ความเสี่ยงต่ำผลตอบแทนสูงมีจริงหรือไม่? รู้จักการจัดพอร์ตตามทฤษฎี Efficient Frontier
การกระจายความเสี่ยงในการลงทุนถือว่าเป็นสิ่งที่จำเป็น เนื่องจากสามารถช่วยลดความเสี่ยงในการลงทุนและยังเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่หลากหลายได้
แล้วจะกระจายการลงทุนอย่างไรดีจึงจะเรียกว่าเหมาะสม? ในเมื่อการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงสามารถทำได้หลากหลายรูปแบบและกลยุทธ์ ในบทความนี้ขอเสนอทฤษฎี "Efficient Frontier" สำหรับใช้ในการกระจายการลงทุน
Efficient Frontier คืออะไร?
Efficient Frontier ซึ่งถูกคิดค้นโดย Harry Markowitz กล่าวถึงความเป็นไปได้ในการกระจายการลงทุน แนวคิดนี้ตั้งอยู่บนแนวคิด Risk Aversion ซึ่งถ้าหากว่านักลงทุนต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่มากขึ้นนักลงทุนก็จะต้องการผลตอบแทนมากขึ้นเช่นกัน ซึ่งเมื่อนำมาจัดพอร์ตในการลงทุนนักลงทุนก็จะพยายามหาสัดส่วนสินทรัพย์ต่างๆ ให้ผลตอบแทนมีความคุ้มค่ากับความเสี่ยงมากที่สุด
ยกตัวอย่างพอร์ตโฟลิโอที่ประกอบไปด้วย 3 สินทรัพย์ได้แก่ กอง ETF S&P500, ทองคำ และ Bitcoin จะกระจายการลงทุนอย่างไรดีให้ได้ผลตอบแทนมากที่สุดต่อความเสี่ยง 1 หน่วย
ข้อมูลที่นำมาวิเคราะห์คือผลตอบแทนรายสัปดาห์ของแต่ละสินทรัพย์ตั้งแต่ปี 2015 ถึงปัจจุบัน โดยคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังจากค่าเฉลี่ยของผลตอบแทนและคำนวณความเสี่ยงด้วยความผันผวน
จากกราฟจุดที่เหมาะสมในการลงทุนที่สุดคือจุดสีน้ำเงินซึ่งมีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงสูงที่สุดที่ประมาณ 0.17 เท่า มีสัดส่วนการลงทุนคือ S&P500 ประมาณ 35%, ทองคำประมาณ 42% และ Bitcoin ประมาณ 23% โดยมีผลตอบแทนที่คาดหวังคือ 0.49% ต่อสัปดาห์ และมีความผันผวนที่ประมาณ 2.81% ต่อสัปดาห์
...แล้วถ้าหากว่านักลงทุนไม่สามารถรับความเสี่ยงที่พอร์ตจุดสีน้ำเงินอยู่ควรทำอย่างไรดี? คำตอบคือแบ่งเงินไปลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ปราศจากความเสี่ยง เช่น พันธบัตรรัฐบาล ซึ่งช่วยปรับความเสี่ยงให้อยู่ในจุดที่ยอมรับได้
จากกราฟมีทั้งจุดที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุด มีจุดที่คาดหวังผลตอบแทนสูงที่สุด และมีจุดที่ผลตอบแทน/ความเสี่ยงมากที่สุด และมีเส้นโค้งที่เป็นไปได้ในการจัดพอร์ตสำหรับนักลงทุน นั่นก็คือ "Efficient Frontier" นั่นก็คือการจัดพอร์ตรูปแบบต่างๆ ที่เป็นไปได้อย่างมีประสิทธิภาพ
รูปแบบพอร์ตโฟลิโอที่เป็นสีเทาคือพอร์ตที่ไม่มีประสิทธิภาพเนื่องจาก ได้รับผลตอบแทนที่คาดหวังน้อยในระดับความเสี่ยงที่เท่ากันกับพอร์ตโฟลิโอที่เป็นไปได้ในเส้นโค้ง
โดยสรุปแล้วการลงทุนผลตอบแทนสูง และความเสี่ยงต่ำนั้นเป็นไปได้มากที่สุดแค่การตอบโจทย์ว่าทำอย่างไรให้ผลตอบแทนคุ้มค่ามากที่สุดต่อความเสี่ยง ถ้าหากอยากได้ผลตอบแทนสูงๆ แต่ไม่อยากเสี่ยงเลยคงเป็นไปได้ยาก
พิกัดหนังสือความรู้การลงทุน ศึกษาเพิ่มเติมได้ที่นี่
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
