ดีจนต้องสั่งห้าม! 🚫 พันธบัตรสหรัฐฯ เนื้อหอมจัด แบงก์จีนแห่เก็บจนทางการนั่งไม่ติด
ต้องออกคำสั่ง ลดพอร์ตด่วน
สวัสดีค่ะเพื่อนๆ ทุกคน วันนี้มีข่าวใหญ่ในแวดวงการเงินโลกที่น่าสนใจมากๆ และเป็นเรื่องที่ใกล้ตัวนักลงทุนกว่าที่คิด เรื่องนี้เกี่ยวกับมหาอำนาจอย่างจีนที่มีการขยับตัวครั้งสำคัญเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ค่ะ
ล่าสุดมีรายงานจาก Bloomberg ระบุว่า หน่วยงานกำกับดูแลของจีนได้ออกคำแนะนำไปยังสถาบันการเงินต่างๆ ในประเทศ โดยขอให้ธนาคารพาณิชย์ของจีน "ลด" การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลง หรือพูดง่ายๆ คือให้เพลาๆ การซื้อเพิ่ม และใครที่มีอยู่เยอะก็ให้ทยอยขายออกบ้าง
คำสั่งนี้ไม่ได้ออกมาเป็นลายลักษณ์อักษรอย่างเป็นทางการนะคะ แต่เป็นการสื่อสารแบบวาจาไปยังธนาคารยักษ์ใหญ่หลายแห่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมานี้เอง
โดยเหตุผลหลักที่ทางจีนให้ไว้คือความกังวลเรื่องความเสี่ยงจากการกระจุกตัว (Concentration Risk) และความผันผวนของตลาด (Market Volatility) นั่นเองค่ะ
📌 เพื่อให้เพื่อนๆ เข้าใจคำศัพท์ยากๆ นี้ ขออธิบายคำว่า "ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว" นิดนึงนะคะ มันเหมือนกับกฎการลงทุนพื้นฐานที่ว่า "อย่าใส่ไข่ทั้งหมดไว้ในตะกร้าใบเดียว" นั่นแหละค่ะ
คือถ้าธนาคารจีนถือพันธบัตรสหรัฐฯ ไว้เยอะเกินไป หากวันหนึ่งราคาพันธบัตรเกิดร่วงแรงหรือค่าเงินดอลลาร์ผันผวนหนักๆ ธนาคารเหล่านั้นก็จะเจ็บหนักไปด้วย
ทางการจีนเลยบอกว่า กระจายความเสี่ยงหน่อยเถอะ อย่าไปทุ่มกับสหรัฐฯ ที่เดียว
สิ่งที่สำคัญมากๆ และต้องขีดเส้นใต้ไว้เลยคือ คำสั่งนี้บังคับใช้เฉพาะกับสถาบันการเงิน หรือพวกธนาคารพาณิชย์เท่านั้น ไม่ได้รวมถึงเงินสำรองของรัฐบาลจีน หรือการถือครองในนามของรัฐนะคะ
ดังนั้น นี่ไม่ใช่การที่ประเทศจีนจะเทขายพันธบัตรสหรัฐฯ ทิ้งทั้งหมดแต่อย่างใด และแหล่งข่าววงในยังย้ำด้วยว่า การขยับตัวครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อการบริหารจัดการความเสี่ยงทางการเงินล้วนๆ
ไม่ใช่เกมการเมือง ไม่ใช่การตอบโต้ทางภูมิรัฐศาสตร์ หรือเป็นการส่งสัญญาณว่าจีนหมดความเชื่อมั่นในเครดิตของสหรัฐฯ แต่อย่างใดค่ะ
ทางการจีนเองก็ไม่ได้กำหนดเป้าหมายเป็นตัวเลขเป๊ะๆ หรือกำหนดเส้นตายเวลาที่ชัดเจน เพียงแต่เตือนให้ระวังไว้ก่อน
ทีนี้เรามาดูบริบททางการเมืองกันบ้าง ข่าวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความสัมพันธ์ระหว่างปักกิ่งและวอชิงตันที่เริ่มจะนิ่งขึ้นหลังจากมีการสงบศึกทางการค้าเมื่อปีที่แล้ว ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เพิ่งจะโทรศัพท์คุยกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง เมื่อสัปดาห์ก่อน และมีแผนจะไปเจอกันที่ปักกิ่งเร็วที่สุดในช่วงเดือนเมษายนนี้
ซึ่งคำสั่งเตือนธนาคารจีนเรื่องลดพันธบัตรนี้เกิดขึ้น "ก่อน" ที่ผู้นำทั้งสองจะโทรคุยกันเสียอีกค่ะ
แต่ถึงจะบอกว่าไม่ใช่เรื่องการเมือง ตลาดการเงินก็อดตกใจไม่ได้ค่ะ พอข่าวนี้แพร่ออกมา ราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ร่วงลงทันที ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) ดีดตัวสูงขึ้นในช่วงบ่ายของตลาดเอเชีย และค่าเงินดอลลาร์ก็อ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ
