AURA : กำไรโตแรง แต่ราคาหุ้นพัก หลังเล่นงบไปแล้ว
AURA รายงานงบ 4Q68 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด (earnings surprised) ทำให้ก่อนหน้านี้ราคาหุ้นมีแรงเก็งกำไรเข้ามา แต่หลังงบออกไปแล้ว หุ้นมีแรงขายทำกำไรตามธรรมชาติ
ภาพรวมปี 2568
แม้ปีที่ผ่านมา ราคาทองคำผันผวนค่อนข้างสูง แต่ AURA ยังรักษาการเติบโตได้ดี
รายได้รวม: 39,000 ล้านบาท
→ เติบโต 20% YoY
โครงสร้างรายได้
ร้านทอง Modern Gold: 95%
High Margin Product: 3%
Gold Financing: 2%
กำไรสุทธิ:
1,460 ล้านบาท
เติบโต +28.7% YoY
สะท้อนว่าแม้ธุรกิจหลักจะยังเป็นร้านทอง แต่ margin เริ่มถูกเสริมจากธุรกิจการเงิน
แนวโน้มปี 2569
บริษัทคาดว่า กำไรสุทธิจะยังเติบโตระดับ Double-digit จากฐานปี 2568 ที่มีกำไรประมาณ 1,461 ล้านบาท
หนึ่งในตัวขับเคลื่อนสำคัญคือธุรกิจ ขายฝาก “ทองมาเงินไป”
A/R Balance ปี 2568: 8,211 ล้านบาท
เป้าปี 2569: ไม่ต่ำกว่า 12,000 ล้านบาท
การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้สะท้อนว่า
ความต้องการใช้บริการขายฝากทองยังเติบโตต่อเนื่อง
ในช่วงที่ ราคาทองปรับตัวขึ้น
ลูกค้ามักนำทองมา ขายฝากมากขึ้น → ต้องใช้สภาพคล่องสูงขึ้น
ขณะเดียวกันราคาทองที่ขึ้นแรงก็ กระตุ้นดีมานด์ซื้อทอง เช่นกัน
จึงทำให้ ธุรกิจซื้อ–ขายทองยังมีโอกาสเติบโต
แผนขยายสาขา
ปี 2569 บริษัทตั้งเป้าเปิดสาขาเพิ่ม 200 แห่ง
โดยจะเน้นแบรนด์ “ทองมาเงินไป” เป็นหลัก
หากทำได้ตามแผน
จำนวนสาขารวมจะเพิ่มเป็น 829 สาขา
จากปัจจุบัน 629 สาขา
จำนวนสาขาปัจจุบัน
เซ่งเฮง: 285 สาขา
ทองมาเงินไป: 310 สาขา
AURORA Diamond: 20 สาขา
AURA จริง ๆ แล้วมี 2 เครื่องยนต์
1️⃣ Gold Retail (ร้านทอง) → รายได้ใหญ่แต่ margin ต่ำ
2️⃣ Gold Financing (ขายฝากทอง) → margin สูงกว่า
ตอนนี้สัดส่วน Gold Financing ยังเล็ก (2%)
แต่บริษัทกำลัง เร่งขยายผ่าน “ทองมาเงินไป”
ถ้าส่วนนี้โตขึ้นจริง
profitability ของบริษัทจะดีขึ้นเรื่อย ๆ
แต่
ธุรกิจนี้ ผูกกับวัฏจักรราคาทอง
และต้องใช้ สภาพคล่องสูง เมื่อราคาทองพุ่ง
โจทย์สำคัญของหุ้นตัวนี้จึงไม่ใช่ราคาทองจะขึ้นหรือลง
แต่คือธุรกิจ “ทองมาเงินไป” จะโตเร็วพอที่จะดันกำไรให้โตต่อเนื่องทันกับความคาดหวังได้หรือไม่
ใน Subscriptions
เรากำลังทำซีรีส์
Farming Monsters
และทยอยปล่อยออกมาแล้ว 4 บริษัท
เป็นหุ้นที่เรากำลัง
แตกงบ
วิเคราะห์โครงสร้างธุรกิจ
มองหา Monster ตัวต่อไปของตลาด
คำถามคือ
คุณจะรู้พร้อมคนกลุ่มเล็ก ๆ ตอนนี้
หรือจะรู้ตอนที่
ราคาหุ้นขึ้นไปแล้ว
ใครอยากตามอ่าน
รายละเอียดอยู่ใน Subscriptions
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
