Coinbase Earnings Preview: ชี้ชะตาตลาดคริปโต
เมื่อพี่ใหญ่ลงสนามสอบวันพฤหัสบดีที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026 หลังปิดตลาด Coinbase Global (COIN) จะประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 และทั้งปี 2025
ซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าตลาดคริปโตในไตรมาสสุดท้ายของปีที่แล้วมีสุขภาพแข็งแกร่งแค่ไหน และที่สำคัญคือ งบนี้อาจเป็นตัวเปลี่ยนเกม Sentiment ของทั้งตลาด Crypto และหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในสัปดาห์นี้ได้ทำไมงบ Coinbase ถึงสำคัญขนาดนี้Coinbase ไม่ใช่แค่แพลตฟอร์มซื้อขาย Crypto ธรรมดา แต่เป็น "เครื่องวัดอุณหภูมิ" (Thermometer) ของตลาดคริปโตทั้งหมด
เนื่องจากรายได้หลักของบริษัทมาจาก Transaction Revenue ซึ่งผันผวนตาม Trading Volume โดยตรง หากปริมาณการเทรดสูง แสดงว่านักลงทุนทั้ง Retail และสถาบันยังมี Appetite ต่อสินทรัพย์ดิจิทัล
ในทางกลับกัน หากปริมาณเทรดหดตัว ก็สะท้อนว่าความกลัว (Fear) กำลังครอบงำตลาดนอกจากนี้ หุ้น COIN ยังมี Correlation สูง กับราคา Bitcoin โดยเฉพาะในช่วงที่ BTC มีความผันผวนรุนแรง
ซึ่งตอนนี้ Bitcoin กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $68,169 (ณ วันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2026) หลังจากร่วงหนักลงมาต่ำกว่า $65,000 ในช่วงต้นเดือน
ตลาดคาดการณ์ว่า BTC อาจจะไปจบเดือนที่ระดับ $75,000 โดยมี Probability 54%
สิ่งที่นักลงทุนต้องจับตาจากงบไตรมาส 3/2025 ที่ Coinbase ประกาศไปเมื่อเดือนตุลาคม บริษัททำรายได้รวม $1.86 พันล้านดอลลาร์ และ EPS $1.50 ซึ่งเหนือกว่าที่ Wall Street คาด 45%
โดย Transaction Revenue อยู่ที่ $1 พันล้านดอลลาร์ และ Subscription & Services Revenue อยู่ที่ $747 ล้านดอลลาร์
ปริมาณการเทรดพุ่งขึ้น 38% จากไตรมาสก่อนหน้า ขับเคลื่อนโดยการเพิ่มสินทรัพย์ใหม่และนักเทรดระดับ Advanced
สำหรับไตรมาส 4/2025 Coinbase คาดการณ์ Subscription & Services Revenue จะอยู่ที่ $710–$790 ล้านดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับ USDC Market Cap และจำนวนสมาชิก Coinbase One
แต่สิ่งที่ตลาดจะจับตาจริงๆ คือ:Transaction Revenue จะแรงแค่ไหน: หาก Volume ในไตรมาส 4 ยังคงสูงต่อเนื่อง (โดยเฉพาะช่วงธันวาคมที่ BTC พุ่งแรง) จะเป็นสัญญาณว่าสถาบันยังเทเงินเข้ามาอย่างต่อเนื่อง
Institutional Flow: ข้อมูลจาก Grayscale ระบุว่ามีเงินไหลเข้า Spot Crypto ETPs รวม $87 พันล้านดอลลาร์ ระหว่างมกราคม 2024 ถึง 2026
Coinbase จะเปิดเผยตัวเลข Custody และ Prime Brokerage ซึ่งจะบอกได้ว่าสถาบันกำลังสะสมหรือขายGuidance สำหรับ Q1/2026: Management จะมองตลาดไตรมาสนี้แบบไหน โดยเฉพาะท่ามกลางความผันผวนของ Bitcoin และความกังวลเรื่อง Macro (ดอกเบี้ย Fed, ข้อมูลเงินเฟ้อ)
ผลกระทบต่อตลาดคริปโต
สาม Scenarios ที่เป็นไปได้ Scenario ที่ 1
งบออกมาดีเกินคาด → Bitcoin พุ่งทะลุ $75,000หาก Transaction Revenue และ Volume โตเกินประมาณการ (เช่น เทรดใน Q4 พุ่งกว่า 50% QoQ) ตลาดจะตีความว่า "สถาบันยังเชื่อมั่น" แม้ในช่วงที่ราคาปรับฐาน
ประกอบกับ Guidance ที่ดี อาจทำให้ Bitcoin พุ่งทดสอบแนวต้าน $75,000–$80,000 ภายในสัปดาห์เดียวกับที่ตัวเลข CPI ประกาศ (วันศุกร์ที่ 13 กุมภาพันธ์)
Scenario ที่ 2
งบตรงคาด แต่ Sentiment ยังเปราะบาง → ซื้อขาย Range-boundถ้างบออกมาพอดีกับคาดการณ์ (เช่น Revenue $1.8–$1.9B) แต่ Management เตือนว่า Q1/2026 อาจมีความผันผวนจากปัจจัยภายนอก ตลาดอาจจะไม่มี Catalyst ชัดเจน Bitcoin น่าจะแกว่งตัวใน Range $65,000–$75,000 ตามที่ Polymarket คาดการณ์ไว้
Scenario ที่ 3
งบพลาดหรือ Guidance อ่อนแอ → แรงขายกลับมาสถานการณ์เลวร้ายที่สุดคือ Volume หดตัวกว่าคาด (เช่น ลดลง 10–15% จาก Q3) หรือ Subscription Revenue ต่ำกว่า $700M เพราะ USDC Market Cap ลดลงจากแรงขายสถาบัน
ซึ่งจะส่งสัญญาณว่า "กระแสเงินสถาบันกำลังซบเซา" และอาจกดดัน BTC ลงทดสอบแนวรับ $60,000 หรือต่ำกว่า
กลยุทธ์สำหรับนักเทรดและนักลงทุนสายเทรดสั้น (Swing Trader)ก่อนประกาศงบ (ตอนนี้–11 ก.พ.)
