สรุป 10 อคติ ที่เกิดขึ้นกับการลงทุน พร้อมวิธีแก้ ให้เราไม่ตกหลุมพราง
(The English version is below.)
“ตกรถ” “ขายหมู” “ติดดอย”
อาการแบบนี้ นักลงทุนในหุ้น กองทุน หรือสินทรัพย์ทางการเงินต่าง ๆ ล้วนต้องเคยเจอ
หนึ่งในสาเหตุสำคัญ ที่ทำให้เกิดอาการแบบนี้ขึ้นก็คือ “ความ Bias ของนักลงทุน” ซึ่งเป็นเรื่องของอารมณ์ ที่เข้ามากระทบนักลงทุนที่กำลังปั้นพอร์ต ได้ตลอดเวลา
ลงทุนแมน จะพาไปรู้จักกับ Bias หรือ อคติที่เกิดขึ้น
จากการลงทุนในระยะยาวทั้ง 10 รูปแบบ ไว้เป็นเช็กลิสต์ ว่าตอนนี้เรามีอคติแบบไหนอยู่ในใจบ้าง
พร้อมกับวิธีแก้อคติ เพื่อขัดเกลาไม่ให้เราแพ้ภัยตัวเองอีก..
1. Confirmation Bias - อคติจากความชอบหุ้น
เกิดจากนักลงทุน “ชอบหุ้น” หรือ “ไม่ชอบหุ้น” ตัวใดตัวหนึ่งมากจนเกินไป ยกตัวอย่างเช่น
ถ้าเราชอบหุ้น A มากแบบหัวปักหัวปำ เราจะพยายามหยิบยกหรือยอมรับแต่ข้อมูลเชิงบวก เพื่อมาสนับสนุนความคิด ว่าทำไมเราถึงชอบหุ้นตัวนี้ และอยากจะซื้อหุ้นตัวนี้
ในทางกลับกัน สมมติถ้าเรามีอคติไม่ชอบหุ้น B เราจะพยายามหยิบยกแต่ข้อมูลเชิงลบ เพื่อมาสนับสนุนความคิดที่เราไม่ชอบ และเราก็จะไม่ซื้อหุ้นตัวนี้นั่นเอง
- เมื่อมีอคติแบบนี้ ก็จะทำให้เราขาดการมองหุ้นเพื่อลงทุนอย่างรอบด้าน
เพราะเราจะมองเฉพาะโอกาส จากการลงทุนหุ้น A อย่างเดียว
หรือมองเฉพาะความเสี่ยง จากการลงทุนหุ้น B เพียงอย่างเดียว
- วิธีแก้อคติคือ ลองมองหุ้นที่เราสนใจจากอีกมุมมองหนึ่ง อย่างเช่น ถ้ามองเห็นโอกาส และอยากซื้อหุ้น A แล้ว เราก็ต้องมองว่า “ความเสี่ยง” หรือเหตุผลที่ทำให้เราไม่อยากซื้อหุ้น A นั้น คืออะไร
หรืออาจจะลองแลกเปลี่ยนความคิดเห็น จากเพื่อนหรือคนรอบข้าง ที่มีมุมมองเป็นกลางมากกว่า ว่าหุ้น A ที่เรากำลังเชียร์ มีโอกาสในการเติบโตหรือมีความเสี่ยงใด
หรืออาจถามคนที่ไม่ชอบหุ้น A ว่าทำไมเขาถึงไม่ชอบ เพื่อลองมาชั่งน้ำหนักว่าเราควรตัดสินใจซื้อหรือไม่
2. Herd Behavior - อคติจากพวกมากลากไป
เกิดจากนักลงทุน ตัดสินใจซื้อขาย โดยอิงจากสิ่งที่คนหมู่มากทำ มากกว่าการทำการบ้าน หรือวิเคราะห์หุ้นตัวนั้นด้วยตัวเอง
