บันทึกหุ้นตัวที่ 1: Cerebras Systems (CBRS)
"The Giant Chip Rebel - ชิปแผ่นยักษ์ผู้ท้าชนบัลลังก์ Nvidia"
🎯 Core Investment Thesis (แก่นการลงทุน)
• The Disruptor: ชิปขนาดเท่าเวเฟอร์ทั้งแผ่น (WSE-3) ใหญ่กว่าชิปทั่วไป 58 เท่า ทลายคอขวดด้านความเร็ว เหมาะสมที่สุดสำหรับยุค Generative AI และ Fast Inference ที่ต้องการความเร็วแสง
• The Leader: Andrew Feldman อัจฉริยะสาย Deep Tech ที่มีประวัติการขายบริษัทสำเร็จมาแล้ว รอบคุมเกมแบบ Low Profile เน้นสร้างผลงานเพื่อลบภาพจำคดีบัญชีในอดีต (Felony 2007)
Catalyst & Valuation (สิ่งที่ต้องจับตาและจังหวะราคา)
The Valuation Gap: หุ้น IPO ปี 2026 ราคาพุ่งไปเฉียด $390 ก่อนจะโดนทุบลงมาต่ำกว่า $200 จากแรงขายปลดล็อกหุ้นคนใน (Insider Lock-up Expiry) และงบไตรมาสแรกที่ Margin หดตัวชั่วคราว
The Short-term Pain: กำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 36-38% เพราะปัญหาคอขวดดาต้าเซ็นเตอร์ ทำให้ต้อง "เช่าชิปตัวเองกลับคืนมา" แต่เป็นปัญหาระยะสั้นที่กำลังจะคลี่คลาย
⚠️ Key Risks (ความเสี่ยงที่ห้ามลืม)
• Customer Concentration: รายได้พึ่งพาฝั่งตะวันออกกลาง (G42) สูงเกิน 80% ต้องติดตามการขยายฐานลูกค้าไปฝั่งตะวันตก (AWS / OpenAI)
• Corporate Governance: โครงสร้างหุ้นแบบหลายคลาส (Class B = 20 เสียง) แม้ CEO จะไม่ได้คุมเบ็ดเสร็จ แต่ผู้ถือหุ้นรายย่อยก็ไม่มีอำนาจโหวต
My Personal Take (บันทึกส่วนตัว): > เป็นหุ้น High Risk, High Reward ของปี 2026 ที่เทคโนโลยีล้ำหน้ากว่าคู่แข่งแบบก้าวกระโดด จังหวะราคาที่ย่อตัวลงมาแถวแนวราคา IPO คือโอกาสทองสำหรับคนที่มองข้ามความผันผวนระยะสั้น และเชื่อในฝีมือการเดินเกมใต้ดินของ Feldman
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
