ทองคำสามารถไปถึงระดับ 16,000 เหรียญได้หรือไม่?
moneymetals
Can Gold Reach $16,000?
Jan Nieuwenhuijs Apr 28, 2025
พอเข้าระยะสุดท้ายของวงจรหนี้ (debt cycle) มันจะทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นลิ่ว ....แล้วมันจะสูงได้แค่ไหนล่ะ?
เมื่อเอาตลาดกระทิงปัจจุบันไปเทียบกับเมื่อตอนที่เกิดขึ้นสองครั้งก่อน .....ผลจะชี้ออกมาว่า ราคาทองปัจจุบันควรอยู่ที $16,000 ต่อออนซ์ไปแล้ว
ผมคำนวณราคาทองคำนี้จากกรอบที่มีการเกี่ยวข้องกับ credit assets หรือ "ทรัพย์สินทางเครดิต" (currencies ..ตราสารหนี้ ..หุ้น ฯลฯ) ....คิดแบบง่าย ๆ คือ อัตราส่วนของทองคำกับ credit assets จะเป็นตัวบอกเราเองว่า เรากำลังอยู่จุดไหนของวงจรหนี้ ..แล้วไอ้จุดที่เราอยู่ในวงจรหนี้นั่นแหละ จะบอกว่าราคาทองคำกำลังจะไปไหน สูงหรือต่ำแค่ไหน
ดูรูปประกอบปิรามืดกลับหัว
ในช่วงบูมของเศรษฐกิจ เงินทุนจะวิ่งไปที่ทรัพย์สินเครดิต (หนี้) ราคาทองคำที่อยู่ล่างสุดจะนิ่งสนิท ....เมื่อความลำพองใจเพิ่มมากขึ้น ๆ เครดิตจะขยายตัวมากขึ้น ฟองสบู่การเงินลูกใหญ่ขึ้น ....แต่ราคาทองคำยังถูกกดไว้เท่าเดิม
ทองคำเป็นสิ่งที่ผู้คนยอมรับ และไม่มีคู่สัญญาถ้าคุณเป็นเจ้าของ มันไม่เป็น liabilities ของใครหน้าไหนทั้งนั้น มันเป็นของคุณ เป็น store of value ได้ยันลูกหลานคุณเลย
แต่สิ่งที่อยู่เหนือทองคำในปิรามิดนั้นล่ะ เช่นเงิน currency ในกระเป๋า ก็เป็นเครดิตและเป็น liabilities ของชาติ คุณมั่นใจได้หรือว่ามันดีเท่าทองคำ ....ในรูปปิรามิดนั้น เครื่องมือทางการเงินส่วนที่อยู่เหนือขึ้นไป ยื่งสูงก็ยิ่งหนาว ...จาก currency ก็เป็นตราสารหนี้ หุ้น และสุดท้ายก็อนุพันธ์
ในช่วงบูมของเศรษฐกิจ ความเชื่อมั่นในเครดิตเพิ่มขึ้นทำให้มีทรัพย์สินเหล่านี้ในระบบการเงินเพิ่มจำนวนขึ้น ..ถึงจุดนั้น วงจรหนี้บนยอดของสามเหลี่ยมกลับหัวนั้นใหญ่มหาศาล
ทองคำที่อยู่ชั้นล่างสุดนั้นเป็นสิ่งที่ค้ำมูลค่าของทรัพย์สินเครดิตทุกอย่างที่อยู่เหนือขึ้นไป ตัวทองคำเองไม่เป็นฟองสบู่ ....นั่นเป็นเหตุผลที่ธนาคารกลางต้องแสวงหาทองคำไว้เป็นทุนสำรอง
ฟองสบู่ของ credit assets ใหญ่โตเมื่อเทียบกับขาส่วนล่างที่เป็นทองคำ ระบบการเงินกำลังจะทรุด
ตอนที่ฟองสบู่เริ่มจะแตก นักลงทุนจะวิ่งเข้าหาทองคำ จนเกิดการสมดุลในระบบการเงินระหว่างทองคำ (real money) ที่ไม่มีความเสี่ยงของ counterparty risk กับทรัพย์สินที่เต็มไปด้วยความเสี่ยง (credit assets)
เราใช้อัตราส่วนระหว่างทองคำและปริมาณเครดิตมาคำนวณวงจรหนี้ได้เลย
ถ้าอยากรู้ว่าราคาทองคำควรจะสูงสักเท่าไหร่ในตลาดกระทิงนี้ ลองมาเปรียบเทียบราคากับเมื่อสองครั้งก่อนนี้ (ราคาทองคำของเมื่อปี 1933 เราไม่อาจใช้เปรียบเทียบได้ เพราะมีการลดค่าดอลลาร์อย่างมากต่อทองคำในตอนนั้น)
จากปี 1970 ถึงปี 1980 ราคาทองคำพุ่งขึ้น 23 เท่า
ส่วนปี 1999 ถึงปี 2011 ราคาทองคำพุ่งขึ้น 6.5 เท่า
เฉลี่ยแล้ว เทากับขึ้นไป 16 เท่า
เมื่อวัดค่าจากตอนที่มัน bottom ในปี 2015 ($1,000) ....16 เท่า ก็น่าจะอยู่ที่ $16,000
จากชาร์ท เส้นสีเขียวคือ 1980 ...เส้นสีส้มคือปี 2011 ...เส้นสีน้ำเงินคือปัจจุบัน .......จุดสีน้ำเงินคือเป้าเฉลี่ย 16 เท่า
ตอนที่ทองคำเทรดอยู่ที่ $2,700 เมื่อเดือนมกราคมปีนี้ ผมคำนวณว่าราคาทองคำจะไปถึง $8,000 ภายในทศวรรษนี้ ถึงแม้ผมจะยังเชื่อมั่นเหมือนเดิม ...แต่ผมก็ไม่ surprise ถ้ามันจะสูงไปกว่านั้น
ประวัติศาสตร์ใช้เป็นไกด์ได้นะ
เครดิต : สายัณห์ รุจิรโมรา
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