- เมื่อมีอคติแบบนี้ เวลาคนส่วนมากซื้อหุ้น เราก็อาจจะซื้อหุ้นตาม เพราะกลัวพลาดโอกาสซื้อ ซึ่งจะเรียกว่าภาวะ FOMO หรือ Fear Of Missing Out จนทำให้บางครั้งหุ้นที่เราซื้ออาจมีราคาสูงไปมาก และที่สำคัญ เป็นหุ้นที่เราไม่ได้เข้าใจมันจริง ๆ
ในทางกลับกัน เวลาคนหมู่มากเทขายหุ้น เราก็อาจแพนิกจนอยากจะเทขายหุ้นตาม จนบางครั้งราคาที่เทขาย อาจถูกกว่ามูลค่าพื้นฐานที่แท้จริง
- วิธีแก้อคติคือ ฝึกคิด วิเคราะห์ และประเมินมูลค่าธุรกิจด้วยตัวเอง เพื่อให้เกิดการตัดสินใจอย่างอิสระ
3. Authority Bias - อคติเพราะเชื่อเซียนมากเกินไป
เกิดจากนักลงทุน มีแนวโน้มเชื่อเซียน ผู้เชี่ยวชาญ หรือเชื่อนักวิเคราะห์จากสำนักต่าง ๆ มากจนเกินไป อาจเพราะพวกเขามีประสบการณ์ ความรู้ และความสามารถที่เหนือกว่า
โดยลืมคิดไปว่า ผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้ ก็มีโอกาสพลาดได้เช่นเดียวกัน
- เมื่อมีอคติแบบนี้ จะทำให้เราขาดการคิด วิเคราะห์ธุรกิจและพื้นฐานกิจการต่าง ๆ อย่างรอบด้านด้วยตัวเอง
ซึ่งถ้ายิ่งมีอคติแบบนี้มาก ๆ ก็อาจทำให้เราตกเป็นเหยื่อของข่าวลือ หรือการถูกปั่นราคาหุ้นได้เช่นกัน
- วิธีแก้อคติคือ ฝึกประเมินมูลค่าธุรกิจ และตัดสินใจอย่างอิสระ โดยอาจเอาหุ้นที่เซียนบอกมาทำการบ้านด้วยตัวเองต่อก็ได้ และคอยเตือนตัวเองอยู่เสมอว่า ต่อให้เป็นเทพเซียน ก็พลาดท่าได้เหมือนกัน..
4. Anchoring Bias - อคติจากความเชื่อในข้อมูลแรก
เกิดจากการนำตัวเลขแรก หรือข้อมูลแรก เพื่อใช้เป็น “จุดยึด” ในการตัดสินใจ ยกตัวอย่างเช่น
ราคาหุ้น A เคยทำราคาที่ 100 บาท ตอนนี้ราคาลงมาเหลือ 70 บาท เมื่อประเมินมูลค่าดูแล้วราคาหุ้นก็ยังไม่แพงมาก
นักลงทุนก็อาจจะซื้อหุ้น A ที่ราคา 70 บาท เพราะว่ามีมูลค่าถูก และคิดว่าอาจจะมีโอกาสขึ้นไปเป็น 100 บาทเหมือนเดิม
- เมื่อมีอคติแบบนี้ จะทำให้นักลงทุนหลงคิดว่า ราคาหุ้นที่กำลังซื้อนั้นถูกลงกว่าเดิมมาก ซึ่งจริง ๆ แล้ว ราคาหุ้นในอดีต ไม่ได้มีอิทธิพลใด ๆ ต่อราคาหุ้นในอนาคต
ที่สำคัญหุ้นที่ราคาถูกลงมา อาจจะมีเหตุผลลึก ๆ ซ่อนอยู่ อย่างเช่น พื้นฐานของกิจการที่เปลี่ยนไป หรือบริษัทกำลังสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดให้กับคู่แข่ง
หรือแม้แต่ ราคาหุ้นที่ผ่านมา มันสูงเกินไป การที่ราคาปรับตัวลดลง ก็สมเหตุสมผลแล้ว..
