มองทิศทาง "ดอกเบี้ยนโยบาย" ตลาดคาดคงไว้ก่อนที่ 1% ทั้งปี ลุ้นทบทวน GDP
ดอกเบี้ยนโยบายของไทย นัดที่ 3 ของปี ตลาดคาดว่า กนง.จะคงไว้ที่ 1% ท่ามกลางความไม่นิ่งของตะวันออกกลาง และ ภาวะเงินเฟ้อ แต่ที่ต้องจับตาคือจะมีการทบทวน GDP ใหม่หรือไม่
ประมาณ 14.00 น. คณะกรรมการนโยบาบการเงิน (กนง.) จะมีการประชุมดอกเบี้ยนโยบายของไทย ซึ่งเป็นนัดที่ 3 ของปี แต่ก่อนจะถึงช่วงเวลานั้น PPTV Wealth รวบรวมความเห็นของตลาด ต่อการประชุมครั้งนี้ และทิศทางของดอกเบี้ยนโยบายของไทยในครั้งนี้ว่าจะเป็นอย่างไร
ตลาดคาดว่า กนง.จะคงไว้ที่ 1%
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย บอกเหตุผลของการมองว่า กนง.จะ คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% ตลอดทั้งปีและโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยยังมีจำกัด เพื่อรอประเมินทิศทางเงินเฟ้อและเศรษฐกิจในระยะข้างหน้า
ตลาดคาดประชุม กนง. นัดที่ 3 คงดอกเบี้ยนโยบาย
หลังตัวเลขเงินเฟ้อเดือน พ.ค. เร่งขึ้นน้อยกว่าคาดและเศรษฐกิจไตรมาส 1/2569 ยังขยายตัวดี โดยมองแรงกดดันเงินเฟ้อมาจากปัจจัยฝั่งอุปทานและชั่วคราว ขณะที่ ทิศทางเศรษฐกิจครึ่งหลังของปี 69 ยังได้รับผลกระทบจากราคาพลังงานในตลาดโลกที่สูงแต่มาตรการภาครัฐช่วยประคองภาพรวมการขยายตัว
เศรษกิจฟื้นตัวแบบ K-shaped
นอกจากนี้ แม้เศรษฐกิจไทยยังขยายตัวได้ แต่การฟื้นตัวยังคงมีลักษณะไม่ทั่วถึง (K-shaped) และยังเปราะบางต่อความเสี่ยงจากภายนอกประเทศ ซึ่งการปรับขึ้นดอกเบี้ยจะยิ่งซ้ำเติมอุปสงค์ในประเทศ ในขณะเดียวกัน การปรับลดดอกเบี้ยนโยบายอาจมีประสิทธิผลจำกัดในการกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้กนง. มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 1.00% ไปตลอดทั้งปีนี้
แต่ท่ามกลางความไม่นิ่งของตะวันออกกลาง และ ภาวะเงินเฟ้อ แต่ที่ต้องจับตาคือจะมีการทบทวน GDP ใหม่หรือไม่
SCB EIC เพิ่ม GDP ไทยปีนี้โต 2% - คงดอกเบี้ยไว้ทั้งปี
SCB EIC ก็มองเศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวแบบ K-shaped และปรับเพิ่มประมาณการเศรษฐกิจไทยปีนี้เป็น 2% หลังสถานการณ์ตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลาย พร้อมกับประเมินว่า กนง. มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1% ตลอดปี 2569 เช่นกัน
โดยแรงกดดันเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมีที่มาจากปัจจัยอุปทานเป็นสำคัญ และการคาดการณ์เงินเฟ้อของประชาชนและภาคธุรกิจในระยะยาวยังไม่ถูกกระทบ
โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยในปีนี้จะปรับลดลงจากมุมมองเดิมเหลือ 2.6% อยู่ในกรอบเป้าหมายได้ หลังสถานการณ์สงครามคลี่คลายช่วยให้ราคาพลังงานปรับลดลง
