Hedge Fund คืออะไร
เรียบเรียงบทความโดย เพจ สองหมอขอลงทุน
▶️กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร
กองทุนเฮดจ์ฟันด์คือกองทุนที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพซึ่งใช้เงินรวมเพื่อซื้อหลักทรัพย์หรือการลงทุนอื่นๆ กองทุนเฮดจ์ฟันด์คือกองทุนส่วนบุคคลที่ได้รับการยกเว้นจากข้อจำกัดของกองทุนรวมสาธารณะ ทำให้พวกเขารับความเสี่ยงที่สูงขึ้นและมีส่วนร่วมในกลยุทธ์ที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม การยกเว้นนี้ต้องการให้พวกเขาจำกัดผู้เข้าร่วมให้เหลือเฉพาะนักลงทุนและสถาบันที่มีมูลค่าสุทธิสูง
เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดและลดความเสี่ยง ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจใช้หลักทรัพย์เพื่อการลงทุนแบบดั้งเดิม เช่น หุ้นและพันธบัตร แต่อาจใช้กลยุทธ์ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิม ซึ่งรวมถึงตำแหน่งสั้นและอนุพันธ์ เช่น ออปชั่น เนื่องจากมีลักษณะก้าวร้าวและการเก็งกำไร กองทุนป้องกันความเสี่ยงจึงมีความเสี่ยงมากกว่ากองทุนสาธารณะ เช่น กองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs)
▶️ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานอย่างไร
เช่นเดียวกับกองทุนรวมหรือ ETF กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้เงินจากนักลงทุนเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนและใช้กลยุทธ์การลงทุน นักลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะเป็นนักลงทุนสถาบัน กองทุนบำเหน็จบำนาญ และบุคคลที่มีรายได้สุทธิสูงซึ่งสามารถจ่ายตามข้อกำหนดในการลงทุนขั้นต่ำที่สูงซึ่งมักเกี่ยวข้องกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง ซึ่งอาจอยู่ในช่วงตั้งแต่ 100,000 ถึง 2 ล้านดอลลาร์
กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักมีวัตถุประสงค์ในการลงทุนระยะสั้น ซึ่งหมายความว่าการถือครองกองทุนเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องค่อนข้างมาก แม้ว่ากลยุทธ์บางอย่างที่เกี่ยวข้องกับอนุพันธ์หรือไพรเวทอิควิตี้อาจมีสภาพคล่องน้อยกว่ามาก ผู้ลงทุนสามารถลงทุนและถอนทุนตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิได้เช่นเดียวกับกองทุนรวม อย่างไรก็ตาม กองทุนป้องกันความเสี่ยงหลายแห่งอนุญาตให้ถอนได้เมื่อสิ้นเดือนหรือไตรมาสเท่านั้น และบางกองทุนก็ให้สิทธิ์ตนเองในการระงับการถอนเงินทั้งหมดหากมีเงื่อนไข
ส่วนหนึ่งของสิ่งที่ทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กลยุทธ์การลงทุนที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมก็คือ กองทุนเหล่านี้ได้รับการยกเว้นจากข้อบังคับของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) อย่างไรก็ตาม กองทุนป้องกันความเสี่ยงต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดบางประการที่กำหนดไว้ในพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933 พระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ปี 1934 และพระราชบัญญัติบริษัทเพื่อการลงทุนปี 1940 กองทุนป้องกันความเสี่ยงบางแห่งอยู่ภายใต้การควบคุมโดยคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC)
▶️ประวัติกองทุนป้องกันความเสี่ยง
กองทุนเฮดจ์ฟันด์กลุ่มแรกเชื่อกันว่าเริ่มในปี 2492 โดยอัลเฟรด ดับเบิลยู โจนส์ ซึ่งใช้กลยุทธ์ในการซื้อหุ้นที่ป้องกันความเสี่ยงด้วยการขายชอร์ต โจนส์ได้สร้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์ด้วยค่าธรรมเนียมจูงใจและแปลงกองทุนเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัด ซึ่งเป็นโครงสร้างนิติบุคคลทั่วไปของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สมัยใหม่
บางทีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เฟื่องฟูที่สุดอาจเกิดขึ้นในช่วงทศวรรษ 1990 เมื่อบริษัทป้องกันความเสี่ยงที่มีชื่อเสียง เช่น Bridgewater Associates และ Paulson & Co. กลายเป็นบริษัทที่โดดเด่น ตามบทความของ Rene Stulz ตั้งแต่ปี 1994 กองทุนป้องกันความเสี่ยงได้ให้ผลตอบแทนโดยรวมที่ใกล้เคียงกับดัชนี S&P 500 แต่มีความผันผวนน้อยกว่า อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2550-2551 กองทุนป้องกันความเสี่ยงหลายแห่งมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าดัชนีตลาดในวงกว้าง
คำเตือน:
"กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งสามารถสร้างผลตอบแทนที่มั่นคงในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและตลาดตามปกติ แต่สามารถผันผวนในกองทุนอื่นได้ ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของมูลค่าที่อาจสูงขึ้นมากเมื่อเทียบกับการลงทุนแบบเดิม เช่น หุ้น พันธบัตร และกองทุนรวม"
▶️ ข้อกำหนดกองทุนป้องกันความเสี่ยง
สำหรับบุคคลทั่วไป การลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยทั่วไปจะจำกัดเฉพาะ "ผู้ลงทุนที่ได้รับการรับรอง" ซึ่งต้องมีมูลค่าสุทธิสภาพคล่องขั้นต่ำ 1,000,000 ดอลลาร์ หรือมีรายได้ขั้นต่ำ 200,000 ดอลลาร์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยมีความคาดหวังที่สมเหตุสมผลว่ารายได้นี้จะดำเนินต่อไปในปัจจุบัน ปี.