- วิธีแก้อคติคือ ปล่อยวางจากการยึดติดกับราคาในอดีต
โฟกัสกับราคาและสถานการณ์ปัจจุบัน รวมถึงวิเคราะห์ศักยภาพของธุรกิจจริง ๆ ในอนาคต เพื่อประเมินมูลค่าใหม่
และให้ตั้งคำถามว่า ทำไมราคาหุ้น A ถึงร่วงลงมา แล้วเช็กว่ามาจากปัจจัยระยะสั้น หรือมาจากพื้นฐานการเติบโตของบริษัทในระยะยาว
5. Loss Aversion - รังเกียจการขาดทุน
อคติที่เกิดจากการไวต่อความเสียใจ มากกว่าความดีใจ ยกตัวอย่างเช่น เมื่อเราขายหุ้นออกมา 2 ตัว
ตัวหนึ่งมีกำไร 10,000 บาท และอีกตัวขาดทุน 10,000 บาท
เราจะรู้สึกเสียใจจากการขาดทุน มากกว่ารู้สึกดีใจจากการทำกำไร
- เมื่อมีอคติแบบนี้ พฤติกรรมที่เกิดขึ้นคือ เราเลือกที่จะขายหุ้น (ดี) ที่มีกำไรออกจากพอร์ต
เราจะไม่กล้า Cut Loss หุ้น (แย่) ที่ขาดทุนทิ้ง เพราะหวังว่าสักวันราคาหุ้นจะเด้งกลับขึ้นมา.. แม้พื้นฐานระยะยาวของหุ้นตัวนั้นจะเปลี่ยนไปแล้ว
- วิธีแก้อคติคือ ให้ลืมเรื่องต้นทุนที่เราเคยซื้อมา แล้วประเมินมูลค่าของพื้นฐานกิจการในปัจจุบัน ว่าควรช้อนซื้อ ควรถือไว้เพื่อรอดูสถานการณ์ หรือควรจะ Cut Loss เพื่อขายทิ้ง
รวมถึงมองเรื่องค่าเสียโอกาส ที่เราสามารถนำเงินทุนส่วนที่เหลือ (ของหุ้นที่ขาดทุน) ไปลงทุนกับหุ้นที่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้มากกว่า
6. Overconfidence Bias - มีความมั่นใจสูง
เกิดจากมั่นใจความสามารถในการเลือกหุ้นของตัวเอง เกินกว่าความเป็นจริง
หรือความมั่นใจต่อหุ้นตัวใดตัวหนึ่งมากเกินไป
โดยมีความมั่นใจมากว่า หุ้นตัวนี้ จะเติบโตเท่านี้
ธุรกิจของหุ้นตัวนี้ คู่แข่งสู้ไม่ได้
หุ้นตัวนี้จะกลายเป็นหุ้นบลูชิป ที่มีมูลค่าเพิ่มอีกหลายเด้ง
- เมื่อมีอคติแบบนี้ ทำให้นักลงทุนอาจซื้อหุ้นตัวนั้นเข้ามาในพอร์ตเป็นจำนวนมาก จนมองข้ามความเสี่ยงบางอย่างไป
- วิธีแก้อคติคือ ให้กระจายความเสี่ยงจากการลงทุนอย่างสม่ำเสมอ ไม่ควรกระจุกแต่หุ้นหรือหลักทรัพย์ที่เรามั่นใจมาก ๆ เพียงแค่ไม่กี่ตัว เผื่อเวลาเราพลาด จะได้ไม่เจ็บตัวหนัก
7. Disposition Effect - อคติจากอารมณ์
คือเมื่อได้กำไรถึงจุดหนึ่งแล้ว เราจะขายหุ้นเร็วเกินไป แต่พอเป็นหุ้นที่ขาดทุนมาก ๆ เรากลับไม่ยอมขาย
- เมื่อมีอคติแบบนี้ ทำให้เราอาจจะบริหารเงินทุนก้อนนี้ได้ไม่มีประสิทธิภาพ จนอาจจะ “ขายหมู” กับหุ้นบางตัว ที่มีความสามารถในการแข่งขันระยะยาว หรืออาจมีมูลค่าตลาดที่มากกว่าเดิมในอนาคต
หรืออาจจะ “ติดดอย” กับหุ้นบางตัว ที่ขาดความสามารถในการแข่งขัน หรือต่อไปก็อาจมีมูลค่าตลาดที่น้อยลงกว่าเดิม
- วิธีแก้อคติคือ ให้พยายามจดบันทึกตั้งแต่ตอนเลือกหุ้น ว่าตอนแรกที่เราตัดสินใจอยากซื้อหุ้นนี้ เป็นเพราะอะไร มาถึงวันนี้ เราอยากขายออกไปเพราะอะไร
เพื่อพิจารณาถึงเหตุผลของการตัดสินใจเลือกซื้อขายหุ้นของเรานั้น ว่ามีเรื่องอารมณ์เข้ามาเกี่ยวข้องหรือไม่ ?
