Blockdit Logo (Mobile)
หุ้นวิชั่น | HoonVision
•
5 ชั่วโมงที่แล้ว • หุ้น & เศรษฐกิจ

TACC ลุ้นกำไร Q2 นิวไฮต่อ หน้าร้อนหนุน เป้า 7.40 บ.

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.หยวนต้า ระบุ บริษัท ที.เอ.ซี. คอนซูเมอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ TACC ประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ (11 มิ.ย. 2026) นักวิเคราะห์มีมุมมองเป็นบวก คาดกำไรปกติเบื้องต้น 2Q26 ที่กรอบ 102-110 ลบ. เป็น New High ต่อ หนุนจากรายได้คาดโต QoQ จากปัจจัยฤดูกาลที่เป็นฤดูร้อน และเติบโต YoY ระดับ 20% YoY หนุนจากอากาศที่ร้อนกว่าปีก่อนช่วยเพิ่มอุปสงค์สินค้าเครื่องดื่ม รวมถึงการเดินหน้าขยายสาขา
และออกสินค้าใหม่ของคู่ค้าหลักอย่างร้าน 7-Eleven และ “กาแฟพันธุ์ไทย” ขณะที่ GPM อาจลดลงเล็กน้อย QoQ และ YoY ที่ระดับ 31.0% จากการรับรู้ผลของราคาต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ที่ปรับขึ้นจากผลของสงครามในตะวันออกกลาง แต่จะถูกชดเชยได้บางส่วนจากการเริ่มรับรู้ผลของราคาต้นทุนกาแฟที่ปรับตัวลงในช่วงปลายไตรมาส นอกจากนี้เราคาดสัดส่วน SG&A ยังลดลงต่อทั้ง QoQ และ YoY จากผลบวกของการประหยัดต่อขนาด
ขณะที่แนวโน้มกำไรปกติใน 2H26 คาดลดลง HoH จากปัจจัยฤดูกาล แต่ยังโตเด่นต่อเนื่อง YoY จากการเติบโตผ่านการขยายสาขาของคู่ค้าหลัก ประกอบกับอากาศที่ร้อนกว่าปีก่อน ขณะที่ GPM คาดสามารถทรงตัวได้ที่ระดับไม่ต่ำกว่า 31.0% แม้ยังมีปัจจัยกดดันจากแนวโน้มราคาต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่คาดทรงตัวในระดับสูง แต่ชดเชยได้จากการรับรู้ผลของราคาต้นทุนกาแฟที่ปรับตัวลงเต็มไตรมาสตั้งแต่ใน 3Q26 นอกจากนี้หากเกิดปรากฏการณ์เอลนีโญ ส่งผลให้อากาศร้อนกว่าปกติตั้งแต่ 2H26-1H27
และอาจทำให้กำไร 2H26 มีโอกาสลดลง HoH ในสัดส่วนที่น้อยกว่าปกติ หรืออาจทรงตัวได้ เป็น Upside ที่ยังไม่รวมในประมาณการของเรา โดยบริษัทคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2026 แบบอนุรักษ์นิยมที่ 10% YoY ซึ่งเป้าหมายดังกล่าวใกล้เคียงกับประมาณการของเราที่คาดรายได้โต 8.4% YoY อย่างไรก็ตาม แม้แนวโน้มรายได้ใน 1H26 มีอัตราการเติบโตสูงกว่าทั้งเป้าหมายของเราและบริษัท แต่เนื่องจาก GPM ที่ได้รับผลกระทบจากสงคราม ทำให้สุทธิแล้วเรามองว่าประมาณการกำไรปกติปี 2026 ของเราที่ 369 ลบ. (+16.2% YoY) อยู่ในระดับอนุรักษ์นิยม
เราคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ที่ 7.40 บาท ราคาหุ้นปัจจุบัน แม้ไม่ได้อยู่ในโซนต่ำ แต่หุ้นซื้อขายบน PER26 เพียง 9.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่มที่ 14.0 เท่า รวมถึงเราคาดเงินปันผลที่ 0.49 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 8.4% สูงที่สุดในกลุ่ม นอกจากนี้เรามอง TACC เป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้ Sentiment เชิงบวกจากเทศกาลฟุตบอลโลก คงคำแนะนำ “ซื้อ”
โฆษณา