🛡️ หุ้น AeroVironment, Inc. (AVAV)
Stock name
• 🇺🇸 US: NASDAQ: AVAV
⸻
🏢 บริษัททำอะไร?
AeroVironment (AV) คือบริษัทเทคโนโลยีป้องกันประเทศของสหรัฐฯ พัฒนาโซลูชัน “cross-domain” ทั้ง อากาศ – ภาคพื้น – ทะเล – อวกาศ – ไซเบอร์
โฟกัสหลักคือ:
• Autonomous systems (ระบบไร้คนขับ)
• Loitering munitions (กระสุนลอยตัวโจมตีเป้าหมาย)
• Counter-drone (ต่อต้านโดรน)
• Space, Cyber & Directed Energy (อวกาศ ไซเบอร์ และพลังงานจลน์)
⸻
💼 โครงสร้างธุรกิจล่าสุด (FY2026 Q2)
แบ่งเป็น 2 เซกเมนต์
1. AxS – Autonomous Systems
รายได้ $301.6m → 63.8%
2. SCDE – Space, Cyber and Directed Energy
รายได้ $170.9m → 36.2%
SCDE เป็นธุรกิจใหม่จากการซื้อกิจการ BlueHalo (ปิดดีล พ.ค. 2025)
⸻
✅ จุดแข็งของ AV
• ดีมานด์ระยะยาวจากสงครามยุคใหม่: โดรน/ระบบอัตโนมัติ/Loitering munitions กลายเป็น core ในสงคราม
• Backlog แข็งแรงมาก:
• Bookings $1.4B
• Book-to-bill = 2.9 เท่า
• Funded backlog = $1.1B
• ได้เทคโนโลยีใหม่จาก BlueHalo → เพิ่ม diversification + รายได้บริการ
⸻
⚠️ ความท้าทายที่ต้องจับตา
• มาร์จิ้นหดแรง หลังซื้อ BlueHalo: GM จาก 39% → 22%
• กระแสเงินสดติดลบ: OCF 6 เดือน = -168.8m (จาก +24.7m ปีก่อน)
• ความเสี่ยงในการ integrate BlueHalo + ปัญหา internal control
• พึ่งพาภาครัฐสูง: รายได้จาก US Gov ~84%
⸻
📊 งบการเงินล่าสุด (FY2026 Q2)
รายได้รวม = $472.5m (+151% YoY)
• รายได้จาก สินค้า +$173.8m
• รายได้จาก บริการ +$110.2m
BlueHalo มีส่วนสำคัญ: Product $134.4m + Service $110.7m
มาร์จิ้น / กำไร
• Gross margin = $104.1m → GM 22%
• Operating loss = -30.2m
• Net loss = -17.1m → EPS = -0.34
มุมมอง Non-GAAP:
• Adj. EBITDA = $45m
• Non-GAAP EPS = $0.44
กระแสเงินสด
• OCF 6 เดือน = -168.8m → ใช้เงินจาก working capital / BlueHalo
⸻
📈 การเติบโตของแต่ละเซกเมนต์
FY2026 Q2 YoY
• AxS +60% (จาก $188.5m → $301.6m)
• Driver: LMS (Switchblade), MUAS โต
• SUAS ลดลงจากต่างประเทศ
• SCDE (ใหม่จาก BlueHalo)
• EBITDA ยังติดลบ = -$6.5m
FY2025 ทั้งปี
• UxS -15%
• LMS โตแรง
• MW +14% (R&D/service)
⸻
ℹ️ ข้อมูลอื่นที่ควรรู้
• ลูกค้า: US Gov ~84% / Non-US ~16%
• ภูมิศาสตร์: US ~76% / International ~24%
• Guidance FY2026:
• รายได้: $1.95–2.0B
• GAAP Net Loss: $(38)–$(30)m
• Adj. EBITDA: $300–$320m
• Non-GAAP EPS: $3.40–$3.55
⸻
📌 Bull / Base / Bear Case + สิ่งที่ต้องติดตาม
🟢 Bull Case
• Backlog แปลงเป็นรายได้จริง + margin ฟื้น
• SCDE เริ่มทำกำไร และ cross-sell ได้จริง
🟡 Base Case
• รายได้โตดี แต่ GM% ฟื้นช้าเพราะ mix บริการ + amortization
• เงินสดดีขึ้นช้า ๆ
🔴 Bear Case
• Integration BlueHalo ล่าช้า / ต้นทุนแฝงสูง
• การอนุมัติภาครัฐชะลอ + ปัญหา internal control ยืดเยื้อ
✅ จุดที่ต้องติดตามรายไตรมาส
1. Bookings / Book-to-bill / Backlog
2. GM% + Impact จาก Purchase Accounting
3. สัดส่วน Product vs Service
4. OCF และ Working Capital
5. SCDE เริ่ม breakeven หรือยัง
6. ความคืบหน้าการแก้ Material Weaknesses
⸻
#AVAV #AeroVironment #DefenseTech #Drones #BlueHalo #theexpme #หุ้นต่างประเทศ #หุ้นอเมริกา #สรุปหุ้น #ลงทุน
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
