TENCENT (700HK) ปี 2026: “กำแพง WeChat + เกมระดับโลก + AI ปั๊มเงิน” ยังไหวไหม?
Tencent หรือ 700HK คือ Tech Giant เบอร์ 1 ของจีนที่เป็น “Digital Backbone” ของประเทศ—มีครบตั้งแต่ WeChat (แอปแชทแห่งชาติ), เกมอันดับต้นของโลก, WeChat Pay และ Cloud
โครงสร้างรายได้ (งบ Q3/2025)
🎮 VAS 50% (เกม + โซเชียล)
💸 FinTech & Business 30% (WeChat Pay + บริการการเงิน + Cloud)
📢 Marketing 19% (โฆษณา โตแรงจาก AI)
📦 อื่นๆ 1%
จุดแข็ง (Pros)
• 🧱 The Great Wall of WeChat: ผู้ใช้ 1.38 พันล้านคน = Moat โคตรหนา ย้ายค่ายยาก
• 🤖 AI Money Printer: AI ช่วยยิงแอดแม่นขึ้น ดันโฆษณาโต +21%
• 🎮 Global Gaming: เกมต่างประเทศโต +43% (Supercell + เกมใหม่ๆ)
• 💰 Cash Flow Machine: เงินสดแน่น ซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง ช่วยพยุงราคา + เพิ่ม EPS
ความเสี่ยง (Cons/Risks)
• 🇨🇳 เศรษฐกิจจีนฟื้นแบบ K-shape กดดันการใช้จ่ายผ่าน WeChat Pay
• 🌍 Geopolitics สหรัฐฯ-จีน กระทบชิป AI/การลงทุนต่างประเทศ
• 📏 ฐานใหญ่มาก โตเลขสองหลักทุกปี “ยากขึ้นเรื่อยๆ”
งบล่าสุด (Q3/2025)
• Revenue 192.9B หยวน (+15%)
• Gross Profit 108.8B หยวน (+22%)
• Non-IFRS Net Profit 70.6B หยวน (+18%)
ภาพรวมคือ “กำไรโตเร็วกว่ายอดขาย” = คุณภาพรายได้ดีขึ้น
โตเด่นรายธุรกิจ (Q3/25 vs Q3/24)
🚀 เกมต่างประเทศ +43% (ตัวแบก)
📈 โฆษณา +21% (AI ช่วยปั้น)
🏠 เกมในประเทศ +15%
💳 FinTech & Business +10%
💬 Social Networks +5%
Catalyst 2026 ที่ต้องจับตา
🎮 “Honor of Kings: World” (Open-world RPG) คาด Spring 2026 ชน Genshin แบบเต็มสูบ
Bull / Base / Bear (มุมมอง 1 ปี)
🐂 Bull: จีนฟื้น + เกมใหม่ดัง + โฆษณาโตเกิน 25% → 800+ HKD
⚓ Base: เกมโตต่อ FinTech ทรง ซื้อหุ้นคืนสม่ำเสมอ → 650–750 HKD
🐻 Bear: สงครามการค้าหนัก/กฎจีนเข้มอีก → 400–500 HKD
✅ 5 Checklist ต้องเช็กงบหน้า
1. เกมต่างประเทศยังโตแรงไหม (ไม่ใช่ one-off)
2. โฆษณายังยืนเหนือ 20% ได้ไหม
3. WeChat Pay ฟื้นหรือยัง
4. ความคืบหน้าเปิดตัว Honor of Kings: World
5. เงินซื้อหุ้นคืนต่อเดือน “มากแค่ไหน”
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
