นโยบายการเงินการคลัง คืออะไร ทำไมเราต้องรู้จัก?
นโยบายการเงินการคลัง คืออะไร ทำไมเราต้องรู้จัก?
เรียบเรียงบทความโดย เพจ สองหมอขอลงทุน
▶️ข้อมูลพื้นฐานและตัวอย่างนโยบายการเงิน
Federal Reserve ใช้นโยบายการเงินสองประเภทภายใต้สภาวะเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน:
1.นโยบายขยาย: นี่คือเวลาที่ธนาคารกลางใช้เครื่องมือเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ เป้าหมายทั่วไปคือการเพิ่มปริมาณเงินและบรรเทาเครดิตโดยหวังว่าจะกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตัวอย่างของนโยบายขยายคือการลดอัตราดอกเบี้ยและ/หรือข้อกำหนดการสำรอง
2.นโยบายการหดตัว: นี่คือเวลาที่ธนาคารกลางใช้เครื่องมือเพื่อควบคุมอัตราการขยายตัวทางการเงินและทำให้เศรษฐกิจที่ร้อนจัดเย็นลง ตัวอย่างจะเป็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและ/หรือเพิ่มความต้องการสำรองเพื่อลดปริมาณเงิน
👉เฟดใช้เครื่องมือ 3 อย่างเป็นหลักในการดำเนินนโยบายการเงิน:
1️⃣การดำเนินการในตลาดเปิด: เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลหรือสินทรัพย์อื่นๆ นักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ทำธุรกิจกับเฟดใน "ตลาดเปิด" โดยที่พวกเขาแข่งขันกันบนพื้นฐานของราคา
2️⃣อัตราคิดลด: เฟดควบคุมอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ยืมระยะสั้นที่ออกให้แก่ธนาคาร
3️⃣ข้อกำหนดด้านเงินสำรอง: เฟดยังกำหนดจำนวนเงินในธนาคารสำรองที่ต้องรักษาไม่ว่าจะในห้องนิรภัยหรือเงินฝากกับธนาคารกลางสหรัฐ
จากเครื่องมือทั้งสามนี้ การดำเนินการในตลาดแบบเปิดเป็นเครื่องมือที่ใช้บ่อยที่สุด
▶️ใครเป็นผู้ควบคุมนโยบายการเงิน?
ในฐานะธนาคารกลางของประเทศ Federal Reserve ควบคุมนโยบายการเงินสำหรับ U.S. หน่วยงานกำหนดนโยบายของ Fed คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) รวบรวม 8 ครั้งต่อปี (หรือมากกว่านั้น ถ้าจำเป็น) เพื่อหารือเกี่ยวกับแนวโน้มของสหรัฐฯ เศรษฐกิจและพิจารณาทางเลือกนโยบายการเงินต่างๆ ที่สามารถนำไปปฏิบัติได้
▶️เป้าหมายของนโยบายการเงิน
นโยบายการเงินมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างปริมาณเงิน อัตราดอกเบี้ย และสินเชื่อที่มีอยู่ เพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาวอย่างมีเสถียรภาพและควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
👉ข้อจำกัดและความท้าทาย
เศรษฐกิจเป็นกลไกที่ซับซ้อนมากโดยมีชิ้นส่วนที่เคลื่อนไหวจำนวนมากซึ่งส่งผลกระทบซึ่งกันและกันอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ เศรษฐกิจยังถูกขับเคลื่อนโดยพฤติกรรมของกลุ่มองค์ประกอบต่างๆ มากมาย ซึ่งสามารถได้รับอิทธิพลแต่ไม่เคยควบคุมอย่างสมบูรณ์หรือคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำ นอกจากนี้ ไม่มีสถานการณ์ทางเศรษฐกิจสองสถานการณ์ที่เหมือนกันทุกประการ
ด้วยเหตุนี้ การวัดชิ้นส่วนที่เคลื่อนไหวทั้งหมดและการสรุปเกี่ยวกับแนวโน้มของพวกมันจึงเป็นวิทยาศาสตร์ที่ไม่แม่นยำ ซึ่งสามารถส่งเสริมให้เกิดความขัดแย้งแม้กระทั่งภายในตัวเฟดเอง ด้วยเหตุนี้ นโยบายการเงินจึงมีประสิทธิภาพแตกต่างกันไปและต้องพิจารณาข้อแลกเปลี่ยนที่หลากหลายด้วย สิ่งนี้ทำให้งานของเฟดเป็นการกระทำที่สมดุลอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางข้อจำกัดและความท้าทายเฉพาะเหล่านี้
