ปันผลสูงสุดในกลุ่ม! มียีลด์ถึง 7%
หุ้นวิชั่น - มีบทวิเคราะห์บล.ดาโอมอง SCB และคาดว่ากำไรสุทธิ 4Q25E ที่ 1.07 หมื่นล้านบาท ลดลง -9% YoY และ -11% QoQ โดย
1) ผลกระทบของแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาลงที่ทำให้ NIM ลดลงมาอยู่ที่ 3.36% จาก 3.86% ใน 4Q24 และจาก 3.41% ใน 3Q25
2) มีกำไรจาก FVTPL และกำไรจากเงินลงทุนลดลงตามสภาพตลาด แต่คาดรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น +6% YoY และ +2% QoQ จาก Wealth management และ Bancassurance ส่งผลให้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น +5% YoY แต่ลดลง -17% QoQ
3) สำรองฯจะลดลง (-3% YoY, -12% QoQ) เพราะใส่ Management Overlay เพิ่มขึ้นมาตลอดทั้งปี ส่วน NPL ลดลงได้มาอยู่ที่ 3.28% จากไตรมาสก่อนที่ 3.30% จากสินเชื่อ SME และเช่าซื้อที่ดีขึ้น
คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E อยู่ที่ 4.65 หมื่นล้านบาท ลดลง 2.6% YoY ซึ่งเป็นการหดตัวน้อยที่สุดในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ จากสำรองฯที่ลดลง
คงคำแนะนำ “ซื้อ” SCB ราคาเป้าหมายที่ 150.00 บาท อิง 2026E PBV ที่ 1.00x (-0.75SD below 10-yr average PBV)
โดยคาดจะเป็นหุ้นที่ให้ Dividend yield ช่วง 2H25E สูงที่สุดในกลุ่มที่ 7% (ทั้งปี 2025E คิดเป็น Dividend yield ที่ 8%) โดยยังคงเลือก SCB เป็นหุ้นเด่น
ด้านบล.เอเชียพลัสระบุว่า ตลาดหุ้นโลกส่วนใหญ่เริ่มชะลอการซื้อขาย ทำให้มูลค่าซื้อขายของตลาดหุ้นที่เปิดอยู่ รวมถึงไทยมีโอกาสเบาบางกว่าปกติ ส่วนตลาดหุ้นไทย เดือน ธ.ค. 68 มีการทยอยซื้อหุ้นคืนมาแล้ว 23 บริษัท มูลค่า 4 พันล้านบาท (สูงสุดในรอบ 5 เดือน) หนุนปีนี้ซื้อหุ้นคืนแล้ว 3.7 หมื่นล้านบาทสูงสุดเป็นประวัติการณ์ มีโอกาสสร้างความหวังตลาดทยอยฟื้น
หากดูสถิติในอดีต ปีไหนบริษัทซื้อหุ้นคืนเยอะปีถัดไป SET มีโอกาสรีบาวด์ อาทิ
▪ ปี 2546 ซื้อสะสม 1.1 หมื่นล้านบาท ปี 2547 SET + 15%
▪ ปี 2563 ซื้อสะสม 2.4 หมื่นล้านบาท ปี 2564 SET +14%
▪ ปี 2568 ซื้อสะสม 3.7 หมื่นล้านบาท ปี 2569 SET +?%
จึงแนะนำเก็งกำไรหุ้นที่มีแรงสนับสนุนจากการซื้อหุ้นคืนถี่ๆ (เกิน 10 ใน 16 วันทำการในเดือนนี้) มาชดเชยมูลค่า ซื้อขายที่บางเบาลง ซึ่งหนุนให้กราฟราคาหุ้นหลายๆ บริษัทเริ่มฟื้นตัวได้ดีอย่าง CPF, STGT, MAJOR, BTG, BEYOND, SFLEX, INSET ฯลฯ
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
