CPI เซอร์ไพรส์หนุนเฟดลดดอกเบี้ย หุ้นเทค–ชิป AI แบกตลาดสหรัฐรีบาวด์แรง
ดัชนีหุ้นสหรัฐดีดตัวแรงหลังตัวเลขเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด ขณะที่งบ Micron และดีลของ Trump Media จุดกระแสธีม AI กลับมาคึกคักอีกครั้ง ทำให้ภาพรวมตลาดกลับสู่โหมดเสี่ยงได้อีกครั้ง แต่ก็ยังมี “จุดเปราะ” ที่นักลงทุนต้องระวัง ทั้งความน่าเชื่อถือของข้อมูลเศรษฐกิจและความผันผวนของธีม AI ที่เริ่มคัดตัวผู้ชนะชัดขึ้นแล้ว
ภาพรวมตลาดและตัวเลขสำคัญ
Nasdaq บวกประมาณ 1.3–1.4% นำตลาดขึ้นหลังจากโดนขายแรงวันก่อน ขณะที่ S&P 500 และ Dow ขยับบวกเล็กน้อยราว 0.8% และ 0.1–0.2% ตามลำดับ สะท้อนว่าแรงซื้อกระจุกที่หุ้นเทคและ AI เป็นหลักมากกว่าตลาดกว้างทั้งกระดาน
รายงาน CPI ล่าสุดระบุว่าเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มปีต่อปี 2.7% และ Core CPI อยู่ที่ 2.6% ต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ที่ 3.0% และ 3.1% จึงช่วยหนุนมุมมองว่าดอกเบี้ยมีพื้นที่ให้ลดลงเพิ่มในปีหน้า หากเงินเฟ้อคุมได้ต่อเนื่อง
เฟดเองก็ส่งสัญญาณในทิศทางผ่อนคลายมากขึ้น เช่น คำให้สัมภาษณ์ของผู้ว่าการ Chris Waller ที่สนับสนุนการลดดอกเบี้ยเพิ่ม ซึ่งสอดคล้องกับข้อมูลเงินเฟ้อและแรงงานที่เริ่มแสดงรอยร้าวบางส่วน
Micron, AI trade และเมกะแคปเทค
งบ Micron ออกมาดีกว่าคาดอย่างชัดเจน ทั้งตัวเลขกำไรและไกด์รายได้ โดยบริษัทคาดว่ากำไรปรับปรุงไตรมาสถัดไปจะเกือบ “ดับเบิล” จากที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้ และบอกว่ากำลังการผลิตปีหน้าถูกจองเต็ม 100% แล้ว สะท้อนดีมานด์หน่วยความจำฝั่งดาต้าเซ็นเตอร์และ AI ที่ยังแข็งมาก
ผลของ Micron ทำให้ตลาดตีความว่า “AI cycle ยังไม่จบ” และรีบเข้าซื้อหุ้นในซัพพลายเชน AI เช่น NVDA, AVGO รวมถึงกลุ่มเทคขนาดใหญ่ที่เคยโดนเทขายจากความกังวล AI trade เมื่อวันก่อนหน้า ส่งผลให้ Nasdaq รีบาวด์เด่นกว่าดัชนีอื่น
อย่างไรก็ดี ยังมีสัญญาณหักล้างบางส่วนจากดีลที่ล้มเหลวของ Oracle ในโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ 10 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่งกดดันหุ้นเทคและ AI ไปก่อนหน้า แปลว่าตลาดเริ่ม “แตกชั้น” ระหว่างโปรเจ็กต์/บริษัทที่รอดและไม่รอด ไม่ใช่ beta trade ที่ทุกอย่างขึ้นพร้อมกันอีกต่อไป
มิติการเมือง–นโยบาย: Trump และกัญชา
Trump Media & Technology Group หุ้นพุ่งกว่า 40% หลังประกาศดีลควบรวมกับ Tae Technologies บริษัทเทคโนโลยีพลังงานฟิวชันที่มีผู้ถือหุ้นใหญ่ทั้ง Alphabet และ Chevron ทำให้ตลาดตีความดีลนี้เป็นเดิมพันต่อความต้องการพลังงานจาก AI และดาต้าเซ็นเตอร์ในระยะยาว
อีกด้านหนึ่ง หุ้นกลุ่มกัญชาก็ดีดขึ้นตามข่าวคำสั่งฝ่ายบริหารของประธานาธิบดีทรัมป์เพื่อผลักดันให้ลดระดับการควบคุมกัญชาภายใต้กฎหมายกลาง ซึ่งเปิดทางให้การวิจัยและผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์เติบโตง่ายขึ้น ในมุมตลาด นี่คือการปลดล็อก thesis ใหม่สำหรับกลุ่ม cannabis หลังเงียบมานาน
เมื่อรวมกัน นโยบายที่เอื้อต่อกลุ่มเศรษฐกิจใหม่อย่าง AI, พลังงานฟิวชัน และกัญชา ทำให้ตลาดรับรู้ว่าทิศทางการเมืองสหรัฐกำลังเปิดทางต่อ “risk assets” มากขึ้น โดยเฉพาะในธีมที่มีแรงขับเคลื่อนเชิงโครงสร้างระยะยาว
มุมมองเชิงกลยุทธ์สำหรับนักลงทุน
ภาพระยะสั้น: ดีล AI + CPI เย็นลง + เฟดส่งสัญญาณผ่อน ทำให้รีบาวด์รอบนี้มีทั้ง “earnings catalyst” และ “macro catalyst” มาหนุนพร้อมกัน โอกาสให้เทรดตามโมเมนตัมฝั่ง long โดยเฉพาะ Nasdaq/เซมิคอนยังเปิดอยู่ ตราบใดที่ไม่มี data point ใหม่มาทุบ narrative ดอกเบี้ยขาลงหรือดีมานด์ AI
จุดต้องระวัง: รายงาน CPI รอบนี้มีข้อจำกัดเรื่องการเก็บข้อมูลจากผลของ government shutdown เศรษฐกิจจริงเริ่มเห็นแรงกดจากตลาดแรงงาน และ valuation ของเมกะแคปเทคหลายตัวอยู่โซนตึง การ “ไล่ซื้อบนข่าวดี” อาจเจอ sell on news ได้ง่ายหากตัวเลขรอบถัดไปไม่ยืนยันภาพเดิม
เชิงโครงสร้าง: ถ้าเฟดลดดอกเบี้ยต่อในสภาพที่เงินเฟ้อเพิ่งกลับเข้าใกล้เป้าหมาย ขณะที่นโยบายการคลังและดีลลงทุนใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐาน AI/พลังงานยังเดินหน้าต่อ มีโอกาสเห็นภาวะ mini-reflation สลับกับช่วง risk-off บ่อยขึ้น ปีหน้าจึงน่าจะเป็นตลาดที่ต้อง “เลือกธีม–เลือกตัว” มากกว่าถือดัชนีรวมหรือเล่นเบต้าแบบกว้างๆ
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
