📌 RS Q2/69 มาดูกันว่า ปัญหาหนี้และการสร้างกระแสเงินสดกลับมาได้ไหม?
ปัญหาที่เคยเกิดขึ้นกำลังได้รับการแก้ไขหรือไม่ และธุรกิจกลับมาสร้างเงินสดได้หรือยัง
💰 1. สภาพคล่องยังเป็นโจทย์ใหญ่
ณ 30 มิ.ย. 2569
RS มีสินทรัพย์หมุนเวียน 404.8 ล้านบาท
แต่มีหนี้สินหมุนเวียน 4,096.4 ล้านบาท
ต่างกันประมาณ 3,691.6 ล้านบาท
หนี้สินที่ต้องชำระภายใน 1 ปี จึงสูงกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่คาดว่าจะเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ภายใน 1 ปีอยู่มาก
ลูกหนี้การค้า: เป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์หมุนเวียน เงินสดหายไปไหน ทำไมไม่ไหลกลับเข้าบริษัท?
จากหมายเหตุประกอบงบ หัวข้อ “ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่น”
🔹 ลูกหนี้ภายนอก ในงบการเงินรวมอยู่ที่ 144.33 ล้านบาท
ในจำนวนนี้มีลูกหนี้ที่ค้างชำระ เกิน 12 เดือน 80.59 ล้านบาท หรือมากกว่า 55% ของลูกหนี้การค้าภายนอก
ขณะที่บริษัทตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตไว้ 9.15 ล้านบาท
🔹 ส่วน ลูกหนี้บริษัทในเครือ ในงบการเงินเฉพาะบริษัทอยู่ที่ 1,105.39 ล้านบาท
และในไตรมาสนี้ถูกจัดประเภทเป็น “ลูกหนี้ไม่หมุนเวียน” ทั้งจำนวน เนื่องจากฝ่ายบริหารประเมินว่าบริษัทลูกยังไม่สามารถชำระคืนได้ภายใน 1 ปี
ในจำนวนนี้มีหนี้ที่ค้างชำระ เกิน 12 เดือนถึง 615.40 ล้านบาท
ปัญหาสภาพคล่องไม่ได้อยู่เฉพาะที่ลูกค้าภายนอกจ่ายเงินช้า แต่ยังมีเงินที่บริษัทแม่ค้างรับจากบริษัทในเครือ ซึ่งยังไม่สามารถเปลี่ยนกลับมาเป็นเงินสดได้
🏦 2. เรื่องผิดนัดหนี้มีความคืบหน้า
ก่อนหน้านี้ RS มีเหตุผิดนัดชำระหนี้กับสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง โดยมีตั๋วสัญญาใช้เงินรวม 317.37 ล้านบาท ที่ถูกบันทึกเป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นและดอกเบี้ยค้างจ่าย
วันที่ 31 ก.ค. 2569 บริษัทระบุว่าสามารถเจรจาเงื่อนไขกับสถาบันการเงินดังกล่าวได้สำเร็จ และปัจจุบันไม่มีเหตุผิดเงื่อนไขกับสถาบันการเงินนั้นแล้ว
ต้องติดตามต่อว่า หลังปรับโครงสร้างหนี้แล้ว ภาระหนี้และต้นทุนของเงินจะเป็นยังไงต่อ
💵 3. เงินสดยังมีน้อย และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังติดลบ
ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2569
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน -98.8 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน +78.3 ล้านบาท
กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน -9.7 ล้านบาท
ทำให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวดเหลือ 40 ล้านบาท
นอกจากนี้ บริษัทมีเงินฝาก 135 ล้านบาท ที่ใช้เป็นหลักประกันเงินกู้ ซึ่งถูกจัดประเภทเป็นเงินฝากธนาคารที่มีข้อจำกัดในการใช้ จึงไม่ได้รวมอยู่ในเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
โจทย์สำคัญคือ ธุรกิจหลักจะกลับมาสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้เมื่อไร
📉 4. รายได้ดีขึ้นจาก Q1 แต่ยังต่ำกว่าปีก่อนมาก
Q2/69 มีรายได้จากการขายและบริการ 347.8 ล้านบาท
เพิ่มขึ้น 4.8% QoQ แต่ลดลง 27.7% YoY
Commerce มีรายได้ 187.2 ล้านบาท ลดลง 20.2% YoY
ขณะที่ Entertainment มีรายได้ 160.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.8% QoQ แต่ลดลง 34.7% YoY
รายได้เริ่มฟื้นจากไตรมาสก่อน แต่ยังต่ำกว่าปีก่อนค่อนข้างมาก
📊 5. กำไรขั้นต้นยังติดลบ
Q2/69 มีกำไรขั้นต้น -45.9 ล้านบาท หรือ Gross Margin -13.2%
บริษัทระบุว่าสาเหตุหลักมาจาก ค่าตัดจำหน่ายสัมปทานและลิขสิทธิ์คอนเทนต์
ตัวเลขที่ต้องติดตามต่อคือ ธุรกิจหลักจะสร้าง Gross Margin ให้กลับมาเป็นบวกได้เมื่อไร
✂️ 6. ค่าใช้จ่ายลดลง และขาดทุนสุทธิลดลง
SG&A Q2/69 อยู่ที่ 199.2 ล้านบาท ลดลง 35.9% YoY
ขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทอยู่ที่ 187.6 ล้านบาท
ขาดทุนลดลง 29.3% QoQ และ 18.1% YoY
แต่ในไตรมาสนี้มี กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนใน Erb Wellness 84.8 ล้านบาท รวมอยู่ด้วย
หากไม่รวมรายการพิเศษนี้ จะขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานปกติประมาณ 272.5 ล้านบาท
ดังนั้นควรดูผลประกอบการจากธุรกิจปกติควบคู่ไปด้วย
🔎 สรุป RS Q2/69
RS มีความคืบหน้าในเรื่อง การลดค่าใช้จ่ายและการเจรจาหนี้
แต่โจทย์หลักยังอยู่ที่ว่า
ธุรกิจจะสร้างรายได้และกำไรกลับมาได้หรือไม่ และจะสร้างกระแสเงินสดได้เพียงพอสำหรับภาระหนี้หรือไม่
#RS #หุ้นRS #RSGroup #งบการเงิน #งบไตรมาส269 #Turnaround #กระแสเงินสด #สภาพคล่อง #วิเคราะห์หุ้น #หมอยุ่งอยากมีเวลา
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
