เข้าใจ “Yield to Maturity (YTM)” ง่าย ๆ สำหรับคนลงทุนในตราสารหนี้
เวลาลงทุนในตราสารหนี้ เช่น พันธบัตรรัฐบาล หรือ หุ้นกู้เอกชน เรามักจะเห็นคำว่า “Yield to Maturity” หรือ YTM
ซึ่งหมายถึง “อัตราผลตอบแทนถึงวันครบกำหนด”
🔍 YTM คืออะไร?
คือ อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี ที่นักลงทุนจะได้รับหากถือครองตราสารหนี้ไว้ จนถึงวันครบกำหนดไถ่ถอน
ซึ่งคำนวณจาก:
• ดอกเบี้ย (Coupon) ที่จะได้รับในอนาคตตลอดอายุตราสาร
• เงินต้น (Par Value) ที่จะได้รับคืนเมื่อครบกำหนด
• นำกระแสเงินสดทั้งหมดนี้มา “คิดลด” (Discount) เป็นมูลค่าปัจจุบัน เพื่อเทียบกับราคาที่ซื้อจริง
YTM จึงสะท้อนผลตอบแทนที่แท้จริง จากการลงทุนในตราสารหนี้ โดยรวมทั้ง ดอกเบี้ยระหว่างทาง และ กำไรหรือขาดทุนจากราคาซื้อกับราคาที่จะได้รับคืน (Capital Gain/Loss)
❓ ทำไมต้องคิด YTM?
ในโลกความจริง เราอาจไม่ได้ซื้อตราสารหนี้ที่ “ราคาหน้าตั๋ว” (เช่น 1,000 บาท) แต่ซื้อมาจากตลาดรอง ที่ราคาอาจสูงหรือต่ำกว่านั้น
YTM จะช่วยตอบว่า: “แท้จริงแล้ว เราได้ผลตอบแทนปีละเท่าไหร่ จากราคาที่เราซื้อมา”
🧮 หลักการพื้นฐาน: มูลค่าของเงินตามเวลา
การคิด YTM ใช้หลัก “เงินในอนาคตมีค่าน้อยกว่าปัจจุบัน” ซึ่งใช้สูตร:
• FV = PV × (1 + r)^t
• หรือกลับกัน: PV = FV / (1 + r)^t
โดย:
• PV = มูลค่าปัจจุบัน
• FV = มูลค่าในอนาคต
• r = อัตราผลตอบแทน
• t = จำนวนปี
🔧 ถ้าเรารู้...
• ราคาที่เราซื้อตราสารหนี้
• ดอกเบี้ยที่จะได้รับในแต่ละงวด
• มูลค่าที่จะได้คืนเมื่อครบกำหนด
เราก็สามารถ คำนวณ YTM ได้ง่าย ๆ ด้วยเครื่องคิดเลขทางการเงิน หรือแอปพลิเคชัน
📱 ใช้แอป EZ Financial Calculators ช่วยคำนวณ
ในแอปนี้มีฟังก์ชันชื่อว่า Bond Calculator วิธีใช้
1. เปิดแอป → เลือกเมนู "Bond Calculator"
2. กรอกข้อมูล:
o Bond Price = ราคาที่ซื้อ (ใส่เป็นค่าลบ เพราะเป็นเงินจ่ายออก)
o Face Value = ราคาหน้าตั๋ว เช่น 1,000 บาท
o Annual Coupon Payment = ดอกเบี้ยรายปี (Coupon Rate × Face Value)
o Years to Maturity = จำนวนปีที่เหลือ
o ปรับ Frequency เป็น “Annually” ถ้าจ่ายปีละครั้ง หรือ “Semiannually” ถ้าจ่ายปีละ 2 ครั้ง
3. กด “Annual Yield” เพื่อหาค่า YTM
✨ ทางเลือกง่ายขึ้นอีกขั้น: ในเมนู Bond Calculate เลือกคำนวณ YTM โดยเฉพาะ เพียงกรอก:
• ราคาที่ซื้อ (ไม่ต้องใส่ลบ)
• ราคาหน้าตั๋ว
• Coupon Rate (%)
• Years to Maturity
แล้วกด “Calculate” ก็จะได้ค่า YTM ทันที
🔎 ตัวอย่าง:
เราซื้อหุ้นกู้ในราคา 1,050 บาท
• อายุ 3 ปี
• ราคาหน้าตั๋ว 1,000 บาท
• อัตราดอกเบี้ย 6% ต่อปี
• จ่ายดอกเบี้ย ปีละ 2 ครั้ง → รับดอกเบี้ย 60 บาท/ปี
เมื่อใส่ข้อมูลทั้งหมดใน Bond Calculator จะได้ YTM = 4.2085% ต่อปี
(น้อยกว่า coupon rate เพราะเราซื้อแพงกว่าราคาหน้าตั๋ว)
✅ สรุป:
✔️ YTM คือผลตอบแทนต่อปีที่แท้จริงจากตราสารหนี้
✔️ ถ้าซื้อที่ราคาหน้าตั๋ว YTM จะเท่ากับ Coupon Rate
✔️ ใช้เปรียบเทียบระหว่างตราสารหนี้ หรือกับการลงทุนประเภทอื่น ๆ ได้
✔️ คำนวณได้ง่าย ๆ ผ่านแอปหรือเครื่องคิดเลขการเงิน
ลองใช้ดูนะ 😊 YTM ป็นเครื่องมือดี ๆ ที่ช่วยให้เข้าใจตราสารหนี้มากขึ้น และวางแผนการลงทุนได้
#ตราสารหนี้ #ลงทุนตราสารหนี้ #อัตราดอกเเบี้ย #ดอกเบี้ย #ดอกเบี้ยนโยบาย #หมอยุ่งอยากมีเวลา #หุ้นกู้ #กองทุนรวม #MutualFunds #ผลตอบแทน #YTM
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
