Transition bond และ Thailand amber bond: ตลาดทุนแห่งการเปลี่ยนผ่านสู่อนาคตที่ยั่งยืน
โดย สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)
ตลอดหลายปีที่ผ่านมา การเงินเพื่อความยั่งยืน หรือ Sustainable Finance ได้สนับสนุนกิจกรรมที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมผ่านเครื่องมืออย่าง Green Bond, Sustainability Bond และ Sustainability-linked Bond อย่างไรก็ตาม ธุรกิจจำนวนมากที่กำลังปรับตัวเพื่อลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก โดยเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมที่ลดก๊าซเรือนกระจกได้ยาก (hard-to-abate sectors) เช่น กลุ่มพลังงาน กลุ่มอุตสาหกรรมหนัก หรือภาคการขนส่ง แม้ดำเนินมาตรการเพื่อลดก๊าซเรือนกระจกแล้ว ก็อาจยังไม่สามารถปรับธุรกิจเป็นสีเขียวได้ในทันที
ด้วยเหตุนี้ แนวคิด Transition Finance จึงถูกพัฒนาขึ้นเพื่อสนับสนุนการระดมทุนสำหรับธุรกิจที่มีความท้าทายในการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก เนื่องจากอาจมีข้อจำกัดด้านเทคโนโลยีหรือจำเป็นต้องใช้เงินลงทุนสูง โดยอาศัยเครื่องมือสำคัญ เช่น Taxonomy ที่จัดประเภทกิจกรรมทางเศรษฐกิจเป็นสีเขียว สีเหลือง และสีแดง รวมถึงคู่มือต่าง ๆ เช่น ICMA Climate Transition Finance Handbook หรือ ASEAN Transition Finance Guidance ที่ให้แนวทางการเปิดเผยแผนการเปลี่ยนผ่านของบริษัทตามมาตรฐานสากล
สำหรับประเทศไทย ก.ล.ต. ได้สนับสนุนการเปลี่ยนผ่านในภาคตลาดทุน โดยกำหนดให้การพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่รองรับ Transition Finance เป็นหนึ่งในแผนยุทธศาสตร์ พ.ศ. 2569-2571 เพื่อเพิ่มตราสารหนี้ใหม่ 2 ประเภทในตลาดทุนไทย ได้แก่ ตราสารหนี้เพื่อการเปลี่ยนผ่าน หรือ Transition bond และตราสารหนี้เพื่อกิจกรรมสีเหลืองตามมาตรฐาน Thailand Taxonomy หรือ Thailand amber bond
Transition bond เป็นตราสารหนี้ที่ระดมทุนเพื่อนำไปใช้ในโครงการที่สอดคล้องกับกลยุทธ์หรือแผนด้านการเปลี่ยนผ่านขององค์กร โดยมีการอ้างอิงมาตรฐานที่ได้รับการยอมรับในระดับสากล ได้แก่ ICMA Climate Transition Bond Guidelines หรือ CBI Climate Bonds Standard
ส่วน Thailand amber bond เป็นตราสารหนี้ที่ระดมทุนสำหรับโครงการที่เป็นกิจกรรม “สีเหลือง” ตาม Thailand Taxonomy ซึ่งสะท้อนบริบทของภาคธุรกิจไทยที่กำลังปรับตัวไปสู่เศรษฐกิจคาร์บอนต่ำ
เพื่อให้ผู้ระดมทุนทุกกลุ่มสามารถเข้าถึงเครื่องมือดังกล่าวได้ ก.ล.ต. ได้ปรับปรุงหลักเกณฑ์เพื่อรองรับการออกและเสนอขาย Transition bond และ Thailand amber bond ทั้งการเสนอขายต่อประชาชนทั่วไป และการเสนอขายต่อบุคคลในวงจำกัด โดยสามารถเสนอขายในรูปแบบตราสารหนี้ ศุกูก หุ้นกู้แปลงสภาพที่ออกโดยบริษัทจำกัด หรือหุ้นกู้คราวด์ฟันดิง
พร้อมปรับปรุงแบบแสดงรายการข้อมูล (แบบ Filing) และแบบสรุปข้อมูลสำคัญของตราสาร (Factsheet) ให้รองรับการเปิดเผยข้อมูลของตราสารทั้งสองประเภท เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับข้อมูลที่จำเป็นต่อการตัดสินใจลงทุน
โดยการปรับปรุงหลักเกณฑ์ในครั้งนี้ได้มีการยกระดับหลักเกณฑ์ในการออกตราสารหนี้กลุ่มความยั่งยืน (ESG bond) ทุกประเภท ให้มีความสอดคล้องกับมาตรฐานระดับประเทศหรือระดับสากล โดยมีการกำหนดให้กรณีที่มีการเสนอขายต่อผู้ลงทุนทั่วไป ผู้ลงทุนรายใหญ่ ผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ หรือเสนอขายผ่านระบบคราวด์ฟันดิงที่มีผู้ลงทุนรายย่อย ผู้ออกตราสารจะต้องจัดให้มีกรอบการเสนอขายตราสาร (framework) และมีการแต่งตั้งผู้ประเมินภายนอกที่เป็นอิสระ (external review provider) เพื่อให้ความเห็นหรือรับรอง framework ด้วย