▶️ ค่าธรรมเนียมกองทุนป้องกันความเสี่ยง
ค่าธรรมเนียมกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะอยู่ในช่วง 1-2% ของสินทรัพย์ของกองทุน บวก 20% ของผลตอบแทนกองทุนที่สูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดไว้ โครงสร้างค่าธรรมเนียมทั่วไปเรียกว่า "2 และ 20" ซึ่งหมายถึงค่าธรรมเนียมสินทรัพย์ 2% บวกกับแรงจูงใจด้านประสิทธิภาพ 20% ที่ส่งให้กับผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือทีมผู้บริหาร
▶️กลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยง
กลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถรวมสินทรัพย์และกลยุทธ์ได้หลากหลายนอกเหนือจากหุ้นและพันธบัตรแบบดั้งเดิม รวมถึงสินทรัพย์ทางเลือก เช่น โลหะมีค่า สินค้าโภคภัณฑ์ สัญญาแลกเปลี่ยนตราสารหนี้ อสังหาริมทรัพย์ และศิลปะ กลยุทธ์อาจรวมถึงการขายชอร์ต การซื้อขายที่มีความผันผวน การเก็งกำไร หรือตราสารทุนที่มีเลเวอเรจ
กองทุนป้องกันความเสี่ยงประเภททั่วไป ได้แก่ :
Managed Futures: ซื้อขายพอร์ตโฟลิโอของตราสารทุน สกุลเงิน หรือสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า
หุ้นยาว/สั้น: การรักษาตำแหน่งยาวในหุ้นบางตัวควบคู่ไปกับตำแหน่งสั้นในหุ้นอื่นๆ ในเวลาเดียวกัน ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มผลตอบแทนพร้อมทั้งลดความเสี่ยงด้านตลาดโดยรวม
กลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์: มักเกี่ยวข้องกับการซื้อหลักทรัพย์ของบริษัทที่ประสบปัญหา ผู้ที่ล้มละลาย ผู้ที่คาดว่าจะควบรวมกิจการ หรือผู้ที่คาดการณ์ว่าจะได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่งโดยเฉพาะ โดยคาดว่าจะมีกำไรเมื่อเกิดเหตุการณ์ขึ้น
กลยุทธ์เชิงปริมาณ: อาจใช้การซื้อขายอัตโนมัติตามการวิเคราะห์ข้อมูลอย่างเป็นระบบหรืออัลกอริธึม
กลยุทธ์ระดับมหภาคทั่วโลก: วิเคราะห์แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน อัตราดอกเบี้ย หรือราคาสินค้าโภคภัณฑ์
การประเมินกองทุนป้องกันความเสี่ยง
ขั้นตอนการประเมินกองทุนเฮดจ์ฟันด์นั้นโดยพื้นฐานแล้วคล้ายกับการวิจัยกองทุนรวมและ ETF แม้ว่ารายละเอียดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะไม่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณชนทั่วไป และจะเปิดเผยข้อมูลกับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น ผู้ลงทุนควรพิจารณาค่าธรรมเนียม ผลการดำเนินงาน ปัจจัยเสี่ยง กลยุทธ์การลงทุน และข้อกำหนดในการลงทุนของกองทุน สิ่งสำคัญคือต้องอ่านหนังสือชี้ชวนกองทุนและศึกษาภูมิหลังของการจัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์
ค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยทั่วไปคือ 1-2% ของสินทรัพย์ บวก 20% ของประสิทธิภาพที่สูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานประสิทธิภาพที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
ประสิทธิภาพ: ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต แต่ยังคงเป็นสิ่งสำคัญในการค้นคว้าประวัติก่อนการลงทุน นักลงทุนอาจทบทวนประวัติผลการดำเนินงานในระยะสั้นและระยะยาว รวมทั้งผลการดำเนินงานในช่วงที่สภาวะตลาดผันผวนหรือภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
ปัจจัยเสี่ยง: นักลงทุนอาจทบทวนอันดับความผันผวน เช่น ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และดูการขาดทุนสูงสุด และเดือนที่จะฟื้นตัวจากสภาวะตลาดที่รุนแรง
