#ร้อยคนร้อยหุ้น หุ้น CPALL : สมาคมนักลงทุนเน้นคุณค่า (ประเทศไทย)
"ภาพรวม OPPDAY CPALL, MAKRO, LOTUS YEAR END 2022
CPALL ถือหุ้น SIAM MAKRO 59.9%, SIAM MAKRO ถือหุ้น LOTUS 99.9%
CPALL มีสัดส่วนรายได้ VS สัดส่วน EBT จาก 2 ธุรกิจหลักดังนี้
7-11 : Revenue 42% /EBT 48%
MAKRO&Lotus : Revenue 52% /EBT 38%
อื่นๆ : Revenue 6% /EBT 14 %
(ผู้เขียน: จากสัดส่วนนี้จะเห็นว่า 7-11 มี Margin ดีกว่า MAKRO&Lotus)
CPALL ได้รับสิทธิดำเนินธุรกิจร้าน 7-11 ใน 3 ประเทศดังนี้
สิ้นปี 2022, 7-11 ในไทยทั้งหมด 13838 สาขา ปีนี้มีแผนขยายอีก 700 สาขา โดยมีร้านในปั้ม 14% ของร้านทั้งหมด (ผู้เขียน: ดังนั้นหากในอนาคตไม่ต่อสัญญา ส่วนนี้ก็อาจจะหายไป)
สิ้นปี 2022, 7-11 ใน กัมพูชา 42 สาขา ปีนี้มีแผนขยายอีก 30-40 สาขา – Ticket average สูง, RTE&RTD ขายดี รับสกุลเงิน THB/USD/กัมพูชา
ลาว ปีนี้จะลองเปิด 1-2สาขาเป็น Pilot testing ถ้าดีก็ขยายต่อ
SSSG +15.9% (Target SSSG ปีนี้ GDP+CPI เป็น Base case and Upside ก็มีนักท่องเที่ยว/นโยบายรัฐ)
Spending/ticket 84 บาท (ปีก่อน 2021-2018: 82,75,70, 69 ตามลำดับ)
Customer/store/day 916 คน (ปีก่อน 2021-2018: 805,949,1187, 1185 ตามลำดับ)
อัตราส่วน Product mix FOOD/NON FOOD 74:26%
SGA/Revenue 27% ดีกว่าปีก่อนที่ 28.2%
งบรวม CPALL -> GP,EBIT,EBITDA,(Core) NP ปรับตัวดีขึ้นทุกตัวประมาณ 46-48% YOY Note: Core NP คือหักรายการพิเศษ One time
งบเฉพาะ ก็ปรับตัวดีขึ้น -> GP,EBIT,EBITDA, NP 2.3%,11.1%,6.9%,26.2% ตามลำดับ
หนี้สิน ของ CPALL ไม่รวม MAKRO, LOTUS ประกอบด้วยหุ้นกู้ 94% Bank อีก 6% ดอกหุ้นกู้น้อยกว่า 4% หนี้เป็นสกุลเงินบาททั้งหมด อันไหนหมดก็ Refinance
MAKRO เป็นธุรกิจค้าส่งแบบ B2B ที่มีทั้ง CASH&CARRY และ FOOD Service มีร้านอยู่ใน 5 ประเทศดังนี้
ไทย 152 สาขา/กัมพูชา 3 สาขา/อินเดีย 4 สาขา/จีน 2 สาขา/เมียนม่า 1สาขา (รวมสาขาในต่างประเทศทั้งสิ้น 10 สาขา)
- ปีที่แล้ว ขยาย 14 สาขาทั้งไทยและต่างประเทศ
- Ticket size +7% YOY
- Product mix private brand 16%
- Online Growth 36% YOY
- SSSG Yearly 6.8 %, Q4 9.6% ATH
- Revenue 242,437 MB, NP 7074
- GPM 10.5% ปีก่อน 10.4%
LOTUS เป็นธุรกิจค้าปลีกแบบ B2C มีร้านอยู่ใน 2 ประเทศดังนี้ และมีพื้นที่เช่ารวมมากกว่า 1 ล้าน ตรม
