Alpha VS Beta คุณเป็นนักลงทุนสายไหน?
Alpha VS Beta คุณเป็นนักลงทุนสายไหน?
เรียบเรียงบทความโดย เพจ สองหมอขอลงทุน
▶️Alpha In Finance คืออะไร?
Alpha เป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่ใช้ในการประเมินผลตอบแทนของหลักทรัพย์การลงทุนหรือพอร์ตโฟลิโอหลังจากปรับตามความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับตลาด กล่าวอย่างง่าย ๆ อัลฟ่าบอกนักลงทุนว่าผลตอบแทนของการลงทุนนั้นเกินผลตอบแทนที่เบต้าจะคาดการณ์หรือไม่
Alpha คืออัตราส่วนประสิทธิภาพที่มักใช้ในการประเมินพอร์ตการลงทุน พร้อมด้วยตัวชี้วัดการประเมินพอร์ตความเสี่ยงหลักสี่ตัว ได้แก่ เบต้า ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน R-squared และ Sharpe Ratio
หมายเหตุ: ผู้เสนอสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) มักไม่เห็นด้วยกับแนวคิดในการบรรลุผลบวกเชิงบวกอย่างยั่งยืน เนื่องจาก EMH ระบุว่าไม่สามารถทำผลงานได้ดีกว่าตลาดอย่างต่อเนื่องผ่านการเลือกหุ้นและจังหวะเวลาของตลาด
▶️สิ่งที่อัลฟ่าบอกต่อนักลงทุน
Alpha บอกนักลงทุนว่าการลงทุนดำเนินการอย่างไรเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน เช่น ดัชนี S&P 500 หลังจากปรับความเสี่ยงแล้ว โดยวัดโดยเบต้า ตัวอย่างเช่น อัลฟ่าที่เป็นบวกจะบอกนักลงทุนว่าประสิทธิภาพของการลงทุนหรือพอร์ตโฟลิโอนั้นเกินกว่าที่เบต้าจะคาดการณ์ได้
▶️การคำนวณอัลฟ่าของการลงทุน
วิธีง่ายๆ ในการคำนวณอัลฟ่าคือการเริ่มต้นด้วยเบต้า ซึ่งเป็นการวัดที่สามารถใช้เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่จำเป็นเพื่อชดเชยความเสี่ยงให้กับนักลงทุน ตัวอย่างเช่น หากเบต้าของการลงทุนคือ 1.20 จะต้องมีประสิทธิภาพเหนือกว่าเกณฑ์เปรียบเทียบ 20% เพื่อให้มีค่าอัลฟ่าเป็นศูนย์ สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดพื้นฐานในการคำนวณอัลฟ่า
ตอนนี้สมมติว่าเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการลงทุนคือ S&P 500 ซึ่งให้ผลตอบแทน 10% ในช่วงเวลาที่กำหนด จากเบต้า 1.20 ผลตอบแทนของการลงทุนในช่วงเวลาเดียวกันจะต้องเท่ากับ 12% เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นให้กับนักลงทุน
10 + (10 x 0.2) = 12%
ดังนั้น ผลตอบแทน 13% จะแสดงอัลฟ่าบวก 1 และผลตอบแทน 11% จะส่งผลให้อัลฟาเป็น -1
▶️เบต้าในด้านการเงินคืออะไร?
