1. ข้อมูลเบื้องต้นของ ICHI
ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่มไม่อัดลม ได้แก่ ชาเขียว (แบรนด์อิชิตัน), น้ำสมุนไพร, และเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ
มีการขยายธุรกิจ OEM (รับจ้างผลิตเครื่องดื่มให้แบรนด์อื่น) และส่งออกต่างประเทศ เช่น กัมพูชา ลาว เวียดนาม และจีน
2. วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน (Fundamentals)
2.1 ผลประกอบการล่าสุด
กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการควบคุมต้นทุนและการเพิ่มสัดส่วน OEM
อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ระดับดีเกิน 10% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม FMCG ในไทย
ROE อยู่ในระดับ 18-25% สะท้อนการใช้ทุนอย่างมีประสิทธิภาพ
2.2 แนวโน้มธุรกิจ
พฤติกรรมผู้บริโภคเปลี่ยนไปสู่ "เครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ" — ICHI ตอบโจทย์ได้บางส่วน เช่น วิตามินวอเตอร์, น้ำสมุนไพร
ธุรกิจ OEM โตต่อเนื่อง ได้รับออเดอร์จากหลายแบรนด์ ทั้งในไทยและต่างประเทศ (มีรายได้ recurring)
2.3 ความสามารถในการแข่งขัน
ชื่อเสียงแบรนด์แข็งแกร่งโดยเฉพาะในกลุ่ม mass market
ต้นทุนการผลิตต่ำ เนื่องจากมีโรงงานอัตโนมัติครบวงจร
การตลาดแน่น (เช่น แจกทอง, แคมเปญบนโซเชียล) สร้างฐานลูกค้าจงรักภักดี
2.4 จุดอ่อนและความเสี่ยง
ตลาดชาเขียวในไทย “อิ่มตัว” และหดตัวอย่างช้าๆ
ต้องพึ่งพาแคมเปญการตลาดอย่างหนักเพื่อกระตุ้นยอดขาย
แข่งขันสูงกับคู่แข่งอย่าง Oishi (โออิชิ), est play, และแบรนด์นำเข้าจากญี่ปุ่น/เกาหลี
3. วิเคราะห์เชิงเทคนิค (Technical Analysis)
3.1 แนวโน้มกราฟ (ณ กลางปี 2025)
ราคาหุ้นเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบขาขึ้นระยะกลาง ตั้งแต่ปลายปี 2023 ถึงปัจจุบัน (ประมาณ 11 บาทขึ้นมาถึง 16-17 บาท)
มีแนวต้านที่แข็งแกร่งบริเวณ 17.50 - 18 บาท หากทะลุได้ จะเปิด upside ใหม่
3.2 MACD / RSI
MACD ยังอยู่ในแดนบวก แสดงว่า momentum ยังเป็นขาขึ้น
RSI อยู่ในโซน 60-70 ยังไม่เข้าสู่ overbought ชัดเจน บ่งบอกว่าแรงซื้อยังไม่หมด
4. ปัจจัยภายนอกและแนวโน้มอุตสาหกรรม
ตลาดเครื่องดื่มสุขภาพในไทยมีแนวโน้มโตต่อเนื่องปีละ 6-10%
ต้นทุน PET, น้ำตาล และบรรจุภัณฑ์มีแนวโน้มลดลงจากราคาน้ำมันที่ทรงตัว — เป็นบวกต่อ margin
กำลังซื้อผู้บริโภคไทยในปี 2025 เริ่มฟื้นตัวหลังเศรษฐกิจเริ่มดีขึ้น และค่าครองชีพนิ่ง
5. บทสรุป: กระทิง หรือ หมี?
แนวโน้มของ ICHI: "กระทิงแบบมีสติ (Cautious Bullish)"
เหตุผลสนับสนุนฝั่งกระทิง:
รายได้และกำไรเติบโตต่อเนื่องจากทั้งชาเขียวและ OEM
แบรนด์แข็งในตลาด mass + ต้นทุนผลิตต่ำ
มีการปรับตัวสู่เทรนด์สุขภาพ และขยายไปตลาดต่างประเทศ
ข้อควรระวัง/ความเสี่ยง:
ตลาดชาเขียวในประเทศอิ่มตัว การเติบโตต้องพึ่งตลาดต่างประเทศและสินค้าใหม่
พึ่งพาการตลาดเยอะ ทำให้ต้นทุนโปรโมชั่นสูง
ถ้า OEM หดตัว หรือแบรนด์ลูกค้ารายใหญ่เปลี่ยนซัพพลายเออร์ จะกระทบรายได้ทันที
6. มุมมองสำหรับนักลงทุน
เหมาะกับนักลงทุนเน้นเติบโต (Growth with quality) ที่รับความผันผวนได้ปานกลาง
แนวรับดี คือช่วง 14.50 - 15 บาท ถ้าหลุดให้ระวังเปลี่ยนเทรนด์
ถ้าทะลุ 18 บาทด้วย volume แรง ถือเป็นสัญญาณ “เปิดรอบใหม่” ขาขึ้นระยะยาว
คุณมีความคิดเห็นอย่างใร กดหัวใจ กดติดตามใว้ด้วยน้า
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
