ทันหุ้นกับ Blockdit Invest (สถานะ Bullish 🐂)
เคยคิดไหมครับว่าหุ้นตัวเล็กๆ อย่าง CHARAN อาจเป็น
Call Option ของอัตราดอกเบี้ย ที่ถูกที่สุดในตลาด? ในขณะที่หุ้นเทคฯ กลัวดอกเบี้ยขาขึ้น แต่สำหรับธุรกิจประกันภัยที่ นอนกินบนกองเงิน นี่คือสวรรค์ครับ
ทำไมผมถึงมองว่านี่คือการเดิมพันกับทิศทางลมของเศรษฐกิจมหภาค?
1. The Float Multiplier Effect (ตัวคูณดอกเบี้ย) ธรรมชาติของธุรกิจประกันคือการรับเงินสดมาก่อน (เบี้ยประกัน) แล้วนำไปลงทุนก่อนจะจ่ายเคลมทีหลัง เงินกองกลางนี้เรียกว่า "Float" จุดที่น่าสนใจคือ CHARAN มีขนาดพอร์ตลงทุนที่ใหญ่เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด (Market Cap) ของตัวเอง นั่นหมายความว่า หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรขยับขึ้นเพียง 1% ผลกระทบเชิงบวกที่จะส่งผ่านมายังกำไรต่อหุ้น (EPS) จะรุนแรงมากเมื่อเทียบกับบริษัทขนาดใหญ่
2. The Higher for Longer Beneficiary (ผู้ชนะในยุคดอกเบี้ยสูง) หากเราเชื่อในธีมว่าเงินเฟ้อโลกยังดื้อและดอกเบี้ยจะยังไม่ลงไปต่ำเตี้ยเหมือนในอดีตเร็วๆ นี้ CHARAN คือหนึ่งในไม่กี่ธุรกิจที่โครงสร้างรายได้ "ชอบ" สภาวะแวดล้อมแบบนี้ ในขณะที่ธุรกิจอื่นเหนื่อยกับต้นทุนการเงินที่เพิ่มขึ้น CHARAN กลับเห็นรายได้ฝั่งลงทุนงอกเงยขึ้นโดยอัตโนมัติ
3. Inflation-Protected Asset (ในทางอ้อม) การถือเงินสดไว้เฉยๆ มูลค่าจะถูกเงินเฟ้อกัดกิน แต่การถือหุ้นประกันที่มีพอร์ตลงทุนในตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนล้อไปกับอัตราดอกเบี้ยตลาด คือการสร้าง "Natural Hedge" (การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ) ต่อภาวะเงินเฟ้อให้กับพอร์ตโฟลิโอของคุณ
ตลาดอาจมอง CHARAN เป็นบริษัทประกันที่เติบโตช้า แต่ในมุมมองของนักกลยุทธ์มหภาค มันคือ "พอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้ที่ห่อหุ้มด้วยเปลือกของบริษัทประกัน" และกำลังเทรดในราคาที่มีส่วนลด ซึ่งเป็นเครื่องมือที่น่าสนใจในการรับมือกับยุคดอกเบี้ยขาขึ้นครับ
(ข้อมูลเพื่อการศึกษาและวิเคราะห์ความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ณ วันที่ 28 พ.ย. 68 การลงทุนมีความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดบอนด์)
#CHARAN #BlockditInvest #ลงทุนแมน #MacroPlay #InterestRates #หุ้นไทย
- 4
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
