📊 บริษัทจ่ายปันผลมากน้อย จะดูยังไง ?
บริษัทจ่ายปันผลออกมามากน้อยแค่ไหน จะดูจาก นโยบายจ่ายปันผล หรือจะดูจาก Payout Ratio หรือจะดูจาก Dividend Yield
ควรดูตัวไหนดี? หาดูจากตรงไหน? มาอ่านโพสต์นี้กัน 👇
📌 ตัวชี้วัดหลักที่บอกว่า “จ่ายมากหรือน้อย” จริง ๆ คืออะไร?
การจะดูว่าบริษัทจ่ายปันผลออกมามากน้อย
สามารถดูได้จาก 👉 Payout Ratio
ทำไมเป็นแบบนั้น มาค่อย ๆ อ่านกันต่อ
📊 Dividend Payout Ratio คืออะไร
Dividend Payout Ratio
หรือ อัตราการจ่ายปันผลของกิจการต่อกำไรสุทธิของบริษัทในรอบ 1 ปี
ใช้เพื่อดูว่า บริษัทจ่ายปันผลออกมาเป็นกี่ % ของกำไรสุทธิ
ตัวอย่าง
ถ้าบริษัทมานะจำกัด มี Dividend Payout Ratio = 60%
แปลว่า
💰 บริษัทมีกำไร 100 บาท
➡️ จ่ายปันผลให้ผู้ถือหุ้น 60 บาท
➡️ เก็บไว้ทำทุนต่อ 40 บาท
เงินส่วนที่เก็บไว้จะเข้าไปอยู่ใน กำไรสะสม ซึ่งจะทำให้ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น ได้
🧮 สูตรการคำนวณ
ค่า Dividend Payout Ratio คำนวณมาจาก
👉 มูลค่าเงินปันผลรวมตามประกาศจ่าย 12 เดือนล่าสุด
หารด้วย
👉 กำไรสุทธิที่บริษัททำได้ในรอบ 12 เดือน หรือ 1 ปีล่าสุด
สามารถหาได้ในเว็บไซต์ SET
เข้าไปที่หุ้นที่สนใจ → “สรุปข้อสนเทศบริษัทจดทะเบียน”
เลื่อนลงส่วน “อัตราผลตอบแทน”
จะเห็น อัตราส่วนเงินปันผลต่อกำไร
📌 วิธีคำนวณเองแบบง่าย อาจใช้
👉 เงินปันผลต่อหุ้น ÷ กำไรต่อหุ้น (EPS)
⚠️ สำคัญ
เงินปันผลต้อง “รวมทั้งปี” เพราะบางบริษัทจ่ายปีละครั้ง บางบริษัทจ่ายปีละ 2 ครั้ง
📈 การแปลความหมายค่า Payout Ratio
✅ Payout Ratio สูง = จ่ายปันผลออกมามาก
✅ Payout Ratio ต่ำ = จ่ายปันผลออกมาน้อย
⚠️ ถ้า Payout Ratio > 100%
แปลว่า บริษัทจ่ายปันผลเกินกำไรที่ทำได้ในปีนั้น
เงินอาจมาจาก กำไรสะสม การกู้เงิน
กรณีแบบนี้ต้องเข้าไปดูต่อว่า
📌 ทำไมบริษัทจ่ายแบบนั้น
📌 โครงสร้างเงินทุนเอื้อไหม
📌 มีความเสี่ยงจากการกู้มาหรือไม่
📊 นักลงทุนบางคนอยากให้ Payout Ratio สูง ๆ
เพราะยิ่งสูง หมายความว่า บริษัททำกำไรเท่าไร ก็จ่ายคืนผู้ถือหุ้นเกือบหมด
แต่ก็ต้องพิจารณาเพิ่ม ถ้าบริษัทกำลังเติบโต
อาจจ่ายปันผลไม่มาก เพราะเก็บเงินไปขยายกิจการ
ทำให้ Payout Ratio ต่ำได้
📈 ตัวชี้วัดสำคัญอีกตัว: ROE
การจะดูว่าบริษัทมีความสามารถนำเงินไปสร้างกำไรได้ดีไหม กำไรที่ได้ในแต่ละปีหักเงินปันผล ก็จะเข้าไปสะสมในกำไรสะสม ซึ่งเป็นส่วนของผู้ถือหุ้น
สูตรคือ
ROE = กำไรสุทธิ ÷ ส่วนผู้ถือหุ้น
บริษัทสามารถนำส่วนของผู้ถือหุ้น ไปทำกำไรสุทธิได้ดี
📊 ตัวอย่างจริง: กรณี ADVANC จ่ายปันผลพิเศษจากกำไรสะสม
เงินปันผลที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับ (ต่อหุ้น) ที่ ADVANC ประกาศจ่าย
แบ่งเป็น 2 ส่วนหลัก
1️⃣ ปันผลปกติ ปี 2568 (จากกำไรสุทธิ)
• ทั้งปี: 15.30 บาท
• จ่ายระหว่างกาลไปแล้ว: 6.89 บาท
• เหลือจ่ายงวดนี้: 8.41 บาท
2️⃣ ปันผลพิเศษ (จากกำไรสะสม)
• 19.00 บาท/หุ้น
📅 วันสำคัญ
• วันขึ้น XD: 27 กุมภาพันธ์ 2569
• วันจ่ายเงินปันผล: 30 เมษายน 2569
⚠️ ประเด็นสำคัญด้านเงินสด
• ต้องใช้เงินจ่ายปันผลรวม ~8.1 หมื่นล้านบาท
• แต่มีเงินสดในมือแค่ ~2.6 หมื่นล้านบาท
• ขาดเงินสดอีกประมาณ 5.5 หมื่นล้านบาท ที่ต้องหามาจ่าย
💳 แล้วเอาเงินจากไหนมาจ่าย?
ทางเลือกหนึ่งคือ 👉 การกู้เงิน
ผลที่ตามมา
📊 Debt/Equity Ratio เพิ่มขึ้น เพราะ
▪ กำไรสะสมลด → Equity ลด
▪ กู้เงินเพิ่ม → หนี้สินเพิ่ม
📈 อย่างไรก็ตาม ฐานะกระแสเงินสดของบริษัท
• 💵 กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 120,810 ล้านบาท
• กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow)
▸ หลังหัก CAPEX และภาระสัญญาเช่า
▸ เหลือเงินสดอิสระจริง 57,494 ล้านบาท
และบริษัทอยู่ในสถานการณ์
📡 อยู่ช่วง “เก็บเกี่ยว” ไม่ต้องลงทุน 5G หนักเหมือนก่อน
🏁 การแข่งขันเริ่มนิ่ง
🧠 สิ่งที่สะท้อนจากการจ่ายปันผลครั้งนี้
• บริษัทต้องการจ่ายคืนเงินผู้ถือหุ้นในระดับสูง
• มีการเปลี่ยนโครงสร้างทางการเงินและภาระหนี้
• ปันผลพิเศษจากกำไรสะสมแบบนี้ ไม่น่าจะเกิดบ่อย
• ปีถัดไปมีแนวโน้มกลับสู่การจ่ายปันผลตามกำไรสุทธิในระดับปกติ
📌 สรุป
ถ้าอยากรู้ว่า บริษัทจ่ายปันผลมากหรือน้อย
ให้ดู 👉 Payout Ratio เป็นหลัก
และดู 👉 ROE + ที่มาของเงินปันผล ประกอบด้วย
#หมอยุ่งอยากมีเวลา #หุ้น #อัตราปันผลต่อกำไร #PayoutRatio #เงินปันผล #Dividend
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
