BlackRock Weekly Investment Commentary ฉบับวันที่ 27 เมษายน 2026 มีประเด็นสำคัญดังนี้
1. ภาวะเงินเฟ้อและข้อจำกัดของนโยบาย (Persistent Inflation)
แม้จะมีเหตุการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นตัวเร่ง แต่แรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core Inflation) มีสัญญาณ "ทรงตัวในระดับสูง" มาก่อนหน้านั้นแล้ว จากปัจจัยเชิงโครงสร้าง เช่น สังคมสูงวัย และการขาดแคลนแรงงาน
ธนาคารกลางเผชิญทางตัน: ผู้กำหนดนโยบาย (โดยเฉพาะ Fed) ตกอยู่ในสภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก ระหว่างการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อกดเงินเฟ้อ กับการประคองการเติบโตของเศรษฐกิจและการจ้างงาน
2. มุมมองด้านอัตราดอกเบี้ยและพันธบัตร
Higher for Longer: คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่ตลาดเคยคาดไว้ และมีโอกาสที่ธนาคารกลางหลักๆ จะยังไม่รีบลดดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้
BlackRock มองว่าพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวสูญเสียคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยง (Diversifier) เมื่อหุ้นตก เนื่องจากความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะที่สูงขึ้นทำให้ Yield พุ่งสูงขึ้นตาม
3. กลยุทธ์การลงทุน (Investment Views)
Stay Risk-on : แม้จะมีความผันผวน แต่ BlackRock ยังเลือกที่จะลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะหุ้น
Overweight หุ้นสหรัฐฯ และตลาดเกิดใหม่ (EM): เน้นกลุ่มที่ได้รับอานิสงส์จากการขยายตัวของเทคโนโลยี AI ซึ่งมองว่าเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก (Mega Force) ที่แข็งแกร่งกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้
ธีม AI และพลังงาน: การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และความมั่นคงด้านพลังงานเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนตลาด แม้ต้นทุนการผลิต (เช่น เซมิคอนดักเตอร์) จะสูงขึ้นก็ตาม
4. สรุปภาพรวมตลาด
S&P 500 ทำ New High: ตลาดหุ้นยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่ได้แม้ราคาน้ำมันจะพุ่งสูงขึ้นจากปัญหาการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ สะท้อนว่าความเชื่อมั่นในเรื่องผลตอบแทนจาก AI มีน้ำหนักมากกว่าความกังวลเรื่องต้นทุนพลังงาน
BlackRock แนะนำให้ "ถือหุ้นต่อ" (โดยเฉพาะ AI และ US/EM) แม้เงินเฟ้อจะกดดันให้ดอกเบี้ยลดลงยาก และเตือนว่าการถือพันธบัตรระยะยาวอาจไม่ช่วยกระจายความเสี่ยงได้เหมือนในอดีต
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