เบต้าของการลงทุนหรือค่าสัมประสิทธิ์เบต้าคือการวัดความเสี่ยงทางสถิติที่เปรียบเทียบความผันผวนของผลตอบแทนจากการลงทุนหรือพอร์ตโฟลิโอกับตลาดโดยรวม ตลาดจะมีเบต้า 1.0 เสมอ หากการลงทุนมีเบต้าสูงกว่า 1.0 แสดงว่ามีความผันผวนมากกว่าตลาด และหากการลงทุนมีเบต้าต่ำกว่า 1.0 แสดงว่ามีความผันผวนน้อยกว่าตลาด
▶️การคำนวณเบต้าของการลงทุน
เบต้าสามารถคำนวณได้โดยการหารค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนจากการลงทุนด้วยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของเกณฑ์เปรียบเทียบ หลังจากได้รับมูลค่านั้นแล้ว จะคูณด้วยความสัมพันธ์ของผลตอบแทนจากการลงทุนและผลตอบแทนของเกณฑ์เปรียบเทียบ
▶️เบต้าบอกอะไรกับนักลงทุน
เบต้าบอกนักลงทุนว่าการลงทุนมีความผันผวนอย่างไรเมื่อเปรียบเทียบกับดัชนีอ้างอิง ตัวอย่างเช่น เกณฑ์มาตรฐานเบื้องต้นสำหรับหุ้นคือดัชนี S&P 500 ซึ่งมีเบต้า 1.0 หุ้นเติบโตโดยทั่วไปมีเบต้าที่สูงกว่า 1.0 ซึ่งหมายความว่าพวกเขาคาดว่าจะมีความผันผวนของราคาที่กว้างกว่า (เช่นเสียงสูงและเสียงต่ำที่สูงกว่า) กว่าดัชนี
▶️ความแตกต่างระหว่างอัลฟ่าและเบต้า
ความแตกต่างระหว่างอัลฟ่าและเบต้าเป็นหลักระหว่างสิ่งที่พวกเขาวัดหรือสิ่งที่พวกเขาบอกนักลงทุน
วัดจากอะไร: อัลฟ่าวัดประสิทธิภาพเทียบกับดัชนีมาตรฐาน และเบต้าวัดความผันผวนของการลงทุนที่สัมพันธ์กับดัชนีมาตรฐาน
มันช่วยนักลงทุนได้อย่างไร: ทั้งอัลฟ่าและเบต้าสามารถใช้เพื่อช่วยตัดสินใจว่าจะซื้อการลงทุนหรือไม่ สามารถใช้แยกกันหรืออาจใช้ร่วมกันเพื่อพิจารณาว่าการลงทุนคาดว่าจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนีอ้างอิงหรือไม่ โดยปรับตามความเสี่ยง
มาตรการพื้นฐาน: การวัดพื้นฐานสำหรับอัลฟาเป็นศูนย์ หมายความว่าประสิทธิภาพของการลงทุนไม่เกินเกณฑ์เปรียบเทียบที่สัมพันธ์กัน การวัดพื้นฐานสำหรับเบต้าคือ 1.0 หมายความว่าการเคลื่อนไหวของราคาการลงทุน (ความผันผวน) เหมือนกับดัชนีอ้างอิง
ตัวชี้วัดทั้งสองมีความคล้ายคลึงกันในการช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจเกี่ยวกับการลงทุนที่จะซื้อหรือไม่ซื้อ
▶️'สมาร์ทเบต้า'
สมาร์ทเบต้าเป็นกลยุทธ์การลงทุนด้านการจัดทำดัชนีขั้นสูงที่ใช้องค์ประกอบการจัดการเชิงรุกร่วมกับการลงทุนแบบพาสซีฟ เป้าหมายของการลงทุนสมาร์ทเบต้าคือการบรรลุอัลฟ่าที่เป็นบวกโดยทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีมาตรฐาน (หรือ 'เอาชนะตลาด') ในขณะที่ยังคงรักษาระดับเบต้าที่เกี่ยวข้องต่ำของดัชนีไว้
✍️บทสรุป
อัลฟ่าเป็นตัววัดประสิทธิภาพของการลงทุนที่สัมพันธ์กับเกณฑ์มาตรฐาน และเบต้าเป็นตัววัดความผันผวนของราคาเมื่อเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน เมตริกทั้งสองสามารถใช้เพื่อช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจว่าจะซื้อการลงทุนหรือไม่ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรสังเกตว่าตัวชี้วัดทั้งสองนั้นขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพในอดีตและไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคตนั่นเอง
Source: SeekingAlpha
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