สาเหตุที่นักลงทุนกังวลก็เพราะตอนนี้กระแสโลกเริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับวินัยทางการคลังของรัฐบาลสหรัฐฯ รวมถึงท่าทีของทรัมป์ที่ดูจะพอใจกับการที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง (ซึ่งเพิ่งร่วงไปแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2022) และความกังวลเรื่องความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ด้วยค่ะ
มาดูตัวเลขในกระเป๋ากันบ้างดีกว่าค่ะ ข้อมูลระบุว่า ณ เดือนกันยายน ธนาคารของจีนถือครองพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์อยู่ประมาณ 2.98 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (แต่ไม่แน่ชัดว่าเป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป๊ะๆ เท่าไหร่)
ในขณะที่ภาพรวมการถือครองของประเทศจีนทั้งภาครัฐและเอกชนนั้นลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา จากที่เคยเป็นเจ้าหนี้เบอร์ 1 ของสหรัฐฯ ตอนนี้จีนหล่นมาอยู่อันดับ 3 แล้วค่ะ โดยโดนญี่ปุ่นแซงไปในปี 2019 และโดนสหราชอาณาจักรแซงไปเมื่อปีที่แล้ว
ยอดการถือครองล่าสุดในเดือนพฤศจิกายนลดลงเหลือ 6.83 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือว่าเป็นระดับที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008 หรือลดลงเกือบครึ่งหนึ่งจากจุดสูงสุดในปี 2013 เลยทีเดียว
แต่! เรื่องนี้มีจุดที่น่าสงสัยซ่อนอยู่ค่ะ นักวิเคราะห์หลายคนมองว่า ตัวเลขที่ลดลงของจีนอาจจะไม่ใช่การขายทิ้งจริงๆ ทั้งหมด แต่อาจจะเป็นการ "ย้ายกระเป๋า" ไปฝากไว้ในบัญชีผู้ดูแลผลประโยชน์ (Custodial Accounts) ในยุโรปแทน โดยเฉพาะที่ "เบลเยียม" ค่ะ
เพราะข้อมูลโชว์ให้เห็นว่า ยอดการถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ ของเบลเยียมพุ่งขึ้นถึง 4 เท่าตัวนับตั้งแต่ปลายปี 2017 มาอยู่ที่ระดับ 4.81 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหลายฝ่ายเชื่อว่าในจำนวนนี้มีเงินของจีนแฝงอยู่ด้วย
ทางฝั่งสหรัฐฯ เอง โดยรัฐมนตรีคลัง สกอตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) ก็ออกมาแก้ต่างเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า แม้จะมีข่าวลือเรื่องคนเลิกเชื่อถืออเมริกา แต่จริงๆ แล้วตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ปีที่ผ่านมาทำผลงานได้ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 เชียวนะ และยอดความต้องการจากต่างชาติก็สูงทำลายสถิติด้วย
ข้อมูลยืนยันว่าการถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ ของต่างชาติพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 9.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 5 แสนล้านดอลลาร์จากปีก่อนหน้า นอกจากนี้ ดัชนีวัดความผันผวนของตลาดพันธบัตรก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี แสดงว่านักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้ตื่นตระหนกเหมือนที่เป็นข่าว
🎯สรุปแล้ว เรื่องนี้สอนให้เห็นว่า แม้ความสัมพันธ์ระหว่างประเทศจะดูดีขึ้น แต่จีนก็ยังคงระมัดระวังตัวอย่างมากในการบริหารความเสี่ยงทางการเงิน พยายามลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ และกระจายความเสี่ยงออกไป
ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนรายย่อยอย่างเราๆ ก็ควรเรียนรู้ไว้ใช้กับพอร์ตการลงทุนของตัวเองเช่นกันค่ะ ไว้ถ้ามีความคืบหน้าอะไรเพิ่มเติม จะรีบมาอัปเดตให้ฟังทันทีเลยนะคะ
โดย : Beauty Investor
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