เฟดสามารถควบคุมตัวแปรบางอย่างได้เท่านั้น สามารถควบคุมฐานเงินได้โดยตรง (สกุลเงินที่ถือโดยทุนสำรองสาธารณะและธนาคาร) และอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น การซื้อสินทรัพย์สามารถมีอิทธิพลทางอ้อมต่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาว
เฟดสามารถผลักดันนโยบายของตนได้เท่านั้น อาจถูกบังคับ ตัวอย่างเช่น ให้ลดอัตราเป็นศูนย์ หรือแม้แต่ปล่อยให้พวกเขาติดลบ แต่ก็ยังไม่สามารถกระตุ้นเศรษฐกิจได้
นักเศรษฐศาสตร์มักไม่เห็นด้วยกับนโยบายการเงินที่ควรใช้เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด
นโยบายส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการประนีประนอม การซื้อสินทรัพย์เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว เช่น อาจส่งผลให้เกิดฟองสบู่ของสินทรัพย์ที่ไม่ได้ตั้งใจ
นโยบายการเงินอาจขัดแย้งกับนโยบายการคลังหรือเป้าหมายทางการเมือง ตัวอย่างเช่น หากใช้นโยบายการเงินแบบขยาย รัฐบาลจะถูกท้าทายให้ขึ้นภาษีไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตาม เนื่องจากจะลดปริมาณเงินและขัดขวางประสิทธิภาพของนโยบายการเงินแบบขยาย
▶️ข้อมูลพื้นฐานและตัวอย่างนโยบายการคลัง
ส่วนหนึ่งของกฎบัตรของรัฐบาลสหพันธรัฐคือการใช้อำนาจการจัดเก็บภาษีและการใช้จ่ายเพื่อดำเนินการตามนโยบายการคลังที่มีอิทธิพลต่อเศรษฐกิจโดยการเพิ่มการจ้างงานสูงสุดและรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคง
นโยบายการคลังได้รับอิทธิพลอย่างมากจากแนวคิดของนักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษ จอห์น เมย์นาร์ด เคนส์ ซึ่งเสนอว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกิดจากความต้องการที่ไม่เพียงพอจากภาคเอกชน และรัฐบาลสามารถทำให้วงจรธุรกิจมีเสถียรภาพโดยการปรับนโยบายการใช้จ่ายและภาษีเพื่อชดเชยข้อบกพร่องเหล่านั้น .
นโยบายการคลังสามารถเป็นแบบขยายหรือแบบย่อก็ได้ ตามความจำเป็นสำหรับภาวะเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน
👉การขยายผล: รัฐบาลสามารถช่วยให้เศรษฐกิจฟื้นตัวและ/หรือเติบโตได้โดยการลดภาษีบุคคลซึ่งน่าจะนำไปสู่การบริโภคที่เพิ่มขึ้น การลดภาษีนิติบุคคลจะนำไปสู่การลงทุนและการเติบโตที่เพิ่มขึ้น การใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้นสามารถสร้างงานใหม่หรืออาจอยู่ในรูปแบบของการจ่ายเงินกระตุ้นโดยตรงให้กับผู้ที่ได้รับผลกระทบจากภัยธรรมชาติหรือโรคระบาด
👉การหดตัว: ในทำนองเดียวกัน เมื่อรัฐบาลต้องการชะลอการเติบโตอย่างรวดเร็วเกินไป ก็สามารถเพิ่มภาษีหรือลดโครงการการใช้จ่ายของรัฐบาลได้
รัฐบาลใช้เครื่องมือหลัก 2 อย่างในการจัดทำนโยบายการคลัง:
ภาษี โดยการแก้ไขรหัสภาษีสำหรับบุคคลและธุรกิจ รัฐบาลสามารถมีอิทธิพลต่อการลงทุน ส่งผลกระทบต่อการจ้างงาน และแม้กระทั่งมีอิทธิพลต่อการค้าต่างประเทศ
การใช้จ่ายของรัฐบาล การใช้จ่ายสามารถมุ่ง (หรือลด) ไปสู่ภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจได้ เช่น โครงสร้างพื้นฐาน การป้องกันประเทศ งานสาธารณะ การจ้างงานของรัฐบาล เงินอุดหนุน การสาธารณสุข หรือโครงการวิจัยและสวัสดิการ
ใครเป็นผู้ควบคุมนโยบายการคลัง?
