Capital Expenditure (capex) คืออะไร ทำไมเราต้องรู้จัก?
เรียบเรียงบทความโดย เพจ สองหมอขอลงทุน
▶️คำจำกัดความ CAPEX (รายจ่ายฝ่ายทุน)
รายจ่ายฝ่ายทุน (capex) เป็นหนึ่งในสองประเภทของค่าใช้จ่ายที่เป็นศูนย์กลางในการตัดสินใจและการวิเคราะห์ทางการเงิน รายจ่ายคือการใช้ประโยชน์จากเงินทุนของบริษัทเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจและการตัดสินใจ รายจ่ายฝ่ายทุนมีไว้สำหรับการซื้อ การได้มา หรือการบำรุงรักษาสินทรัพย์ถาวรหรือทางกายภาพที่ถือครองไว้เป็นระยะเวลานานกว่าหนึ่งปี ซึ่งใช้สำหรับการเติบโตหรือการขยายตัว
▶️วิธีคำนวณ CAPEX และสูตร CAPEX
ในการคำนวณ CAPEX มีสองวิธีโดยใช้งบการเงินของบริษัท
👉วิธีแรกดึงมาจากงบกระแสเงินสด ภายใต้ส่วนการลงทุนเงินสดของใบแจ้งยอด รายจ่ายฝ่ายทุนจะแสดงเป็นรายการเฉพาะรายการ (ดูงบกระแสเงินสด DIS ในรูปที่ 1)
👉วิธีที่สองใช้ข้อมูลจากงบกำไรขาดทุนและงบดุลและใช้สูตรต่อไปนี้:
รายจ่ายฝ่ายทุน=PP&E (ปีที่ 2) -PP&E (ปีที่ 1) + ค่าเสื่อมราคา
PP&E เป็นบรรทัดรายการที่แสดงมูลค่าทรัพย์สินของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สำหรับปีที่กำหนด ค่าเสื่อมราคาเป็นรายการที่ไม่ใช่เงินสดซึ่งใช้ในการคำนวณทางบัญชี แต่ไม่ใช่เงินสดที่ใช้ไป (เช่น ไม่ได้ออกจากบริษัทจริง แต่ตัดจำหน่ายแทน) จึงต้องบวกกลับเข้าไปในมูลค่าเงินสดของ PP&E สุทธิ สินทรัพย์
▶️ประเภทของรายจ่ายลงทุน
คุณสามารถนึกถึงรายจ่ายฝ่ายทุน (capex) ว่าเป็นการใช้ (ใช้) ทุนระยะยาวและบ่อยครั้งน้อยลง ตัวอย่างเช่น ค่าใช้จ่ายในการซื้ออาคารใหม่ การซื้อบริษัทคู่แข่ง การขยายตลาดใหม่ หรือการเพิ่มเทคโนโลยีเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่ อาจถือเป็นรายจ่ายฝ่ายทุน โดยทั่วไปแล้วรายจ่ายฝ่ายทุนจะมีจำนวนมากกว่า ต้องมีการวางแผนและดำเนินการนานขึ้น และมีความเสี่ยงมากขึ้น ควรแยกความแตกต่างจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (opex)
ซึ่งเป็นรายจ่ายปัจจุบันที่ใช้โดยตรงในการดำเนินงานหรือการผลิต เช่น การชำระเงินให้กับผู้ขายสำหรับวัสดุสิ้นเปลือง ค่าเช่าหรือค่าสาธารณูปโภค ค่าประกัน หรือค่าจ้างรายสัปดาห์สำหรับพนักงานฝ่ายผลิต ช่วยคิดค่าใช้จ่ายในแง่ที่คุณจะเป็นครัวเรือน มีค่าใช้จ่ายในชีวิตประจำวัน (เช่น ค่าเช่า ค่าของชำ และประกันภัยรถยนต์) ที่ตอบสนองความต้องการในปัจจุบันของเราและวัตถุประสงค์ปัจจุบันในการใช้ชีวิตและทำงานในแต่ละวัน
เรายังมีความต้องการและวัตถุประสงค์ในระยะยาว (เช่น การซื้อหรือปรับปรุงบ้าน การซื้อรถ เป็นต้น) ที่ช่วยให้เราสร้างทรัพยากรที่จำเป็นเพื่อการเติบโตและก้าวหน้า
▶️ค่าใช้จ่ายทุนเทียบกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
ความแตกต่างในระยะสั้นและระยะยาวนำไปใช้กับองค์กรธุรกิจ และมีประโยชน์ในการจัดประเภทค่าใช้จ่ายทุนสำหรับการดำเนินงาน และค่าใช้จ่ายทุนสำหรับการเติบโต ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ต่อเนื่องกันมักจะใช้ในการผลิตในขณะที่ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นครั้งเดียวและไม่บ่อยนักมักจะเป็นรายจ่ายฝ่ายทุน รายการต่อไปนี้เปรียบเทียบค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและรายจ่ายฝ่ายทุน:
▶️ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
ค่าเช่า/ค่าเช่า
ประกันภัย
การชำระเงินให้กับผู้ขาย
ค่าใช้จ่ายในการผลิต
ยูทิลิตี้/การสมัครสมาชิก
เงินเดือน/สวัสดิการพนักงาน
รายจ่ายลงทุน
การซื้ออสังหาริมทรัพย์
อุปกรณ์จัดซื้อ
การได้มาซึ่งคู่แข่งหรือซัพพลายเออร์
การขยายการผลิต
อัพเกรดเป็นเทคโนโลยี
ก่อสร้างสถานบริการสุขภาพ
CapEx เชิงลบกับค่าบวก
