ถึงรอบเลือกหุ้น! ทำไมชูTIDLOR – MTC
หุ้นวิชั่น – มีบทวิเคราะห์บล.บัวหลวงที่น่าใจระบุว่า ประเมินแนวโน้มกำไรของกลุ่ม Retail Finance จะเติบโต 8% YoY ในปี 2026 ขณะที่ราคาหุ้นกลุ่ม retail finance ปรับฐานลงมาในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา จากความกังวลในด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่จะได้รับผลกระทบจากปัญหาน้ำท่วมทางภาคใต้และปัญหาชายแดนไทย กัมพูชา
อย่างไรก็ตามประเมินว่า ตลาดน่าจะกังวลมากเกินไป ทำให้มองว่าเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน จาก 3 เหตุผล ได้แก่
1) สินเชื่อของกลุ่มจะยังเติบโตได้ดีต่อเนื่องในปีหน้า โดย MTC, SAWAD และ TIDLOR จะยังคง กลยุทธ์เน้นเติบโตสินเชื่อจำนำทะเบียนเป็นหลัก เพราะมีความเสี่ยงต่ำกว่าสินเชื่อบุคคลและเช่าซื้อมอเตอร์ไซต์และรถบรรทุก
ขณะที่สินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคลของ KTC ยังฟื้นตัวช้า สอดคล้องกับบทวิเคราะห์ที่พบว่าผู้บริโภคไม่อยากก่อหนี้บัตรเครดิตเพิ่มในช่วงปีใหม่
2) NIM ของกลุ่ม Retail finance จะพลิกกลับมาขยายตัวได้ในปีหน้า ผลบวกจากแนวโน้ม ดอกเบี้ยที่จะลดลงเริ่มตั้งแต่ 4Q25 เป็นต้นไป
3) คุณภาพสินทรัพย์ของกลุ่มจะยังอยู่ในเกณฑ์ดีในปีหน้า จากการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อมาแล้วราว 2 ปี ขณะที่ผลกระทบจากปัญหาน้ำท่วมทางภาคใต้และปัญหาชายแดนไทยกัมพูชา ประเมินว่าจะส่งผลกระทบจำกัด โดยปรับลดประมาณการกำไรปี 2025 ของกลุ่ม Retail Finance ลงเพียง 1% และปี 2026 ลง 2% สะท้อนการปรับเพิ่มสมมติฐาน credit cost ขึ้นเล็กน้อย
ภายหลังปรับประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2026 ของกลุ่มจะเติบโต 8% YoY นำโดย TIDLOR, MTC, SAWAD และ KTC
คงน้ำหนักการลงทุน “เท่าตลาด” และเลือก TIDLOR และ MTC เป็นหุ้น top picks จากแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ทิศทางการเติบโตของกำไรยังดีต่อเนื่องในปีหน้า และมี valuation metrics ไม่แพง
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