รัฐบาลกลางควบคุมนโยบายการคลังผ่านความพยายามประสานงานของฝ่ายบริหารและฝ่ายนิติบัญญัติ ฝ่ายบริหารพึ่งพาคำแนะนำจากเลขาธิการกระทรวงการคลังและสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจ
▶️เป้าหมายของนโยบายการคลัง
นโยบายการคลังมีวัตถุประสงค์เพื่อไกล่เกลี่ยผลกระทบของวงจรธุรกิจ เพิ่มการจ้างงาน ตอบสนองต่ออิทธิพลภายนอก เช่น ภัยธรรมชาติ และควบคุมการขาดดุลงบประมาณของประเทศ
▶️ข้อจำกัดและความท้าทาย
นโยบายการคลังอาจมีความท้าทายและไม่สามารถบรรลุความคาดหวังตามที่ต้องการได้อย่างแน่นอน
การเพิ่มและลดภาษีไม่สามารถทำได้ตามความประสงค์หรือบ่อยครั้งเพื่อวัตถุประสงค์ในทางปฏิบัติ
เมื่อพยายามขยายเศรษฐกิจ การขาดดุลของประเทศสามารถเพิ่มขึ้นได้หากการใช้จ่ายของรัฐบาลเกินรายได้ภาษี
เมื่อพยายามที่จะทำสัญญากับเศรษฐกิจโดยการเพิ่มภาษี การหลีกเลี่ยงภาษีมักจะเพิ่มขึ้นและฟันเฟืองทางการเมืองอาจเกิดขึ้นได้
มักจะมีการล่าช้าระหว่างการอนุมัตินโยบายการคลังของรัฐบาลกับเวลาที่ใช้ในการดำเนินการนโยบายเหล่านั้น
▶️ตัวอย่างนโยบายการเงิน
รัฐบาลตอบสนองต่อการสูญเสียรายได้มหาศาลอันเป็นผลมาจากการระบาดใหญ่ของ COVID-19 โดยการออกเช็คในปี 2564 ให้กับประชาชนทุกคนเพื่อเป็นแนวทางในการช่วยเหลือผู้ที่ต้องการและรักษาเศรษฐกิจให้ดำเนินต่อไป
▶️ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างนโยบายการเงินและการเงิน
นโยบายการเงินดำเนินการโดย Federal Reserve Bank ซึ่งดำเนินงานโดยอิสระจากรัฐบาลกลาง เฟดมุ่งเน้นไปที่การปรับปริมาณเงินและสินเชื่อของประเทศ การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย และการปรับเปลี่ยนข้อกำหนดการสำรองของธนาคาร
นโยบายการคลังมุ่งเน้นไปที่ด้านอุปสงค์ของเศรษฐกิจมากกว่า และถูกกำหนดโดยฝ่ายบริหารและฝ่ายนิติบัญญัติของรัฐบาลสหรัฐฯ รัฐบาลกลางอาศัยภาษีและการใช้จ่ายของรัฐบาลเป็นเครื่องมือหลัก
▶️นโยบายการเงินแบบขยายเทียบกับนโยบายการคลังแบบขยาย
นโยบายการเงินและนโยบายการคลังสามารถใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการขยายกิจการได้ แม้ว่านโยบายทั้งสองจะกล่าวถึงแง่มุมที่แตกต่างกันของการขยายกิจการ การขยายนโยบายการเงินโดยการลดอัตราดอกเบี้ยและข้อกำหนดการสำรอง ทำให้เครดิตถูกลงและพร้อมใช้งานมากขึ้น นโยบายการคลังจะกล่าวถึงการขยายตัวด้วยภาษีที่ลดลงหรือการใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้น เช่น การออกเช็คกระตุ้นเศรษฐกิจ
✍️บทสรุป
ในขณะที่การรักษาสภาพเศรษฐกิจให้สมบูรณ์อยู่ตลอดเวลาเป็นอุดมคติที่ไม่สามารถบรรลุได้ นโยบายการเงินและการคลังมีทั้งเครื่องมือที่มีคุณค่าและมีประสิทธิภาพ ซึ่งสามารถช่วยโน้มน้าวและควบคุมกิจกรรมทางเศรษฐกิจของประเทศภายในขอบเขตที่กำหนด
นโยบายการเงินที่ดำเนินการโดย Federal Reserve มีอิทธิพลต่อระดับของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยการควบคุมปริมาณเงิน อัตราดอกเบี้ย และอัตราเงินเฟ้อ นโยบายการคลังดำเนินการผ่านการดำเนินการของฝ่ายนิติบัญญัติและฝ่ายบริหารของรัฐบาลเพื่อส่งเสริมการจ้างงานและมีอิทธิพลต่อความต้องการของผู้บริโภค นโยบายการเงินและการคลังร่วมกันจัดการกองกำลังอุปสงค์และอุปทานที่ทำให้เศรษฐกิจเติบโตในอัตราที่ดีและยั่งยืนเมื่อเวลาผ่านไปนั่นเอง
Source: SeekingAlpha
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
