Blockdit Logo (Mobile)
เทรดมั่วทัวร์ดอย
•
4 ม.ค. เวลา 16:43 • หุ้น & เศรษฐกิจ

TISCO - OppDay 3Q23

[เทรดมั่วทัวร์ดอย]
===Highlight===
• การเติบโตเน้นไปที่พอร์ต High Yield Loan ผ่านการขยายสาขา "สมหวัง เงินสั่งได้"
• แนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์แย่ลง แต่ยังเป็นไปตามแผนงานของบริษัท
===Business===
TISCO - Oppday@Set.or.th
• สัดส่วนรายได้
- รายได้จากดอกเบี้ยสุทธิ 72%
- รายได้มิใช่ดอกเบี้ย 28%
• พอร์ตสินเชื่อ 2.31 แสนลบ. แบ่งเป็น
1. สินเชื่อบุคคล 68%
- Hire Purchase 46%
- Auto Cash 17.4%
2. สินเชื่อองค์กร 25% เติบโต 30% yoy จากอสังหาและพลังงาน
3. SME 5.4%
• เน้นการทำ High Yiled Loan ผ่านธุรกิจสมหวัง ตอนนี้มีพอร์ตสินเชื่อ 26,500 ลบ +17% yoy มีสาขาทั้งหมด 587 สาขา เป้าปี23 ที่ 650 สาขา
• เปลี่ยนโยบายปันผลเป็น ปีละ 2 ครั้ง (จากปีละครั้ง) Div.Payout 86%
===Financial===
9M23
TISCO - Oppday@Set.or.th
• รายได้ 14,221 ลบ. +5.8 %yoy
-รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ +9.3% จากพอร์ตสินเชื่อขยายตัว +8.7%
-รายได้มิใช่ดอกเบี้ย -2.4% จากธุรกิจหลักทรัพย์ซบเซา
• ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน +9.9% ตามแผนการขยายสาขาของ ”สมหวัง เงินสั่งได้“
• ค่าใช้จ่ายสำรอง ECL ที่ 365 ราวๆ 0.22% ของพอร์ตสินเชื่อรวม
• กำไร 5,521 ลบ. +1.9%yoy
• Loan Spread 9M23 อยู่ที่ 5.6% ลดลงจาก 5.9% ในปลายปี22
• NIM ที่ 5.1% ทรงตัวจากปี 22
• NPL 2.25% เพิ่มจาก 2.09% เพิ่มตามการขยายธุรกิจ High yield และทิศทางคงขึ้นต่อ จากเศรษฐกิจอ่อนแอ+หนี้ครัวเรือนสูง
• Coverage Ratio 205% ลดลงจาก 258%
• Ratio
- NIM 5.1%
- NPM 31.72%
- ROE 17.98%
- ROA 4.79%
• Balance sheet
- Asset 273,932 ลบ
- Debt 233,453 ลบ
- Equty 40,476 ลบ
• Valuation (04/01/24)
- Price 99.75 บาท/หุ้น
- M.Cap 80,064 ลบ.
- P/E 10.93x
- P/BV 1.98x
===Outlook===
TISCO - Oppday@Set.or.th
• แนวโน้มพอร์ตสินเชื่อใน 4Q23 มีการเติบโต แต่ไม่เท่าครึ่งปีแรก
• NPL ทิศทางเป็นขาขึ้น ตาม High Yield แต่ยังอยู่ต่ำกว่ากรอบ 2.5% ที่บริษัทวางไว้
• NIM จะลดลงจาก Cost of Fund ที่ปรับตัวขึ้นใน 2-3 ไตรมาสข้างหน้า
 
• ECL จะปรับตัวขึ้น การตั้งสำรองกลับมาในระดับปกติที่ 100 bps เป้า Coverage ที่ 150% มองเป็นระดับที่ยังปลอดภัย
===Q&A===
• มองภาวะเศรษฐกิจเปราะบาง และกังวลต่อคุณภาพสินทรัพย์ เป็นเหตุผลให้ไม่ได้เร่งปล่อยสินเชื่อ High yield
• สมหวัง เงินสั่งได้ เน้นการกินส่วนแบ่งการตลาด เป็นธุรกิจที่การแข่งขันสูง แต่ความต้องการก็สูงเช่นกัน เป้าเปิด 200 สาขาใหม่/ปี
• ที่มา:
ติดตามเราได้ที่
โฆษณา