8. Framing Effect - อคติจากการตัดสินใจ เมื่อวิธีนำเสนอแตกต่างกัน
คือข้อมูลจากบริษัทเดียวกัน แต่ถูกนำเสนอด้วยคำพูดและวิธีอธิบายที่แตกต่างกัน ทำให้มีผลต่อการตัดสินใจของนักลงทุน
ยกตัวอย่างการนำเสนอจากผู้บริหาร 2 แบบ
แบบ A ผู้บริหารของเชนร้านอาหาร ที่ออกมาประกาศรายได้ 20% และมีจำนวนสาขาเพิ่มขึ้น 40%
แบบ B ผู้บริหารของเชนร้านอาหาร ที่ออกมาประกาศรายได้ 20% แต่มียอดขายต่อสาขาลดลง 14.3%
แม้งบที่ออกมานั้นเหมือนกัน แต่ผู้บริหารเลือกนำเสนอตามรูปแบบ A ซึ่งเมื่อฟังดูแล้ว ก็อาจเป็นวิธีการนำเสนอที่ดูดีกว่ารูปแบบ B
- เมื่อเราลองฟังผู้บริหารแบบนี้ ก็อาจเกิด Framing Effect ถ้าไม่รอบคอบพอ
เพราะจากการนำเสนอในรูปแบบ A ด้วยสตอรีที่มีรายได้เพิ่มขึ้น สามารถขยายสาขาได้มากขึ้น
แต่ลืมคิดในมุมของ “ยอดขายต่อสาขา” ที่ลดลง ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้บริหารไม่ได้พูดออกไป
- วิธีแก้อคติคือ ให้หลีกเลี่ยงการฟังผู้บริหาร หรือฟังนักวิเคราะห์จากช่องทางสื่อเพียงแค่มุมเดียว
และพยายามอ่านเอกสารของบริษัท อย่างเช่น เอกสารนำเสนอ งบการเงินรายไตรมาส หรือ Annual Report อย่างละเอียด
นอกจากนี้ เราควรจะนำข้อมูลของบริษัทที่เราสนใจ ไปเปรียบเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกันด้วย ว่าบริษัทไหนมี Performance หรือศักยภาพในการแข่งขันที่ดีกว่ากัน
9. Recency Bias - อคติเพราะข้อมูลในปัจจุบัน
อคติแบบนี้ เกิดจากการที่นักลงทุน ให้น้ำหนักกับข่าว และข้อมูลเฉพาะหุ้นหรือกองทุนในปัจจุบัน มากเกินไป
ยกตัวอย่างเช่น นักลงทุนตัดสินใจเลือกซื้อกองทุน ที่เพิ่งทำผลงานได้ดีที่สุดในปีที่ผ่านมา โดยมีความเชื่อว่ากองทุนนั้น จะยังคงทำผลงานได้ดีต่อไปในอนาคต
หรืออีกตัวอย่างคือ นักลงทุนเลือกขายหุ้นที่กำลังราคาตกอย่างรุนแรง เพียงเพราะข่าวในแง่ลบระยะสั้น
- เมื่อมีอคติแบบนี้ ทำให้นักลงทุนอยากตัดสินใจรีบซื้อ หรือขายหุ้น เพียงเพราะสตอรี หรือข้อมูลที่เพิ่งเกิดขึ้น โดยที่ไม่ได้สนใจว่าราคาหุ้นนั้นต่ำกว่ามูลค่าพื้นฐานหรือไม่ และปัจจัยขับเคลื่อนราคาหุ้นที่ผ่านมา จะยังคงมีผลต่อไปในอนาคตหรือเปล่า
- วิธีแก้อคติคือ กลับไปดูที่พื้นฐานของบริษัท เช็กว่าเมื่อมีข่าวร้ายหรือข่าวดีออกมานั้น จะทำให้พื้นฐานของบริษัทเปลี่ยนแปลงไปหรือไม่ ?