กลยุทธ์: มีกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ซับซ้อน เช่น การเก็งกำไร หุ้นระยะยาว/ระยะสั้น และเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วย ที่นักลงทุนควรทำความเข้าใจก่อนลงทุน
ข้อกำหนดในการลงทุน: กองทุนเฮดจ์ฟันด์กำหนดให้นักลงทุนต้องได้รับการรับรองก่อนลงทุน ซึ่งหมายความว่าต้องมีมูลค่าสุทธิขั้นต่ำ 1,000,000 ดอลลาร์หรือมีรายได้ขั้นต่ำ 200,000 ดอลลาร์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา
หนังสือชี้ชวน: เอกสารนี้มีรายละเอียดเกี่ยวกับวัตถุประสงค์หรือกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน ค่าธรรมเนียม ประสิทธิภาพ การจัดการ และนโยบายการไถ่ถอน
แบบฟอร์ม ADV: เอกสารนี้เป็นการยื่นเรื่องระเบียบข้อบังคับที่มีข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการจัดการกองทุน
เคล็ดลับ:
"ผู้ลงทุน รวมถึงผู้ลงทุนรายย่อยที่ไม่มีคุณสมบัติในการลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยง อาจพิจารณาลงทุนใน "กองทุนป้องกันความเสี่ยง" เป็นทางเลือกหนึ่ง ตัวอย่างเช่น กองทุนรวมเดี่ยวอาจลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงหลายกองทุน อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ยังเสริมอีกว่า ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมอีกชั้นสำหรับการจัดการกองทุนรวม สูงกว่าที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงแต่ละแห่งเรียกเก็บ"
กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่โดดเด่น
กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีชื่อเสียงและมีชื่อเสียงในประวัติศาสตร์ ได้แก่ :
* Bridgewater Associates: กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในโลกและก่อตั้งขึ้นในปี 1975 โดย Ray Dalio ซึ่งเพิ่งได้รับการเสนอชื่อให้เป็นหนึ่งใน 100 คนที่มีอิทธิพลมากที่สุดโดยนิตยสาร Time
* กองทุนควอนตัม: ได้รับคำแนะนำจากจอร์จ โซรอส และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่รู้จักกันเป็นอย่างดีตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1970 ในปี 1992 มีรายงานว่ากองทุนควอนตัม "ทำลายธนาคารแห่งอังกฤษ" โดยการเดิมพันกับเงินปอนด์อังกฤษ
* การจัดการเงินทุนระยะยาว: กองทุนเฮดจ์ฟันด์บางกองทุนไม่ประสบความสำเร็จ และการล่มสลายของ LTCM อาจเป็นตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุด ก่อตั้งขึ้นในปี 1994 โดยนักเศรษฐศาสตร์รางวัลโนเบลหลายคน และถึงแม้จะประสบความสำเร็จชั่วระยะเวลาหนึ่ง LTCM ก็สูญเสีย 4.6 พันล้านดอลลาร์ที่มีชื่อเสียงในเวลาน้อยกว่าสี่เดือนในปี 1998 กองทุนนี้ได้รับการเพิ่มทุนภายใต้การดูแลของ Federal Reserve และถูกยุบในปี 2000
บทสรุป
กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นการลงทุนทางเลือกของเอกชนที่ใช้เงินจากนักลงทุนเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนและสินทรัพย์อื่นๆ พวกเขาใช้วิธีการที่หลากหลายเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์หลัก ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย เนื่องจากการใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อน เช่น การขายชอร์ต อนุพันธ์ และเลเวอเรจ กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะมีความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนแบบเดิม เช่น กองทุนรวมและอีทีเอฟนั่นเอง
Source:
Hedge Fund: What It Is & How It Works
- 4
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