ระวังความผันผวนสูง เนื่องจากตลาดกำลัง "รอฟัง" ถ้ามีการ Leak ข่าวหรือ Analyst เปลี่ยน Estimate อาจทำให้ราคา Bitcoin และ COIN หุ้นแกว่งรุนแรงหลังประกาศงบ (12–13 ก.พ.):
หากงบออกมาดีและ BTC พุ่ง ให้จับจังหวะ Long ช่วงเช้าของวันศุกร์ (ก่อนตัวเลข CPI) แต่ตั้ง Stop Loss แน่น เพราะ CPI อาจกลับมาเป็นปัจจัยกดดันได้นักลงทุนระยะยาว (HODLer)
จับตา Institutional Metrics
ถ้า Coinbase เปิดเผยว่า Custody Assets หรือ Prime Revenue โต แม้ Volume ซื้อขายจะผันผวน ก็แสดงว่าสถาบันกำลัง "สะสม" ในราคาต่ำ ซึ่งเป็นสัญญาณดีระยะยาว
DCA Strategy
หาก BTC ร่วงหลัง Earnings ลงไปทดสอบ $60,000–$65,000 อาจเป็นโอกาสเพิ่มสัดส่วนแบบ Dollar-Cost Averaging เนื่องจากตลาดคาดว่า BTC จะฟื้นตัวกลับไปที่ระดับ $75,000 ภายในสิ้นเดือน
ผู้ลงทุนหุ้น COIN ระวังความผันผวน
ถ้างบออกมาดี COIN อาจพุ่ง 5–10% ในวันรุ่งขึ้น แต่หาก Guidance อ่อนแอ หรือ CPI วันศุกร์สูงกว่าคาด หุ้นอาจกลับลงไปทดสอบแนวรับ
Long-term Thesis
หากเชื่อใน "Crypto Institutionalization" ที่มี ETF Flow สูง การถือหุ้น Coinbase ยังคงเป็น Play ที่ดีสำหรับคนที่ไม่อยากถือ Bitcoin โดยตรง
บทสรุป
งบ Coinbase คือ "ลูกบอลคริสตัล" ของตลาด Cryptoการประกาศงบของ Coinbase วันที่ 12 กุมภาพันธ์นี้ไม่ใช่แค่เรื่องของบริษัทเดียว แต่เป็นการ "ถอดรหัส" ว่าตลาด Crypto ในช่วง Q4/2025 แข็งแกร่งจริงหรือเปล่า และที่สำคัญคือ จะบอกได้ว่าสถาบันยังมั่นใจพอที่จะเทเงินเข้ามาต่อในปี 2026 หรือไม่
ในท่ามกลางความผันผวนของ Bitcoin ที่ซื้อขายอยู่ในช่วง $65,000–$75,000 และความกังวลเรื่อง Macro ที่จะมีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์เดียวกัน งบของ Coinbase อาจเป็นตัวเปลี่ยน Narrative จาก "ตลาดกำลังตื่นตระหนก" ไปเป็น "สถาบันกำลังสะสมในราคาต่ำ" หรืออาจยืนยันความกลัวว่า "Fund Flow กำลังซบเซาจริงๆ"
สำหรับนักลงทุนและเทรดเดอร์
จงเตรียมตัวรับมือทั้งสองสถานการณ์ วางแผนจัดการความเสี่ยง และอย่าลืมว่า "ตลาดมักจะเคลื่อนไหวก่อนที่ข่าวจะออกมา" หากเห็นสัญญาณความแข็งแกร่งของ Bitcoin ในวันจันทร์–พุธ (9–11 ก.พ.) อาจบ่งบอกว่า Smart Money กำลังคาดการณ์งบที่ดีอยู่แล้ว และในทางกลับกัน หากเห็นแรงขายหนักในช่วงเดียวกัน ก็อาจเป็นสัญญาณเตือนให้ระมัดระวังในยุคที่ Crypto กำลังเปลี่ยนจาก "การเก็งกำไร" สู่ "การลงทุนของสถาบัน"
งบของผู้เล่นหลักอย่าง Coinbase จึงไม่ใช่แค่ตัวเลข แต่คือ "เข็มทิศ" ที่บอกทิศทางของอุตสาหกรรมทั้งหมด
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
