🔍 ทำไม ROE จึงสำคัญ?
ROE (Return on Equity) คือ อัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น บอกว่าเงินทุนของเจ้าของบริษัทถูกนำไปใช้สร้างกำไรได้ดีแค่ไหน
ROE = กำไรสุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้น (แสดงเป็น %)
ตัวอย่าง: ROE = 15% หมายถึง บริษัทสามารถทำกำไร 15 บาท จากเงินของผู้ถือหุ้น 100 บาท
ROE เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่นักลงทุนใช้ดูว่า บริษัทมีคุณภาพดี และคุ้มค่าน่าลงทุนหรือไม่
⚙ องค์ประกอบของ ROE
ROE สามารถแยกออกเป็น 3 ปัจจัย ตามสูตร DuPont Analysis:
ROE = Net Profit Margin × Asset Turnover × Equity Multiplier
Net Profit Margin (กำไรสุทธิ / รายได้)
→ บอกถึงความสามารถในการดำเนินงานและควบคุมค่าใช้จ่าย
Asset Turnover (รายได้ / สินทรัพย์)
→ บอกถึงประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์มาก่อให้เกิดรายได้
Equity Multiplier (สินทรัพย์ / ส่วนผู้ถือหุ้น)
→ บอกโครงสร้างเงินทุน ถ้าเลขนี้สูง แปลว่าบริษัทใช้ “หนี้” เยอะ
📌 ROE สูง มาจาก...
กำไรดี (Net Margin สูง)
ใช้ทรัพย์สินคุ้มค่า (Asset Turnover สูง)
ใช้เงินทุนจากหนี้มาก (Equity Multiplier สูง — แต่ต้องระวังความเสี่ยงจากหนี้)
📈 ROE กับการเติบโตของบริษัท
เมื่อบริษัทมีกำไร ส่วนที่ไม่จ่ายปันผลจะกลายเป็น “กำไรสะสม” ซึ่งจะเพิ่มส่วนของผู้ถือหุ้น (ทุน) และนำไปลงทุนต่อเพื่อสร้างกำไรในอนาคต
สูตรการเติบโตแบบยั่งยืน (Sustainable Growth Rate):
G = ROE × (1 – Payout Ratio)
G = อัตราการเติบโตของกำไร
Payout Ratio = สัดส่วนกำไรที่จ่ายเป็นปันผล
1 – Payout Ratio = สัดส่วนกำไรที่เก็บไว้ลงทุน
ตัวอย่าง:
ROE = 15%, จ่ายปันผล 40%
→ G = 15% × (1 – 0.4) = 9%
= บริษัทมีโอกาส เติบโตของกำไรปีละ 9%
✅ ทำไมต้องดู "ความสม่ำเสมอของ ROE"?
ROE ที่สูงเพียงปีเดียวอาจเกิดจากรายได้ หรือกำไรพิเศษ แต่ บริษัทที่โตได้ดีในระยะยาว ต้องมี ROE ที่สูงอย่างสม่ำเสมอ แสดงถึงการทำกำไรอย่างต่อเนื่อง และใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ
📝 สรุป
ROE วัดคุณภาพของธุรกิจ ว่าใช้เงินผู้ถือหุ้นได้คุ้มแค่ไหน
ROE สูงและสม่ำเสมอ คือคุณสมบัติของบริษัทที่แข็งแรง
วิเคราะห์ ROE ให้ลึก ควรดูองค์ประกอบทั้ง 3 ด้าน
ROE ยังเกี่ยวโยงกับ ศักยภาพในการเติบโต ผ่านสูตร G = ROE × (1 – Payout Ratio)
#หมอยุ่งอยากมีเวลา #งบการเงิน #ROE #อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น #ความสำคัญของROE #หุ้น #หนี้สิน #ความสามารถในการทำกำไร #งบการเงิน #อัตราส่วนทางการเงิน #ส่วนของผู้ถือหุ้น #การเติบโต
- 2
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
