[หุ้นวันละตัว] ผมขอใช้พื้นที่ MC เป็นช่องทางในการแสดงความคิดเห็นที่ผมอัดอั้นตันใจ หน่อยล่ะกัน เมื่อไม่นานมานี้ ผมได้มีโอกาสขอความรู้จากอาจารย์ที่ผมเคารพรัก ผมได้ถามพี่เค้าว่า ผลตอบแทนที่สมเหตุสมผล ที่นักลงทุนควรคาดห

มันมีหุ้นอยู่บางตัว ที่ผมดู ๆ อยู่ ก็คิดว่า โห เอาแค่เงินปันผลอย่างเดียว ซื้อราคานี้ ก็ได้ในอัตราเงินปันผลที่เยอะแล้วนะ นี่ถ้ายังพอเครดิตภาษีได้อยู่ เท่ากับว่า อัตราผลตอบแทน ก็จะเพิ่มขึ้นด้วย

ตัวอย่างเช่น หุ้น MC สมมติจ่ายเงินปันผล 0.95 บาทต่อหุ้น แต่ถ้าเราได้เครดิตภาษีด้วย ก็จะเท่ากับ เราได้เงินปันผลรวมกับเครดิตภาษี เท่ากับ 1.1875 บาทต่อหุ้น

ถ้าเราซื้อหุ้น MC ที่ราคาปัจจุบัน เช่น 9.5 บาทต่อหุ้น เราก็จะได้ผลตอบแทนจากเงินปันผล เป็นอัตราที่ (1.1875 / 9.5) x 100% = 12.5%

12.5% คืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล ที่เราจะได้จากการซื้อหุ้น MC ในราคาที่ 9.5 บาทต่อหุ้น และถ้า MC ยังสามารถจ่ายเงินปันผลได้เท่านี้ไปอีกในหลาย ๆ ปีข้างหน้า มันก็แทบจะเป็นการล็อคผลตอบแทนจากเงินปันผลของเราแล้วว่า ในระยะยาว เราก็จะยังได้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลรวมเครดิตภาษี ที่ 12.5% ไปเรื่อย ๆ

ซึ่งสถิติย้อนหลังของ MC สามารถทำแบบนั้นมาได้หลายปีแล้ว

แต่ถ้าสมมติเพิ่มเข้าไปอีกว่า กำไรของ MC สามารถเติบโตได้ปีละ 3% ส่งผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นปีละ 3% ได้ (ถ้าราคาหุ้นขยับขึ้นตาม EPS ที่เพิ่มขึ้นนะ) นั่นก็หมายความว่า เราก็ควรจะได้ผลตอบแทนจากการซื้อหุ้น MC ที่ราคานี้ เท่ากับ 15.5% ต่อปี

15.5% เป็นผลตอบแทนที่สวยหรูมากครับ นั่นเป็นผลตอบแทนที่ ในระยะยาว ถ้าเรา Compound ด้วยอัตรานี้ได้

ผมก็ลองคำนวณดู พบว่า ผลตอบแทนเฉลี่ย 15.5% ในระยะเวลา 10 ปี สามารถเปลี่ยนเงิน 1 ล้านบาท ไปเป็น 4.2 ล้านบาท ได้ครับ

แต่ทั้งนี้ ก็ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า MC จะยังทำธุรกิจต่อไปได้อย่างแข็งแกร่ง อีก 10 ปี จนมีอายุครบ 60 ปีได้ โดยที่ รายได้และกำไร ยังเติบโตต่ออย่างน้อย 3% และมีความสามารถที่จะจ่ายเงินปันผล 100% ของกำไร แบบนี้ต่อไปครับ

ผมพบว่า ถ้าตามสสมติฐานนี้ มันก็ดูเป็นวิธีการหาเงิน ที่ไม่ได้ยากจนเกินไป คนที่ไม่เก่ง ไม่ได้มีความขยันมากพอ แต่กำลังเดินอยู่บนหนทางที่อยากจะมีอิสรภาพทางการเงินในสักวัน

การลงทุนในหุ้นประเภทแข็งแกร่ง สร้างกระแสเงินสดและผลตอบแทนต่อเงินลงทุนที่ดี หนี้น้อย จ่ายเงินปันผลดีมาก และมีโอกาสจะเติบโตต่อไปได้ในระยะยาว อยู่ได้ ไม่ตายง่าย ๆ

ผมว่าแบบนี้ เป็นแนวทางที่ผมอยากจะแนะนำแก่นักลงทุน ที่อยากมุ่งเน้นสร้างอิสรภาพทางการเงินในระยะยาวครับ เพราะมันง่ายกว่าการไปหาหุ้น Growth ที่เราไม่ได้เข้าใจในธุรกิจมันจริง ๆ รวมถึงหุ้นประเภทอื่น ๆ ที่ยากกว่า เช่น Cyclical และ Turnaround

ถ้ามีคนบอกว่าผลตอบแทนระดับ 10% - 15% ต่อปีในระยะยาวนี่ถือว่าน้อยเกินไป ผมว่า ผมก็หมดคำจะพูดแล้วครับ

