกำไรสุทธิลดลงนะ จากการขาดทุนใน Q4 ของโรงงาน IC ที่ประเทศเกาหลี...
และอีกอัตราส่วนหนึ่งที่สำคัญก็คือ EBITDA นะครับ
EBITDA เราจะใช้แทนกำไรเงินสด นะ
ก็คือเอา EBIT >> กำไรก่อนดอกเบี้ย และภาษี + ค่าเสื่อม ตัดจำหน่าย
ปกติ EBITDA จะใช้แทนกำไรเงินสด
HANA มี EBITDA ลดลงนะ ปัจจุบันเหลือ 2,906.93 ล้านบาท
ในปี 2022 มี EBITDA ใน Q1 มีการ confirm เพิ่มขึ้นนะ
เชื่อว่า HANA ในปี 2022 จะเป็นปีที่ทำผลงานได้ดีขึ้น นะครับ
นักลงทุนก็ติดตาม Subscribe ไว้นะครับผมจะ Update ให้เรื่อย ๆ ตอนนี้ผมมีข้อมูลแล้วนะ
ในช่องของเรามันต้องมีอะไรพิเศษให้กับนักลงทุนที่ติดตามช่องของเรานิดหนึ่งนะครับ
ผมนำข้อมูลของ HANA ไปเทียบกับคู่แข่ง ที่ทำอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ด้วยกันนะ
ตอนนี้ผมเปรียบเทียบ Net Profit และ Net Profit Margin (%) นะครับ
ปัจจุบันปี 2021 HANA มีกำไรสุทธิเพียง 1,545.3 ล้านบาท
ซึ่งทำเป็นอัตรากำไรสุทธิ % (Net Profit Margin) เพียง 6.4%
ขณะที่ KCE มีอัตรากำไรสุทธิ 15.8%
และ SVI มีกำไรสุทธิ 8.1%
ถ้าเรามองอย่างนี้ จะเห็นว่า.. HANA มีความสามารถในการทำกำไร น้อยกว่าคู่แข่งละกัน..
แต่เดียวก่อน.. ถ้าเรามองย้อนหลังไปในปีที่ผ่าน ๆ มา
ถือว่า HANA ทำอัตรากำไรสุทธิ ได้ในระดับที่สูงนะ
ซึ่งถ้าไปเทียบกับ KCE ก็ถือว่าใกล้เคียงกัน
มีผลัดกันแพ้ ผลัดกันชนะ .. แต่ถ้า HANA ไม่มีกำไรติดลบ(-) ใน Q4 ของปี 2021
HANA น่าจะทำผลงานได้ดีมากกว่านี้ นะครับ
อันนี้ก็มองว่า เอ๊ะ ! ถ้าเราจะลงทุนในบริษัทฯใด เราก็ไปดูในอุตสาหกรรมนั้นสิ
และดูว่าบริษัทที่เราจะลงทุน มีความสามารถในการทำกำไรเทียบกับคู่แข่งนั้น เป็นอย่างไร
จะลงทุนทั้งทีก็ต้องดูเยอะหน่อยนะครับ.. และถือว่า HANA เป็นบริษัท ที่ดีเลยทีเดียว..
ถัดมาเราประเมินมูลค่าหุ้นกันบ้างนะ
ตรงนี้ผมใช้วิธี DCF นะครับ Discount Cash Flow
คือการทำนายกระแสเงินสดไปข้างหน้า และคิดลดกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบันนะ
โดยมีกระแสเงินสดตั้งต้น 2,565 ล้านบาท
ผมเฉลี่ย ๆเอานะ และมีการใส่ Margin of Safety เข้าไปพอสมควร นะครับ
ได้ราคาที่ 66.67 บาทต่อหุ้น
แต่ก็มีใช้วิธีอื่น ๆ นะ คิดลดเงินปันผลบ้าง (DDM)
เฉลี่ย ๆกันได้ราคา 39.89 บาท/หุ้น
ถือว่าต่ำมาก ๆ ไม่รู้ราคาจะลงมาต่ำกว่านี้หรือเปล่า เดียวเราไปดูกราฟราคา นะครับ
เรามาดูมุมมองของกราฟราคานิดหนึ่งนะครับ
ผมจะลองใช้ Fibonacci ในการตีกราฟราคา นะครับ
ตรงนี้ถ้าเราดูตามลำดับ Fibonacci เราจะได้กรอบแนวรับที่ 78.6 - 88.7%
อยู่ในกรอบที่ 28 - 35 บาท/หุ้น ราคาประมาณนี้
เดียวผมกำหนดเวฟ ไว้หน่อยก็ได้
เวฟที่ 2 จะเป็นเวฟขาลง จะลงได้ถึง 78.6 - 88.7% ตามลำดับของ Fibonacci
ผมพูดตามทฤษฏีนะ มันอ่านจะแม่นหรือไม่ ก็แล้วแต่.. ณ ที่นี้ผมให้ตรงนี้เป็นเวฟที่ 2
ถัดมา ทำนายเวฟที่ 3 จะเป็นเวฟขาขึ้น จะสามารถขึ้นได้ถึง 161.8% ตามลำดับของ Fibonacci นะ
ราคาของเวฟที่ 3 ที่ 161.8%
ได้ราคาประมาณ 150 บาท / หุ้น
ก็ถือว่า ราคาที่ได้ HANA เวฟที่ 3
150 บาท / หุ้นถือว่าเป็นราคาที่สูงมาก ๆ นะ
ไม่รู้ว่าราคามันจะไปถึงตรงนั้นหรือเปล่า
แต่ถ้าเราพูดตามทฤษฏี.. ก็ประมาณนี้นะครับ
ทีนี้.. ถามว่า ราคา ณ ปัจจุบันน่าสนใจหรือไม่ นะ
ถ้าเราดูจากพื้นฐานที่ผ่านมา ที่ผมได้อธิบายมา
ไม่ว่าจะเป็น งบกำไร(ขาดทุน)เบ็ดเสร็จ, งบแสดงฐานะการเงิน และ Key Highlight คืองบกระแสเงินสดนะครับ
ผมเชื่อว่าท่านนักลงทุน น่าจะตัดสินใจในการลงทุนของท่านได้
ในมุมมองของกราฟ เราก็มองในภาพใหญ่ ประมาณนี้นะ
ในส่วนของ MACD หรือ RSI ก็ถือว่าไม่สูงมาก...
ก็ถือว่าเป็นจุดที่ดีนะ เริ่มมีสัญญาณที่จะตัดขึ้น นะครับ
สำหรับผม.. ถือว่าระเบียบวินัยในการลงทุนเป็นเรื่องสำคัญนะ
ถ้าราคาไม่ลงมาถึง กรอบแนวรับที่ผมตั้งราคาไว้ ก็ไม่ซื้อนะครับ
ก็จะไปหาตัวอื่น(ที่น่าสนใจมากกว่า)
แต่ถ้าได้ราคาเข้าซื้อที่จุดนี้ได้เนี่ย
ผมถือว่าเป็นราคาที่ผมสบายใจ
ผมจะไปไหน ก็ได้ .. ไม่จำเป็นต้องมานั่งเฝ้ากราฟ ให้เสียเวลานะครับ
ส่วนตัวมองว่าระเบียบวินัยในการลงทุนเป็นเรื่องสำคัญนะ
ถ้าไม่ได้ราคาที่ตั้งไว้ ก็หาตัวใหม่นั่นเอง นะครับ
ถือว่ามาแชร์วิธีการดูงบการเงิน ให้ท่านนักลงทุนได้เรียนรู้ไปด้วยกัน.. ก็หวังว่าจะเป็นประโยชน์นะครับ
ทีนี้ในมือใหม่ เราดูอะไรต่อกันอีกบ้าง.. ไปดูที่บทวิเคราะห์กันหน่อยไหม
ท่านเข้ามาที่ Settrade.com นะครับ ก็จะมีงบการเงินให้ตรวจสอบได้ด้วย
ทีนี้ที่ผมอยากให้ดูก็คือตรงนี้..
มาดูที่บทวิเคราะห์นะครับ
ในบทวิเคราะห์ก็จะมีหลาย House.. หลายค่าย.. ท่านลองเลือกอ่านได้เลย
แต่อยากลองดูค่ายไหนที่มีราคา Target Price ที่ต่ำที่สุด
ผมก็อยากจะรู้เหตุผลว่าทำไมเขาถึงให้ราคา ประมาณนี้..
ณ ที่นี้ผมขอไม่เป็นดูนะครับ เดียวจะทำให้คลิปยาวเกินไป
และเมื่อท่านดูจบผมก็จะแจกไฟล์งบการเงินที่ผมได้จัดเรียงเอาไว้นะครับ
ก็จะมี ยอดขาย, กำไรขั้นต้น, กำไรสุทธิ, รวมรายได้ นะ ทำเป็น Percent(%) ให้ด้วยนะครับ
มีทั้งหมดประมาณ 6 หน้านะ ท่านสามารถขอไฟล์งบการเงิน Comment ไว้ที่ใต้คลิป และทักมาใน Inbox Message นะครับ
เดียวผมจะส่งข้อมูลตรงนี้ไปให้ ท่านสามารถทำไปวิเคราะห์ต่อยอดได้เองเลยนะครับ
Reference
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
