จากข่าว 20 หุ้นมรณะ สู่ปริศนา CHARAN หุ้นต่ำบุ๊ก 0.28 เท่า ที่มีคนซื้อขายแค่ 200 หุ้น
📉 บทเรียนจากข่าวใหญ่ ข้อมูลจาก eFinanceThai ที่เปิดเผยสถิติหุ้นไทย 20 บริษัทขาดทุนสะสมยาวนานเกือบ 7 ปี สร้างความตื่นตระหนกให้กับรายย่อยนับแสนราย บทเรียนนี้สอนให้เรารู้ว่าการคัดกรองหุ้นด้วย กำไรสุทธิ และ ความเชื่อมั่น เป็นปราการด่านแรกที่ไม่ควรมองข้าม
💎 ของถูกหรือของร้อน ท่ามกลางกระแสข่าวดังกล่าว ชื่อของ CHARAN หรือ บมจ. จรัญประกันภัย อาจไม่อยู่ในลิสต์นั้น เพราะบริษัทยังมีกำไรและค่า P/E อยู่ที่ระดับ 21.18 เท่า แต่สิ่งที่ทำให้นักลงทุนสายแกะงบต้องหยุดดูคือมูลค่าหุ้นที่เทรดกันต่ำมาก โดยมีอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี หรือ P/BV เพียง 0.28 เท่า แปลว่าราคาหน้ากระดานต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์ทางบัญชีเกินครึ่ง
⚠️ กับดักที่มองไม่เห็น แต่ความถูกระดับนี้มักไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญ เมื่อเราเจาะลึกลงไปในรายละเอียดการซื้อขาย ณ วันที่ 13 ธันวาคม 2568 กลับพบสัญญาณอันตราย 2 จุดใหญ่ ที่อาจเปลี่ยน โอกาส ให้กลายเป็น ทางตัน ได้ทันที
Deep Dive Analysis วิเคราะห์ความเสี่ยงฉบับ IC
1. สภาพคล่องระดับ Ghost Liquidity
ความเสี่ยงสูงสุดของการลงทุนไม่ใช่แค่หุ้นลง แต่คือการ ออกไม่ได้ ข้อมูลจากกระดานเทรดล่าสุดพบว่า CHARAN มีปริมาณการซื้อขาย หรือ Volume เพียง 200 หุ้น คิดเป็นมูลค่าการซื้อขายแค่หลักพันบาทเท่านั้น ตัวเลขนี้สะท้อนภาวะสภาพคล่องที่เหือดแห้งอย่างรุนแรง หากนักลงทุนรายย่อยเผลอซื้อไม้ใหญ่เข้าไป แล้วต้องการใช้เงินด่วน การจะขายหุ้นออกมาอาจทำไม่ได้เลย หรือต้องยอมขายขาดทุนหนักเพื่อให้มีคนรับ
2. ป้ายเตือน CS และความเชื่อมั่นทางบัญชี
สาเหตุหลักที่ทำให้ตลาดให้มูลค่าหุ้นตัวนี้ต่ำเพียง 0.28 เท่า อาจมาจากเครื่องหมาย CS หรือ Caution Financial Statements ที่แปะหราอยู่บนหน้ากระดาน เครื่องหมายนี้มาจากการที่ผู้สอบบัญชี ไม่แสดงความเชื่อมั่น ต่องบการเงิน ซึ่งถือเป็นธงแดงผืนใหญ่ที่บอกว่า ตัวเลขสินทรัพย์ที่เราเห็นว่าเยอะ อาจมีความไม่แน่นอนซ่อนอยู่ หรือมีรายการที่ตรวจสอบไม่ได้
3. กับดักมูลค่า Valuation Paradox
ในทางทฤษฎี หุ้นที่ P/BV ต่ำกว่า 1 เท่ามากๆ คือหุ้น Deep Value แต่ในทางปฏิบัติ หากบริษัทติดป้าย CS และเคยถูกหยุดการซื้อขาย หรือ SP มาก่อน ส่วนลดราคาตรงนี้อาจไม่ใช่ ของแถม แต่เป็น ส่วนชดเชยความเสี่ยง หรือ Risk Premium ที่ตลาดมอบให้ การเข้าซื้อเพียงเพราะเห็นว่าถูก โดยไม่ดูไส้ในของธรรมาภิบาล จึงเป็นความเสี่ยงระดับสูง
The Devil's Advocate Check มุมมองแย้ง
นักลงทุนบางท่านอาจมองต่างว่า ด้วยราคา 13.00 บาท และ P/BV ที่ต่ำเตี้ยเรี่ยดินขนาดนี้ ดาวน์ไซด์หรือโอกาสลงต่อน่าจะจำกัดแล้ว และหากบริษัทเคลียร์ปัญหางบการเงินได้สำเร็จ ราคาหุ้นมีโอกาสดีดตัวกลับไปหามูลค่าที่แท้จริงได้แรง (Re-rating)
แต่มุมมองนี้วางอยู่บนสมมติฐานว่า ปัญหาทุกอย่างต้องถูกแก้ไขได้ ซึ่งในความเป็นจริง การที่หุ้นถูกกำหนดเงื่อนไขการซื้อขายที่เข้มงวด และสภาพคล่องหายไปเกือบหมด ทำให้ความเสี่ยงด้านเวลา หรือ Opportunity Cost สูงมาก คุณอาจต้องถือรออย่างไม่มีกำหนดโดยที่เงินจมอยู่ในหุ้นที่ไม่มีคนเล่น
บทสรุป ภูมิคุ้มกันการลงทุน
ข่าวหุ้นขาดทุน 7 ปี เป็นวัคซีนเข็มแรกที่เตือนให้เรากลัวหุ้นไม่มีกำไร แต่กรณีศึกษาของ CHARAN เป็นวัคซีนเข็มสองที่สอนว่า หุ้นที่มีกำไรและราคาถูก ก็อาจตายน้ำตื้นได้ถ้าขาดสภาพคล่อง
สำหรับ CHARAN ภูมิคุ้มกันที่ดีที่สุดคือการตระหนักว่า ความถูกระดับ 0.28 เท่านั้น แลกมาด้วยความเสี่ยงที่ผู้สอบบัญชียังไม่การันตี และประตูทางออกที่แคบเพียง 200 หุ้น
เพื่อนๆ คิดว่าส่วนลดราคาขนาดนี้ คุ้มค่าพอที่จะแลกกับความเสี่ยงเรื่องสภาพคล่องและงบการเงินหรือไม่ คอมเมนต์แลกเปลี่ยนมุมมองกันได้ครับ 👇
References
eFinanceThai. (2025). พบ 20 หุ้นขาดทุนต่อเนื่องเกือบ 7 ปี.
Disclaimer / คำเตือน
บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ความรู้และกรณีศึกษา Educational Purpose เท่านั้น ข้อมูลที่ปรากฏในบทความอ้างอิงจากแหล่งข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ณ วันที่ 13 ธันวาคม 2568 เท่านั้น ซึ่งอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้
มิได้มีเจตนาชี้นำ ชักชวน หรือแนะนำให้ซื้อ ขาย หรือถือครองหลักทรัพย์ใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและใช้ดุลยพินิจของตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
#CHARAN #หุ้นไทย #ValueInvesting #สภาพคล่อง #งบการเงิน #ผู้สอบบัญชี #เครื่องหมายCS #หุ้นต่ำบุ๊ก #eFinanceThai #ตลาดหลักทรัพย์ #การลงทุน #เตือนภัยหุ้น #หุ้นประกัน #Financials #DeepValue
- 9
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