ขณะเดียวกัน ประเทศไทยยังมีเสถียรภาพด้านต่างประเทศที่แข็งแกร่ง ทุนสำรองระหว่างประเทศอยู่ในระดับสูง จึงไม่มีความจำเป็นต้องเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อดูแลเงินเฟ้อและค่าเงินอ่อนค่าเช่นที่เกิดขึ้นกับบางประเทศในภูมิภาค ทั้งนี้แม้อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะอยู่ในระดับต่ำ แต่ภาวะการเงินโดยรวมยังตึงตัว โดยเฉพาะต่อลูกหนี้รายย่อยและ SME จากรายได้ที่ชะลอลง และความระมัดระวังของสถาบันการเงินในการปล่อยสินเชื่อ ตามความเสี่ยงด้านคุณภาพหนี้และความสามารถในการชำระหนี้ที่ด้อยลง
ทำให้มาตรการช่วยเหลือลูกหนี้และการเพิ่มการเข้าถึงสินเชื่อของ SMEs ควบคู่กับมาตรการเพิ่มขีดความสามารถในการสร้างรายได้จะมีบทบาทสำคัญในการช่วยเพิ่มสภาพคล่องและประคับประคองเศรษฐกิจในระยะข้างหน้า
บล.เอเชีย พลัส ชี้ ตลาดหุ้นได้รับรู้ข่าวนี้ไปแล้ว
ขณะที่ บล.เอเชีย พลัส บอกว่า ตลาดและนักวิเคราะห์ฟันธง 100% ว่าที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะมีมติ "คง" อัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.00% ซึ่งคาดว่าตลาดหุ้นได้รับรู้ข่าวนี้ไปแล้ว
แต่สิ่งที่ต้องระวังคือการประกาศตัวเลขการค้าระหว่างประเทศในวันพรุ่งนี้ (25 มิ.ย.) แม้คาดว่าการส่งออกเดือน พ.ค. 69 จะขยายตัวได้ดีที่ 12.7% แต่การนำเข้ามีแนวโน้มพุ่งสูงถึง 36.3% ส่งผลให้ดุลการค้าของไทยเสี่ยงขาดดุลอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะเป็นปัจจัยฉุดรั้งการเติบโตของ GDP และกดดันให้กระแสเงินทุนไหลออก ส่งผลให้เงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าในช่วงนี้
เฟด"คง" แต่ส่งส่งสัญญาณขึ้น 1 ครั้ง - ญี่ปุ่นปรับขึ้นสูงสุดในรอบ 31 ปี
ด้านธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีมติ "คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย" ไว้ก่อนในนัดแรกการทำหน้าที่ประธานเฟดของ เควิน วอร์ช ที่ 3.50%-3.75% แต่ก็ส่งสัญญาณ ว่าภายในปีนี้มีโกาสขึ้นดอกเบี้ย อีก 1 ครั้ง ขณะที่เงินเฟ้อยังคงเป็นความกังวลหลัก โดยสัญญาณ Dot Plot ล่าสุดสะท้อนโอกาส "ขึ้นดอกเบี้ย" มากขึ้นชัดเจน รวมถึงพร้อมลดคาดการณ์ GDP ปี 2026 เหลือ 2.2% จากเดิม 2.4%
ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan / BOJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 0.25% สู่ระดับ 1.0% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 หรือในรอบ 31 ปี โดยการโหวตผ่านด้วย 7 ต่อ 1 เสียง โดยเป็นการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้ ก็เพื่อรับมือเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงและเงินเยนที่อ่อนค่าลง
อ่านเนื้อหาต้นฉบับได้ที่ : https://www.pptvhd36.com/wealth/monetary/278221
ติดตามข่าวสารเพิ่มเติมที่เว็บไซต์ https://www.pptvhd36.com
และช่องทาง Social Media
Facebook PPTV Wealth : https://www.facebook.com/PPTVWealth/
YouTube Wealth : www.youtube.com/@PPTVWealth
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