ไทย 2578 สาขา/มาเลเชีย 65 สาขา
- ปีที่แล้ว ขยาย 92 สาขา
- Fresh mix 25%, private brand mix 12%
- Online Growth 55% YOY
- SSSG Yearly -0.2 %, Q4 1.6% ค่อยๆ Recovery
- Revenue 204,745 MB, NP 623 (ผู้เขียน: จะเห็นว่าน้อยกว่า MAKRO มาก), สัดส่วนรายได้ ไทย/มาเล: 83/17%
- GPM 18.6% ปีก่อน 19.8% ลดลงเนื่องจาก Promotion
MAKRO&LOTUS มียอดขาย Online/sale 9.5% อยากเห็น 15-20% ในอีกสามปีข้างหน้า,
GPM รวม 14.2% ปีก่อน, 11.7%
NPM 1.6% ปีก่อน 2.6%
OCC RATE พื้นที่ให้เช่า ไทย 90% เท่าปีก่อน มาเลเชีย 93% จากปีก่อน 92%
SGA/REVENUE 13.4% เทียบปีก่อน 9.9%
สิ้นปี 2022 หนี้ MAKRO&LOTUS มีทั้งหมด 3 สกุลเงิน THB 46%/USD37%/MYR16% โดยแบ่งเป็น fixed rate 29% สกุลเงินบาท float อีก 71% ดังนั้น ค่าเงินและอัตราดอกเบี้ย LIBOR ก็จะมีผลกระทบ ซึ่งบริษัทก็มีแผนที่จะเปลี่ยนหนี้บางส่วนให้เป็นหุ้นกู้สกุลเงินบาท
และได้ชำระหนี้ก่อนกำหนดบางส่วนด้วยการออก Bond เพื่อปรับโครงสร้างหนี้ เมื่อวันที่ 26 มกราคมที่ผ่านมา ทำให้มีโครงสร้างหนี้ใหม่เป็น เงิน THB 65%/USD 17%/MYR18% โดยแบ่งเป็น fixed rate 48% สกุลเงินบาทfloat อีก 58%
Lotus ปี 66 มีแผนเปิด Hyper market 3-4 สาขา ต้นปีเปิดไปแล้ว 2 สาขา, Supermarket Thai+Malay 14 สาขา, Go-fresh อีกประมาณ 100-150 สาขา
Makro ปี 66 มีแผนเปิด ในไทย 12 สาขา (Foodservice 8สาขา+ Classic&ECO 4 สาขา) และในต่างประเทศ รวมๆ 4-6 สาขา
ยอดขาย Whole sale เป้าเติบโต Double digit ส่วน Retail เป้าเติบโต GDP+Core CPI รวมๆก็ประมาณ 6 % แต่จะเน้นการใช้พื้นที่ใน Mall ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
ยอดขาย HoReCa เป้าโต Double growth ใน 5 ปี คือเท่าตัว
พื้นที่เช้า ค้าปลีก เติบโต 6% และอยากให้กลับมาเท่ากับ ก่อน PRECOVID ในไทยที่เคยทำได้ 95% ดังนั้น Target ปีนี้อยู่ที่ 93% ส่วนมาเล Target ปีนี้อยู่ที่ 97%
ผิดพลาดประการใดขออภัย การลงทุนมีความเสี่ยง
เพื่อป้องกันความผิดพลาดโปรดตรวจสอบข้อมูลจริงจากบริษัท
ไม่ได้มีเจตนาสนับสนุนให้ซื้อหรือขาย
เป็นกระทู้พิเศษสำหรับสมาชิกเท่านั้น สามารถสมัครทดลองใช้ฟรี 30 วันก่อนอ่านได้ที่ลิ้งค์นี้ครับ https://board.thaivi.org
- 5
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
