📉 จับตาประชุม Fed – เวทีสุดท้ายของ Jerome Powell
วันนี้ 22 สิงหาคม Jerome Powell จะขึ้นเวที Jackson Hole Symposium เป็นครั้งสุดท้ายในฐานะประธาน Fed ตลอด 7 ปีที่ผ่านมา เขาคือคนที่พาสหรัฐผ่านวิกฤตโควิด การระเบิดของ “Everything Bubble” และสงครามเงินเฟ้อ
Jackson Hole จึงไม่ใช่แค่เวทีสุนทรพจน์ธรรมดา แต่คือ สัญญาณนโยบายการเงินโลก ที่ตลาดจับตาเหมือนธงนำทาง
📈 ตัวเลขเศรษฐกิจล่าสุดสะท้อนแรงกดดันที่ซับซ้อน เงินเฟ้อถูกกดดันจากมาตรการภาษีศุลกากร ขณะที่ตลาดแรงงานอ่อนแรงลง นักลงทุนจึงคาดว่า Powell อาจเปิดทางสู่การ “ลดดอกเบี้ย” ในการประชุมกันยายน การเลือกใช้ถ้อยคำในวันนั้นจึงมีความหมายเกินกว่านโยบายภายในประเทศ
👀 ใครจะมาแทนที่ Powell?
เมื่อวาระสิ้นสุดในปีหน้า Trump เตรียมเสนอผู้ที่สอดคล้องกับแนวคิดตนเอง โดยมี 3 ตัวเต็ง
• Kevin Hassett – ใกล้ชิด Trump สนับสนุนการลดดอกเบี้ยแรง → “การเมืองนำ” → ถูกมองว่าเป็นตัวเลือกที่ Trump สามารถควบคุมได้ง่าย
• Kevin Warsh – ผ่านวิกฤติ 2008 market-friendly → “ตลาดนำ” → เน้นความเชื่อมั่นของตลาดเป็นหลัก
• Christopher Waller – ผู้ว่าการ Fed ปัจจุบัน นักเศรษฐศาสตร์สายกลาง (pragmatic dove) → “ข้อมูลนำ” → เน้นกระตุ้นเศรษฐกิจแต่ยังรักษาเสถียรภาพของระบบการเงิน
📢 Powell vs Trump: การเมืองกับสายกลาง
ตลอดวาระ Powell ถูก Trump กดดันหนักที่สุดในประวัติศาสตร์ประธานาธิบดีสหรัฐ ถูกด่าว่า “โง่เง่า” และ “ช้าเกินไป” แต่ Powell เลือก wait-and-see ไม่รีบปรับนโยบายเพื่อเอาใจการเมือง จุดแข็งคือความ ไม่สุดโต่ง รักษาสมดุลระหว่างการเติบโตกับเสถียรภาพราคา นี่คือ “รอยเท้า” ที่เขาทิ้งไว้ให้ผู้สืบทอด
🌍 เดิมพันสะเทือนทั้งโลก
สุนทรพจน์ครั้งนี้จะบอกอนาคตว่า Fed จะยังคงยึดแนวทางสายกลาง หรือเปลี่ยนทิศตามแรงกดดันการเมืองที่ Trump ต้องการ ตลาดจะจับทุกถ้อยคำว่ามีสัญญาณ dovish หรือ hawkish แฝงอยู่หรือไม่ น้ำหนักที่ให้กับ “growth vs inflation” จะเป็นอย่างไร และสัญญาณเพียงเล็กน้อยก็อาจกำหนดทิศตลาดพันธบัตร ค่าเงิน และหุ้นไปอีกหลายเดือน
❓ คำถามใหญ่ไม่ใช่แค่ว่า Fed จะลดดอกเบี้ยเมื่อไร
แต่คือ “อนาคตของความเป็นอิสระทางการเงิน” จะยังคงอยู่ หรือถูกกลืนไปกับการเมือง
สุนทรพจน์ครั้งนี้จึงเป็นมากกว่าการกล่าวลา แต่คือการเปิดฉากบทใหม่ของสงครามระหว่าง การเมือง กับ นโยบายการเงิน
ยุคใหม่ของ Fed จะยังเป็น “ผู้คุมสมดุลโลก” หรือถูกบีบให้เป็นเพียง “เครื่องมือการเมือง”? คำตอบจาก Jackson Hole ครั้งนี้จะไม่เพียงชี้ชะตาเศรษฐกิจสหรัฐ แต่ยังเขียนอนาคตของตลาดการเงินโลกทั้งใบ
.
เรื่องและภาพ: อาชวี เอี่ยมสุนทรชัย Economist, Bnomics
════════════════
Bnomics - Bangkok Bank Economist, Bnomics
'Be an Economist for Everyone'
วิเคราะห์ เจาะทุกประเด็นเศรษฐกิจ ให้เป็นเรื่องง่ายสำหรับคุณ
════════════════
#ประชุมFed #JeromePowell #JacksonHoleSymposium #Bnomics #BangkokBank #BBL
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