หรืออีกอย่างคือ นักลงทุนต้องคิดเสมอว่าผลตอบแทนในปัจจุบัน ไม่ได้การันตีว่าในอนาคต การซื้อหุ้นหรือกองทุนที่เราสนใจอยู่ จะให้ผลตอบแทนที่ดีเหมือนปีนี้
10. Cognitive Dissonance - อคติจากความเชื่อแบบฝังรากลึก
เกิดจากการที่นักลงทุน เชื่อในการลงทุนหุ้นตัวใดตัวหนึ่งแบบฝังรากลึก โดยปฏิเสธข่าวไม่ดี ปฏิเสธข้อเท็จจริงใหม่ ๆ หรือปฏิเสธสถานการณ์ที่เปลี่ยนไป
- เมื่อมีอคติแบบนี้ ทำให้นักลงทุน มีความรักในกิจการที่ตัวเองถือหุ้นอยู่มาก ๆ
เมื่อมีข่าวดีต่อหุ้นก็จะดีใจมาก ๆ แต่เมื่อมีข่าวร้ายเข้ามาเมื่อไร ก็จะบิดเบือนความจริง และพยายามจะเปลี่ยนเป็นข้อดีให้ได้ ยกตัวอย่างเช่น
เมื่อผู้บริหารหุ้นที่นักลงทุนชอบ เกิดทุจริต หรือตกแต่งบัญชี นักลงทุนก็จะพยายามบิดเบือนข่าว
ว่านั่นอาจเป็นเพียงแค่ข่าวลือ
หรือกำลังคิดว่าอาจมีผู้บริหารคนใหม่ เข้ามาแก้ไขสถานการณ์นี้ ทั้งที่จริง ๆ แล้วไม่ใช่แบบนั้น
- วิธีแก้อคติคือ ให้ยอมรับความจริงว่า ในโลกของการลงทุน เราไม่ได้คิดถูกทั้งหมด อย่างที่ จอร์จ โซรอส ได้บอกว่า
“สิ่งสำคัญไม่ใช่ว่าคุณถูกหรือผิด แต่คือเวลาที่ถูก คุณทำกำไรได้เท่าไร และเวลาที่ผิด คุณเสียหายแค่ไหน”
ซึ่งจากประโยคนี้ ก็จะเห็นได้ว่า เรื่องการกระจายความเสี่ยงก็เป็นอีกเรื่อง ที่จะช่วยป้องกันเราจาก Cognitive Dissonance ได้เช่นกัน..
ทั้งหมดนี้คือตัวอย่างของ Bias ทั้ง 10 รูปแบบ ที่เกิดขึ้นระหว่างการลงทุนเพื่อปั้นพอร์ตให้เติบโตในระยะยาว
Bias เหล่านี้ ก็อาจเกิดขึ้นได้ทุกครั้ง ที่มีข่าวดี ข่าวร้าย ช่วงที่งบของกิจการออก หรือสถานการณ์ต่าง ๆ เกิดขึ้นสารพัด
เมื่อมี Bias มากระทบนักลงทุนอย่างเรา ๆ ทางที่ดีคือ เราต้องมีวิธีการรับมือ เพื่อขัดเกลาจิตใจและพฤติกรรมการลงทุน ให้เกิด Bias น้อยที่สุด..
—-----------------------------------
Summary of 10 Investment Biases and How to Avoid Their Traps /By Longtunman
"Missing the bus," "Selling too soon," or "Being stuck at the top."
These are symptoms that every investor in stocks, funds, or various financial assets has likely encountered.
One of the primary causes of these situations is "Investor Bias"—the emotional influence that constantly affects investors trying to build their portfolios.
Longtunman will introduce you to 10 types of investment biases that occur in long-term investing. Use this as a checklist to see which biases are currently in your mind, along with solutions to refine your mindset so you don't fall victim to yourself again.
1. Confirmation Bias – The "Favorite Stock" Bias
This occurs when an investor likes or dislikes a particular stock too much. For example:
If we are head-over-heels for "Stock A," we will try to pick out or accept only positive information to support our belief as to why we like it and want to buy it.
Conversely, if we have a bias against "Stock B," we will seek out only negative information to support our dislike, leading us to avoid buying it altogether.
- The Trap: This bias prevents us from looking at an investment holistically. We only see the opportunities in Stock A and only see the risks in Stock B.
- The Solution: Try looking at the stock from the opposite perspective. If you see an opportunity in Stock A, ask yourself: "What are the risks?" or "What reasons would make me not want to buy this?"
You might also exchange ideas with neutral friends or peers. Ask those who dislike Stock A why they feel that way to help weigh your decision more objectively.
2. Herd Behavior – The "Follow the Crowd" Bias
This happens when investors make buy or sell decisions based on what the majority is doing, rather than doing their own homework or analysis.
- The Trap: When most people are buying, we follow suit due to "FOMO" (Fear Of Missing Out). This often leads to buying stocks at inflated prices that we don't truly understand. On the flip side, when the crowd panics and sells, we may follow them, sometimes selling at prices far below the intrinsic value.
- The Solution: Practice thinking, analyzing, and valuing businesses on your own to ensure independent decision-making.
3. Authority Bias – Trusting the "Gurus" Too Much
This occurs when investors tend to over-rely on "experts," "gurus," or analysts from various institutions because of their superior experience and knowledge.
We often forget that these experts can make mistakes just like anyone else.
- The Trap: This leads to a lack of independent analysis. Excessive reliance on authorities can make us vulnerable to rumors or price manipulation.
- The Solution: Practice valuing businesses yourself. You can use a guru's pick as a starting point for your own homework, but always remind yourself that even the "gods" of investing can fail.
