Charlie Munger: 7 Investments I Never Touched
Charlie Munger ระบุว่าความแตกต่างระหว่างผู้ที่ประสบความสำเร็จในการสร้างความมั่งคั่งกับผู้ที่ล้มเหลว ไม่ได้อยู่ที่ความฉลาดหรือจรรยาบรรณในการทำงาน แต่อยู่ที่การหลีกเลี่ยงการลงทุน 7 ประเภทนี้ ซึ่งเขาเรียกว่าเป็น "ตัวทำลายความมั่งคั่ง" (Wealth Destroyers)
1. การลงทุนที่ควรหลีกเลี่ยงประกันชีวิตตลอดชีพ (Whole Life Insurance/Permanent Life Insurance) เขาเรียกว่ามันเป็น "ยาพิษทางคณิตศาสตร์"
เหตุผล: เบี้ยประกันปีแรกส่วนใหญ่ (50-100%) ถูกหักเป็นค่าคอมมิชชั่นของตัวแทน ทำให้เงินสดในกรมธรรม์เติบโตช้ามากทางเลือกที่ดีกว่า: ซื้อประกันชีวิตแบบกำหนดระยะเวลา (Term Insurance) ราคาถูก และนำส่วนต่างไปลงทุนในตลาดหุ้น ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่าอย่างมหาศาล (โอกาสทางคณิตศาสตร์ที่เสียไป หรือ Opportunity Cost)
2. อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน (Investment Real Estate) (ยกเว้นบ้านพักอาศัยหลัก)
เหตุผล: มีต้นทุนการทำธุรกรรมสูง (รวมค่าซื้อ-ขาย ประมาณ 9-11%), ต้นทุนการถือครองต่อปีสูง (ภาษี, ประกัน, ค่าบำรุงรักษา เฉลี่ย 3-5% ต่อปี) และเป็นสินทรัพย์ที่ไม่คล่องตัว (Illiquidity) นอกจากนี้ การใช้เลเวอเรจ (กู้จำนอง) ยังขยายการขาดทุนให้ใหญ่ขึ้นด้วยข้อเปรียบเทียบ: ในระยะยาว หุ้นทำผลงานได้ดีกว่าอสังหาริมทรัพย์ประมาณ 2-3% ต่อปี และใช้เวลาน้อยกว่าในการบริหารจัดการ
3. ทองคำ โลหะมีค่า และสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่มีผลผลิต (Gold, Silver, Precious Metals) เขาถือว่าสิ่งเหล่านี้ไม่ใช่การลงทุน แต่เป็นการเก็งกำไร
เหตุผล: สินทรัพย์เหล่านี้ไม่สร้างกระแสเงินสด (No Cash Flow) และมีต้นทุนในการถือครอง (ค่าจัดเก็บ/ความปลอดภัย) ในช่วงเวลา 48 ปี (1975-2023) ทองคำเพิ่มขึ้นประมาณ 12 เท่า ในขณะที่ตลาดหุ้น (S&P 500) เพิ่มขึ้นประมาณ 90-150 เท่า (รวมการปันผล)
4. กองทุนรวมที่มีการบริหารจัดการเชิงรุก (Actively Managed Mutual Funds) และ Hedge Funds
เหตุผล: ค่าธรรมเนียมสูง (เฉลี่ย 1.3% ต่อปีสำหรับกองทุนรวม) ซึ่งจะถูกทบต้นและกัดกร่อนผลตอบแทนในระยะยาว ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า 92-98% ของผู้จัดการกองทุนเชิงรุกทำผลงานได้ต่ำกว่าดัชนีตลาดหุ้น (Index Fund) ที่มีค่าธรรมเนียมต่ำมาก
5. สกุลเงินดิจิทัล (Cryptocurrencies) เช่น Bitcoin เขาเรียกว่าเป็น "รูปแบบที่บริสุทธิ์ที่สุดของการเก็งกำไรในทฤษฎีคนโง่กว่า (Greater Fool Speculation)"
เหตุผล: ไม่ใช่สกุลเงินเพราะคนไม่ใช้ซื้อของ ไม่ใช่สินทรัพย์ที่สร้างผลผลิต และมูลค่าขึ้นอยู่กับการเก็งกำไรเท่านั้น เขาชี้ว่าการปฏิวัติทางเทคโนโลยี (Blockchain) ไม่ได้รับประกันผลตอบแทนจากการลงทุนในโทเคนเหล่านั้น (เปรียบเทียบกับบริษัทดอทคอมที่ล้มเหลวในช่วงยุคอินเทอร์เน็ต)
6. พันธบัตรส่วนบุคคล (Individual Bonds) และตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่
เหตุผล: ผลตอบแทนที่แน่นอนและคาดเดาได้ มักจะกลายเป็นการ "ทำลายความมั่งคั่งที่คาดเดาได้" เมื่อนำปัจจัยเงินเฟ้อและภาษีมาพิจารณาแล้ว อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (Real After-Tax Return) มักจะเป็นลบ ทำให้สูญเสียอำนาจซื้อไปอย่างช้า ๆทางเลือกที่ดีกว่า: การเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่สร้างผลผลิต (หุ้น) ซึ่งสามารถขึ้นราคาและเพิ่มกระแสเงินสดไปพร้อมกับเงินเฟ้อได้
7. รถยนต์ใหม่และรถหรู (New Cars and Luxury Automobiles) แม้จะไม่ใช่การลงทุน แต่เขาเห็นว่าผู้คนปฏิบัติต่อรถยนต์เหมือนการลงทุน
เหตุผล: เป็นสินทรัพย์ที่เสื่อมค่าทันทีที่ขับออกจากเต็นท์ และสร้างต้นทุนค่าเสียโอกาส (Opportunity Cost) ที่สูงมาก เงิน $48,000 ที่ใช้ซื้อรถใหม่ หากนำไปลงทุนในหุ้นที่ได้ผลตอบแทน 10% ต่อปี จะกลายเป็นประมาณ $815,000 ภายใน 30 ปีคำแนะนำ: ซื้อรถยนต์ใช้แล้วที่เชื่อถือได้ และขับมันไปจนกว่าจะพัง
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