รายจ่ายฝ่ายทุนเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของประสิทธิภาพการใช้เงินทุนซึ่งอาจส่งผลกระทบในทางบวกหรือทางลบต่อส่วนต่างกำไร (เช่น กำไรจากผลิตภัณฑ์) รายจ่ายฝ่ายทุนสามารถบ่งชี้ถึงความมุ่งมั่นของบริษัทในการเติบโตหรือการขยายธุรกิจในอนาคต ดังนั้นจึงจำเป็นต้องทำความเข้าใจว่าค่าใช้จ่ายด้านลบหรือมูลค่าเงินลงทุนที่เป็นบวกจะบ่งบอกถึงนักวิเคราะห์หรือนักลงทุนอย่างไร
ในงบกระแสเงินสด สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าตัวเลขติดลบหมายถึงเงินที่ออกจากบริษัท (เช่น การใช้จ่ายด้านทุน) ในกรณีรายจ่ายฝ่ายทุน หากมีเงินจำนวนมากออกจากบริษัท เนื่องจากเป็นการลงทุนด้วยเงินทุน อาจบ่งชี้ว่าบริษัทได้ใช้จ่ายไปเป็นจำนวนมากในการลงทุนในสินทรัพย์ระยะยาว นั่นอาจบ่งบอกถึงแผนรุกสำหรับการขยายตัวในอนาคต โครงการใหญ่ หรือการอัปเกรดครั้งใหญ่ในเทคโนโลยีที่ใหม่กว่า การใช้จ่ายในกิจกรรมการลงทุน
ในขณะที่งบกระแสเงินสดเป็นค่าใช้จ่ายด้านทุนติดลบ อาจเป็นตัวบ่งชี้เชิงบวกของศักยภาพของบริษัทสำหรับการเติบโตในอนาคต
ในทางตรงกันข้าม เมื่อการลงทุนดุลกระแสเงินสดเป็นค่าบวกในงบกระแสเงินสด ซึ่งบ่งชี้ถึงการไหลเข้า ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการขายเงินลงทุนของบริษัทหรือสินทรัพย์ทุน (ขายออก) ที่ยังไม่ได้แทนที่ด้วยสินทรัพย์ใหม่ การขายกิจการดังกล่าวอาจไม่ใช่สัญญาณที่ดีสำหรับบริษัทในระยะยาว หากเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตหรือการรักษาการดำเนินธุรกิจของบริษัท เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการวิเคราะห์และตีความข้อมูลที่กล่าวเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นภายในบริษัท และการตัดสินใจของผู้จัดการในการใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ
▶️รายจ่ายฝ่ายทุนมีความหมายต่อนักลงทุนอย่างไร
การทำความเข้าใจเกี่ยวกับการลงทุนช่วยให้นักลงทุนสามารถประเมินการจัดการเงินทุนของบริษัทได้ ที่สำคัญกว่านั้น มันช่วยให้นักลงทุนประเมินความรับผิดชอบและความรับผิดชอบต่อวิสัยทัศน์และการดำเนินการตัดสินใจทางการเงินที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรขององค์กร
นักลงทุนสามารถประเมินว่าผู้จัดการใช้เงินทุนเพื่อการเติบโตในอนาคตอย่างไร โดยการประเมินข้อมูลในงบการเงิน เช่น ค่าใช้จ่าย PP&E ในงบดุลและค่าเสื่อมราคาในงบกำไรขาดทุน นักลงทุนสามารถดูได้ว่าบริษัทเข้าซื้อสินทรัพย์ระยะยาวหรือไม่และอย่างไร พวกเขาสามารถประเมินว่ามูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นผ่านการเพิ่มหรือไม่ ซึ่งอาจบ่งชี้ให้นักลงทุนทราบว่าบริษัทมีแผนหรือโครงการสำหรับการขยายการดำเนินงาน และใช้กระแสเงินสดในปัจจุบันเพื่อดำเนินการตามนี้
หากนักลงทุนทบทวนงบกระแสเงินสดและเห็นกระแสเงินสดติดลบในส่วนการลงทุนของงบกระแสเงินสดและนี่หมายความว่ากระแสเงินสดในปัจจุบันถูกใช้เพื่อการลงทุนระยะยาว
นักลงทุนในฐานะปัจเจกบุคคลเข้าใจดีว่าการจัดการค่าใช้จ่ายระยะสั้นที่ดีช่วยให้พวกเขาได้รับประโยชน์และมีส่วนร่วมในโอกาสในการลงทุนซึ่งจะนำไปสู่การสะสมความมั่งคั่งในระยะยาว สำหรับนักลงทุน ความสามารถของบริษัทในการจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานระยะสั้นอย่างมีประสิทธิภาพ และจัดการความเสี่ยงและผลตอบแทนของรายจ่ายฝ่ายทุนส่งผลกระทบต่อมูลค่าของบริษัทในระยะยาว
การทำความเข้าใจแนวคิดเช่นรายจ่ายฝ่ายทุนเป็นองค์ประกอบทักษะที่สำคัญที่ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจกิจกรรมของบริษัทได้ดีขึ้น แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือ ทำความเข้าใจว่ากิจกรรมเหล่านั้นอาจส่งผลกระทบต่อความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นอย่างไรนั่นเอง
Source: SeekingAlpha
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
