📊 ROE, ROIC, ROA, ROCE คืออะไร? ต่างกันยังไง?
“RO” มาจาก Return on… 👉 หมายถึง “ผลตอบแทนต่อ…”
➡️ ยิ่งค่านี้ สูง แสดงว่าบริษัทใช้ทรัพยากร (เงินทุน/สินทรัพย์) สร้างกำไรได้ คุ้มค่า มากขึ้น
🧮 ความสัมพันธ์เบื้องต้น
ในงบดุลมีสูตรสำคัญ :
สินทรัพย์ (Assets) = หนี้สิน (Liabilities) + ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity)
ดังนั้นตัวชี้วัด RO ต่าง ๆ จะแบ่งตามมุมมอง 2 ฝั่ง
• ฝั่งสินทรัพย์ ➡️ ROA, ROCE
• ฝั่งเงินลงทุน ➡️ ROE, ROIC
💡 ROA – Return on Assets
🔑 ดูว่าบริษัทใช้สินทรัพย์ทั้งหมดสร้างกำไรได้ดีแค่ไหน
• สูตร : EBIT ÷ Total Assets
• ใช้ EBIT (กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี) ซึ่งเป็นกำไรจากการดำเนินงาน เพื่อดูประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ โดยไม่ให้ภาระดอกเบี้ยจากโครงสร้างหนี้มาบิดเบือนผลลัพธ์
• ROA จึงบอกว่า สินทรัพย์ที่บริษัทมีสามารถสร้างกำไรได้ดีแค่ไหน
➡️ ค่ายิ่งสูง = สินทรัพย์ทำงานได้คุ้มค่า
💡 ROCE – Return on Capital Employed
🔑 ดูว่าเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจสร้างกำไรจากการดำเนินงานได้ดีแค่ไหน
• Capital Employed (เงินทุนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ)
• Capital Employed = Total Assets – Current Liabilities
• สูตร : EBIT ÷ Capital Employed
➡️ คล้าย ROA แต่พิจารณาเฉพาะเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ (Capital Employed) โดยมีการหัก "หนี้สินหมุนเวียน" (เช่น เจ้าหนี้การค้า ซึ่งโดยทั่วไปไม่มีภาระดอกเบี้ย) ออกไปก่อน เพื่อดูว่าเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจสามารถสร้างกำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) ได้ดีแค่ไหน
💡 ROE – Return on Equity
🔑 ดูผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น
• สูตร : กำไรสุทธิ (Net Profit) ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity)
• ใช้กำไรสุทธิ (หักดอกเบี้ยแล้ว) เจ้าหนี้ได้รับดอกเบี้ยไปแล้ว
⚠️ ระวัง: หากบริษัทมี หนี้สูง ROE อาจดูดีเพราะใช้เงินกู้มาขยายกำไร แต่ความเสี่ยงก็สูงตาม
💡 ROIC – Return on Invested Capital
🔑 ดูผลตอบแทนต่อ “เงินลงทุนรวม” (หนี้ที่มีภาระดอกเบี้ย + ทุนผู้ถือหุ้น)
• สูตร : NOPAT (Net Operating Profit After Tax) ÷ Invested Capital
o NOPAT = EBIT × (1 – อัตราภาษี)
o Invested Capital = Equity + หนี้ที่มีภาระดอกเบี้ย
o เนื่องจากเงินลงทุนแต่ละแหล่งจะมีต้นทุนเงินทุนอยู่ ทั้งต้นทุนเงินทุนของหนี้สิน คือ ดอกเบี้ย และต้นทุนเงินทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น
➡️ วัดความสามารถของธุรกิจในการสร้างผลตอบแทนจากเงินทุนรวม โดยลดผลกระทบจากโครงสร้างทุน (หนี้/ทุน) ลง
💡 เคล็ดลับการใช้
• ROA & ROCE ✅ ดูฝั่งสินทรัพย์ → บอกประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรโดย ROA เน้นการวัดผลตอบแทนจากการใช้สินทรัพย์ทั้งหมด ส่วน ROCE เน้นการวัดผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ (Capital Employed)
• ROE & ROIC ✅ ดูฝั่งเงินลงทุน → บอกผลตอบแทนตามแหล่งเงินทุน ROE และ ROIC โดย ROE มองผลตอบแทนจากมุมมองของผู้ถือหุ้น ส่วน ROIC มองผลตอบแทนจากมุมมองของเงินลงทุนทั้งหนี้สินและส่วนของเจ้าของ
• ค่า ROCE และ ROIC ไม่มีแสดงในเว็บไซต์ของ set อาจเห็นในบทวิเคราะห์ ใน Oppday ถ้าไม่มี ROIC และ ROCE สามารถใช้ ROE และ ROA ดูแนวโน้มประสิทธิภาพการดำเนินงานเบื้องต้นได้ โดยมักให้ภาพไปในทิศทางใกล้เคียงกัน
#หมอยุ่งอยากมีเวลา #หุ้น #งบการเงิน #ROE #ROA #ROIC #ROCE #อัตราส่วนทางการเงิน
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
