NER กำไร Q1 เข้าเป้า จ่อฟื้นแรงรับราคายางพุ่ง!
หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.หยวนต้า ระบุ บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER กำไรปกติใกล้เคียงคาด
Earnings Results
► รายงานกำไรปกติ 1Q26 ที่ 304 ลบ. (+24.6% QoQ, -48.9% YoY) ใกล้เคียงกับที่คาด โดยกำไรสุทธิอยู่ที่ 254 ลบ. เนื่องจากมีขาดทุนจากอนุพันธ์สุทธิกับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ -50 ลบ.
► รายได้อยู่ที่ 7,208 ลบ. (-0.3% QoQ, -17.1% YoY) ใกล้เคียงคาด จากปริมาณขายที่ 1.23 แสนตัน ทรงตัว QoQ แต่ลดลง 2.8% YoY และราคาขายที่ 58.3 บาท/กก. ทรงตัว QoQ แต่ลดลง 14.8% YoY ใกล้กับที่คาด และ GPM อยู่ที่ 8.6% เท่ากับที่คาด
► ค่าใช้จ่าย SG&A อยู่ที่ 182 ลบ. ลดลง 21.8% QoQ เพราะสัดส่วนรายได้จากการส่งออกลดลงเป็น 29% จาก 41% ใน 4Q25 ทำให้ค่าขนส่งและค่าภาษี Cess ลดลง
► ค่าใช้จ่ายทางการเงินใกล้เคียงคาดที่ 135 ลบ. Effective tax rate ต่ำเพียง 1.3% เนื่องจากได้ยกเว้นภาษีบางส่วนจากสิทธิ BOI เพื่อสังคม (BOI-CSR)
Our Take
► กำไร 1Q26 คิดเป็นสัดส่วน 17.6% ของประมาณการกำไรทั้งปี เราคาด 1Q26 จะเป็นไตรมาสต่ำที่สุดของปี และจะทยอยฟื้นรายไตรมาสตามทิศทางราคายาง SICOM โดยจะเด่นในช่วง 2H26 สำหรับ 2Q26 คาดรายได้เพิ่มขึ้นตามราคาขายที่ขยับขึ้น แต่ GPM ทรงตัว เพราะต้นทุนถัวเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่อาจเห็นการเติบโตเล็กน้อย QoQ ของกำไรขั้นต้นในรูปตัวเงินตามราคาขายที่เพิ่มขึ้น แต่ YoY คาดยังลดลง เพราะ 2Q25 ยังเป็นฐานที่สูง คาดกำไรปกติ 2Q26 เบื้องต้นที่ราว 320 ลบ. +/-
► ราคายาง SICOM ที่ปรับขึ้นปัจจุบันคาดจะส่งผลบวกชัดเจนใน 3Q-4Q26 ซึ่งคาดว่าจะทำให้กำไรกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ได้อีกครั้งใน 3Q26 เรายังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2026 ที่ 1,730 ลบ. (+5.8% YoY) ปัจจุบันซื้อขายที่ PER2026 ที่ 5.1 เท่า แต่งบ 2Q26 ยังไม่เด่น รวมถึงปันผลงวด 1H26 คาดเพียง 0.05 บาท/หุ้น ไม่เด่นเช่นกัน แม้ว่าเรายังคงคำแนะนำ ซื้อ แต่เชิงกลยุทธ์อาจสะสมอีกครั้งหลังงบ 2Q26
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