4. Anchoring Bias – Stuck on the First Piece of Information
This involves using the first number or piece of information as a "mental anchor" for decision-making. For example:
Stock A once hit 100 Baht. Now it has dropped to 70 Baht. Even if the valuation is still high, an investor might buy it at 70 Baht simply because it looks "cheap" compared to the old price of 100 Baht.
- The Trap: It makes investors believe a stock is cheap based on historical data. In reality, past prices have no influence on future performance. A falling price might be due to deteriorating fundamentals or lost market share. Sometimes, the past price was simply an overvaluation.
- The Solution: Let go of past prices. Focus on the current situation and the company's future potential. Ask why the price dropped and check if it’s a short-term factor or a shift in long-term growth.
5. Loss Aversion – The Fear of Realizing a Loss
This bias stems from being more sensitive to the pain of loss than the joy of gain. For example, if you sell two stocks—one with a 10,000 Baht profit and one with a 10,000 Baht loss—you will feel the pain of the loss much more intensely than the happiness from the profit.
- The Trap: This leads to "selling your winners" (good stocks) to lock in gains while "holding your losers" (bad stocks) in the hope that they will bounce back, even if their fundamentals have fundamentally changed.
- The Solution: Forget your initial cost. Evaluate the business's current value to decide whether to buy more, hold, or "Cut Loss." Consider the "opportunity cost"—the money stuck in a losing stock could be working harder in a stock with better growth prospects.
6. Overconfidence Bias – Excessive Self-Belief
This occurs when an investor overestimates their own ability to pick stocks or becomes overly certain about a specific company's success. You might believe "this stock will grow exactly this much" or "competitors can't touch this business."
- The Trap: It leads to over-concentration in a single stock, causing the investor to ignore hidden risks.
- The Solution: Consistently diversify your risks. Do not concentrate your entire portfolio into just a few stocks you are "certain" about. If you are wrong, diversification ensures you aren't devastated.
7. Disposition Effect – Emotional Trading
This is the tendency to sell profitable stocks too quickly while refusing to sell losing stocks for a long time.
- The Trap: This leads to inefficient capital management. You might "sell the pig" (sell a great stock too early) on a company with long-term potential, or "stay on the mountain" (hold a losing stock) on a company losing its competitive edge.
- The Solution: Keep a journal. Write down why you bought a stock in the first place and why you want to sell it today. Review these reasons to see if your decisions are driven by logic or emotion.
8. Framing Effect – Influence of Presentation
This occurs when the same information from the same company is presented in different ways, affecting an investor's decision. For example:
Option A: A CEO announces 20% revenue growth and a 40% increase in store branches.
Option B: A CEO announces 20% revenue growth but notes that "Same-Store Sales" decreased by 14.3%.
Even if the financial results are identical, Option A sounds much better than Option B.
- The Trap: If you aren't careful, you might be swayed by the "growth story" of new branches (Option A) while ignoring the declining health of existing stores.
- The Solution: Avoid listening to management or media through a single lens. Read official documents like quarterly financial statements or Annual Reports in detail. Compare the data with competitors in the same industry to see who truly has the better performance.
9. Recency Bias – Overweighting Recent Data
This happens when investors give too much weight to recent news or performance. For example, buying a fund because it was the "top performer" last year, believing it will automatically repeat that success. Or selling a stock during a sharp dip based solely on short-term negative news.
- The Trap: Investors make impulsive decisions based on recent "stories" without considering if the price is below intrinsic value or if recent drivers will persist in the future.
- The Solution: Look back at the fundamentals. Check if recent news actually changes the long-term prospects. Always remember that past/current returns do not guarantee future results.
10. Cognitive Dissonance – Deep-Rooted Beliefs
This occurs when an investor is so deeply committed to a stock that they reject bad news, ignore new facts, or deny changing situations.
- The Trap: You become "in love" with the company. When bad news hits—such as management fraud or accounting irregularities—you might distort the truth, calling it a "rumor" or hoping a new leader will magically fix everything, even when the signs say otherwise.
- The Solution: Accept that in the world of investing, you won't always be right. As George Soros said:
“It's not whether you're right or wrong that's important, but how much money you make when you're right and how much you lose when you're wrong.”
This mindset emphasizes that risk diversification is a key tool to protect yourself from the dangers of Cognitive Dissonance.
These are the 10 forms of bias that occur while building a long-term portfolio. These biases can strike whenever there is news, financial reports, or market shifts. The best way to handle them is to have a system in place to refine our mindset and minimize these biases as much as possible.
- 7
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