เพราะขนาดนักลงทุนที่เก่งมาก ๆ ฉลาดมาก ๆ ในระดับโลก รวมถึงไทยด้วย หลายคนที่ผมนับถือเค้ามาก ก็ยังมองว่า นี่เป็นผลตอบแทนที่ถือว่าสุดยอดมากแล้วนะ

ด้วยอัตราเท่านี้ Compound ไปเรื่อย ๆ สักวัน ก็จะรวยมากแล้ว

ผลตอบแทนเฉลี่ย 15.5% ต่อปี ไม่น้อยนะครับ เรียกว่าดีมากเลยแหละ

(แต่เราอาจจะเจอมายาคติที่ในช่วงเวลาหนึ่ง มีคนอยู่ไม่กี่คน ทำผลตอบแทนได้เยอะมาก ในระดับ 40% ต่อปีขึ้นไป แล้วเราหลายคน อาจจะหลงลืมไปว่า บางทีนั่นอาจจะเป็น Suvivorship Bias ก็ได้ครับ

ไม่ใช่ว่าผลตอบแทนในระดับนั้น เราจะทำไม่ได้นะครับ มันจะมีบางคนส่วนน้อยทำได้ ผมรู้จักคนเหล่านั้นอยู่บ้าง แต่มีคนทำได้ ไม่ได้หมายความว่า ทุกคนจะทำได้เหมือนกันหมดนะครับ

มันจะมี Outlier อยู่เสมอแหละ ผมเข้าใจเรื่องนี้ดีเลยแหละ ผมถึงเชื่อในเรื่องการตั้งเป้าไปที่ผลตอบแทนในระดับสมเหตุสมผลก่อน

แล้วทำความเพียรให้ถึงพร้อม บางที เราก็อาจจะทำผลตอบแทนในอัตราที่มหัศจรรย์ แบบที่นักลงทุนบางคนในอดีต ทำได้ก็ได้ครับ)

และในตลาดหุ้นไทยเอง ก็มีหุ้นบางตัวที่ให้ภาพคล้าย ๆ MC อยู่บ้าง เป็นหุ้นของบริษัทที่ ไม่ว่าพวกพี่ ๆ แต่ละประเทศจะมีปัญหาอะไรกัน สินค้าของพวกผม ก็จะยังขายได้ดีต่อไป พวกผมก็ยังมีโอกาสเติบโตต่อได้ จ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุนที่มีความอดทน ได้ดีมาก และมีคนดี ๆ น่าคบหา ยังตั้งใจทำงาน รักและดูแลบริษัทเป็นอย่างดีด้วย

ผมว่า ในช่วงเวลาแบบนี้ เราหาพวกนี้ให้เจอ ลงทุน กระจายความเสี่ยง ถือยาว นอนหลับอย่างมีความสุข ใช้ชีวิตให้มีคุณค่าในแบบของเรา ได้เงินปันผลมา ถ้ายังไม่รีบใช้ ก็เอาไป Reinvest วน Process เดิม

ถ้าเราทำได้แบบนี้ไปเรื่อย ๆ และโชคชะตายังเข้าข้างเราอยู่บ้าง โดยที่เราเห็นโอกาสที่นาน ๆ จะมาให้เราที และเราไม่ได้ปล่อยผ่านมันไปอย่างไม่ใส่ใจ

แต่เรากลับคว้าโอกาสนั้นไว้ และเดินไปบนหนทางนั้น อย่างไม่ยอมแพ้ และไม่ท้อถอย ผมว่า สักวันนึง ถ้าเรามีชีวิตที่ยืนยาวมากพอ เราก็น่าจะไปถึงวันที่มีอิสรภาพทางการเงินได้ครับ

ปล พิมพ์มาตั้งยาว ผมก็รู้สึกว่า ราคานี้มันถูกมาก ใจนึงผมก็ไม่อยากให้ใครเหลียวแลมันเลย ผมอยากจะเป็นเจ้าของบริษัทนี้คนเดียวด้วยซ้ำ

แต่อีกใจนึง ผมก็ดันรู้สึกว่า คนธรรมดาที่ไม่ได้เก่งมาก ไม่ได้อยากจะขยันในการหาหุ้นมากพอ แต่อยากมีชีวิตทางการเงินที่ดีในระยะยาว ถ้าพวกเค้าเหล่านั้น ยังพอมีเงินเก็บเงินออมอยู่บ้าง

ผมก็อยากจะแนะนำว่า แนวทางนี้ ผมลองคิดดูแล้ว มันก็ให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่ากับความอดทน มากเลยครับ

อย่างไรก็ตาม อย่าเชื่อผม และอย่าซื้อหุ้นตามผมนะครับ ผมแค่ยก MC มาเป็นตัวอย่างวิธีในการวิเคราะห์เฉย ๆ ถ้าคุณชอบแนวทางแบบนี้กัน ก็ไปหาบริษัทที่คุณเข้าใจดีกว่าครับ

ผมซื้อ MC SABINA HTC และอีกหลาย ๆ ตัว เพราะผมรักพวกมันมาก ผมอยากเก็บพวกมันไว้ เป็นเครื่องผลิตกระแสเงินสด และอีกส่วนก็เอาไว้ทำการกุศลครับ

(พอร์ตการกุศล ผมตั้งชื่อว่า The Saint ครับ)

โฆษณา

ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน

MC

ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน