Advanced Reading : เรื่องน่ารู้ ก่อนประชุม Jackson Hole Symposium สัปดาห์นี้
วันพรุ่งนี้ จะมีการประชุมสำคัญประจำปีชื่อว่า Jackson Hole Symposium จัดขึ้นเป็นครั้งที่ 43 และเป็นการประชุมที่ประธานธนาคารกลาง นักธุรกิจ และนักวิชาการทั่วโลกจะเข้ามาร่วมประชุม เพื่อแสดงมุมมองเศรษฐกิจ ซึ่งจะสะท้อนทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่างๆในระยะต่อไป
การประชุมนี้มีรายละเอียดอะไรบ้าง Mr. เต่า สรุปมาให้ดังนี้ครับ
การประชุมจัดขึ้นเมื่อไหร่ ?
• 21-23 ส.ค. 2025
การประชุมจัดที่ไหน ?
• โรงแรม Jackson Lake Lodge ภายในอุทยานแห่งชาติ Grand Teton, กลางหุบเขา Jackson Hole รัฐ Wyoming, สหรัฐฯ
หัวข้อการประชุม ?
• Labor Markets in Transition: Demographics, Productivity, and Macroeconomic Policy หรือ Mr. เต่า ขอแปลเป็นไทย ดังนี้นะครับ คือ ตลาดแรงงานโลกในยุคเปลี่ยนผ่าน จะกระทบต่อโครงสร้างประชากร, ผลิตภาพ และนโยบายเศรษฐศาสตร์มหภาคอย่างไร ?
สิ่งที่น่าสนใจ ?
• การแถลงของนาย Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในวันศุกร์ ซึ่งจะเป็น “การประชุมครั้งสุดท้ายในตำแหน่งประธาน Fed ก่อนหมดวาระ” ในเดือน พ.ค. 2026
o นักวิเคราะห์มองว่า นาย Powell จะใช้โอกาสนี้แสดง “มุมมองเกี่ยวกับการปรับดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯ” เพราะตัวเลขทางเศรษฐกิจที่ Fed ให้ความสำคัญ ได้แก่ เงินเฟ้อ และการจ้างงาน ในช่วงที่ผ่านมาออกมาค่อนข้างสวนทางกัน โดยเงินเฟ้อสหรัฐฯเพิ่มขึ้น (Fed ควรจะคงหรือขึ้นดอกเบี้ย) พร้อมกับอัตราว่างงาน (Fed ควรลดดอกเบี้ย) ทำให้ตลาดยังมีความกังวลเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยว่า Fed จะลดดอกเบี้ยได้อีกกี่ครั้งในระยะต่อไป
สภาวะการจ้างงานและเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในช่วงที่ Fed ลดดอกเบี้ยในปีที่แล้ว (เดือน ก.ย. 2024) แตกต่างจากในปัจจุบัน คือ ณ ตอนนั้น เงินเฟ้อปรับตัวลง & อัตราว่างงานเพิ่มขึ้น ส่วนตอนนี้ เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น & อัตราว่างงานทรงตัว ทำให้เป็นงานที่ท้าทายของ Fed ในการปรับดอกเบี้ยในระยะต่อไป - ภาพจาก Reuters.com
o สภาวะการจ้างงานและเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในช่วงที่ Fed ลดดอกเบี้ยในปีที่แล้ว (เดือน ก.ย. 2024) แตกต่างจากในปัจจุบัน คือ ณ ตอนนั้น เงินเฟ้อปรับตัวลง & อัตราว่างงานเพิ่มขึ้น ส่วนตอนนี้ เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น & อัตราว่างงานทรงตัว ทำให้เป็นงานที่ท้าทายของ Fed ในการปรับดอกเบี้ยในระยะต่อไป
o ทั้งนี้ ภายในคณะกรรมการ Fed มีความเห็นค่อนข้างแตกต่าง โดยบางส่วนต้องการให้ Fed ลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงเศรษฐกิจคาดว่าจะชะลอตัว (Forward-looking) ขณะที่บางส่วน ต้องการเห็นตัวเลขทางเศรษฐกิจจริงก่อนที่จะขยับดอกเบี้ยนโยบาย (Data-dependent) ครับ
เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวลงในครึ่งแรกของปีนี้ เทียบกับปีที่ผ่านมา – ภาพจาก Reuters.com
• นอกจากนี้ Fed จะประกาศเครื่องมือในการวิเคราะห์นโยบายการเงิน (Monetary Policy Framework) ใหม่ ที่ Fed จะปรับให้เหมาะสมกับสถานการณ์ทุกๆ 5 ปี (ปรับครั้งสุดท้ายปี 2020)
• ประธานธนาคารกลางอื่นๆ ก็จะเข้าร่วมประชุมในครั้งนี้ด้วย ไม่ว่าจะเป็น นาง Christine Lagarde ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) และตัวแทนจากธนาคารกลางต่างๆอีกเกือบ 40 ประเทศเข้าร่วมประชุม
จากข้อมูลของ DataTrek ตั้งแต่ปี 2010 ดัชนี S&P500 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเฉลี่ย +0.9% ในช่วง 5 วันก่อนและหลังการประชุม Jackson Hole - ภาพจาก Reuters.com
การประชุมส่งผลต่อตลาดหุ้นอย่างไร ?
• จากข้อมูลของ DataTrek ตั้งแต่ปี 2010 ดัชนี S&P500 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเฉลี่ย +0.9% ในช่วง 5 วันก่อนและหลังการประชุม Jackson Hole
Mr. เต่า มองว่ายังไง ?
ผมมองว่า คำแถลงของนาย Powell สามารถออกมาได้ 3 แนว ได้แก่
1.ยืนยันว่า Fed จะลดดอกเบี้ยเดือน ก.ย. (เป็นไปได้มากสุด) - จากตัวเลขตลาดแรงงานที่เริ่มชะลอตัวแรง ซึ่งจะเป็นบวกต่อตลาดหุ้น
2. ยังไม่ฟันธงทิศทางดอกเบี้ย แต่รอตัวเลขเศรษฐกิจก่อน (เป็นไปได้รองลงมา) – ตัวเลือกนี้ก็เป็นไปได้ เพราะว่า ตัวเลขเศรษฐกิจช่วงหลังออกมาค่อนข้างสวนทางกัน อาจทำให้คณะกรรมการนโยบายการเงินยังไม่มั่นใจในการลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง และต้องการรอตัวเลขทางเศรษฐกิจจริงออกมาก่อนที่จะประชุม 16-17 ก.ย. นี้
3. ไม่ยืนยันลดดอกเบี้ย ก.ย. (เป็นไปได้น้อย) –โดยส่วนตัว ผมคิดว่า Powell ไม่น่าจะแถลงแบบนี้ เพราะอาจทำให้ตลาดผิดหวัง และส่งผลให้ตลาดตั้งข้อสงสัยมากขึ้นว่า Fed ปรับดอกเบี้ยนโยบายช้าเกินไป จนอาจส่งผลให้เศรษฐกิจสหรัฐฯชะลอตัว
รุนแรงในอนาคต ซึ่งจะไม่ส่งผลดีกับตลาดหุ้นครับ
มารอดูกันว่า Powell จะแถลงออกมาในมุมไหนครับ :]
แนะนำ “ทยอยลงทุน” ในวันนี้และพรุ่งนี้ก่อนหน้าการแถลงของนาย Powell เนื่องจาก ตลาดหุ้นทั่วโลกย่อตัวลงมาระดับนึงแล้ว และ Mr. เต่า คาดว่า ตลาดหุ้นโลกมีโอกาส “ตอบรับเชิงบวก” จากความชัดเจนของนโยบายการเงินสหรัฐฯหลังการประชุมครับ ทั้งนี้ ผมคาดว่า หุ้นขนาดใหญ่จะยังเป็นหุ้นที่สามารถลงทุนได้ ส่วนหุ้นขนาดกลาง-เล็ก ที่พื้นฐานอาจไม่ได้แข็งแกร่งเท่าหุ้นขนาดใหญ่ ลงทุนได้ แต่ควบคุมสัดส่วนการลงทุนให้ดี
ผมยังชอบหุ้นสหรัฐฯมากที่สุด รองลงมา คือ หุ้นญี่ปุ่น อินเดีย และเวียดนาม เนื่องจากประเทศดังกล่าว (ยกเว้น อินเดีย) สามารถเจรจาภาษีกับสหรัฐฯได้แล้ว ทำให้ความไม่แน่นอนด้านนโยบายการค้าลดลง และมีโอกาสจะได้แรงหนุนจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่งต่อไป
โชคดีในการลงทุนนะครับ
Mr. เต่า
ค้นหาบทความเต่าน้อยลงทุนผ่าน Facebook ได้อีกช่องทางที่
อัพเดตการลงทุน #เต่าน้อยลงทุน #ลงทุน #การลงทุน #กองทุนรวม #ข่าวต่างประเทศ #หุ้น #ตลาดหุ้นโลก #กองทุนรวม #ข่าวการลงทุน #ข่าวเศรษฐกิจ #เศรษฐกิจโลก
ติดตามเพจ “เต่าน้อยลงทุน” ได้ที่
Facebook - facebook.com/เต่าน้อยลงทุน-102224827916550/
Blockdit - blockdit.com/pages/5ea67ed0daa9310ca5266aa9
Source : “Powell has used Jackson Hole to battle inflation and buoy jobs; he's now caught between both” – Reuters.com
“Rate cut watch: All eyes on Fed Chair Powell's final Jackson Hole speech” – Yahoo Finance
“The Fed's Jackson Hole Symposium Starts This Week. Here's What You Should Know” – Investopedia.com
“US stocks tend to gain around Fed's Jackson Hole summer conference, analysis shows” – Reuters.com
” What to Expect from Fed Chair Powell's Speech on Friday: 3 Key Scenarios” – Investopedia.com
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