นอกจากนี้ ประเทศไทยนับว่าเป็นหนึ่งในประเทศกลุ่มแรก ๆ ของโลกที่มีหลักเกณฑ์รองรับทั้ง Transition bond และตราสารหนี้ที่อ้างอิงกิจกรรมสีเหลืองตาม Taxonomy อย่าง Thailand amber bond เพื่อเป็นการสร้างความน่าเชื่อถือใน ESG bond ก.ล.ต. ยังได้ปรับปรุงหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงวัตถุประสงค์การใช้เงินของ ESG bond ให้เข้มข้นยิ่งขึ้น
โดยผู้ออกตราสารต้องนำเงินที่ได้รับจากการเสนอขายไปใช้วัตถุประสงค์ที่เปิดเผยไว้ และหากมีการเปลี่ยนแปลง ต้องยังคงเป็นโครงการหรือกิจกรรมที่ระบุอยู่ภายใต้ framework เดิม โดยกรณี Thailand amber bond ต้องเป็นกิจกรรมสีเหลืองตาม Thailand Taxonomy ด้วย
เพื่อส่งเสริมการระดมทุนผ่าน Transition bond และ Thailand amber bond ก.ล.ต. ได้ขยายมาตรการยกเว้นค่าธรรมเนียมเพื่อลดต้นทุนในการระดมทุนให้แก่ผู้ออกตราสาร โดยยกเว้นค่าธรรมเนียมคำขออนุญาตเสนอขายตรา
สาร รวมถึงค่าธรรมเนียมการยื่นแบบ Filing จนถึงวันที่ 31 พฤษภาคม 2571 ด้วย
ตราสารทั้งสองประเภทจึงเป็นทางเลือกใหม่สำหรับทั้งผู้ออกตราสารและผู้ลงทุน โดยเฉพาะธุรกิจในอุตสาหกรรมที่มีความท้าทายในการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก เพราะช่วยเพิ่มโอกาสในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน และดึงดูดผู้ลงทุนที่
ให้ความสำคัญกับการพัฒนาอย่างยั่งยืน ในมุมของผู้ลงทุน ตราสารดังกล่าวช่วยเพิ่มทางเลือกการลงทุนที่สอดคล้องกับเป้าหมายด้านความยั่งยืน และเปิดโอกาสให้มีส่วนร่วมสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจคาร์บอนต่ำอย่างเป็น
รูปธรรม
โดยสรุป การขับเคลื่อนตลาดทุนสู่ความยั่งยืนไม่ได้ขึ้นอยู่กับการสนับสนุนกิจกรรมสีเขียวเพียงอย่างเดียว แต่ต้องมีกลไกที่ช่วยให้ภาคธุรกิจเปลี่ยนผ่านได้อย่างเป็นระบบ ภายใต้หลักเกณฑ์ที่โปร่งใส น่าเชื่อถือ และสอดคล้องกับมาตรฐานสากล เพื่อให้การลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกเกิดขึ้นได้จริง และสนับสนุนเป้าหมายด้านสภาพภูมิอากาศของประเทศในระยะยาว
//////////////////////////////////
อ่านประกาศที่เกี่ยวข้องได้ที่
1. ประกาศคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ กม. 5/2569 เรื่อง การกำหนดค่าธรรมเนียมเกี่ยวกับการขออนุญาตเสนอขายตราสารเพื่อการเปลี่ยนผ่าน และตราสารเพื่อกิจกรรมสีเหลืองตามมาตรฐาน Thailand Taxonomy ลงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2569
2. ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 5/2569 เรื่อง การขออนุญาตและการอนุญาตให้เสนอขายตราสารหนี้ที่ออกใหม่ต่อประชาชนเป็นการทั่วไป (ฉบับที่ 13) ลงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2569
3. ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 6/2569 เรื่อง การขออนุญาตและการอนุญาตให้เสนอขายตราสารหนี้ที่ออกใหม่ต่อบุคคลในวงจำกัด และการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพต่อบุคคลที่มีลักษณะเฉพาะ (ฉบับที่ 14) ลงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2569
4. ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 7/2569 เรื่อง การยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายตราสารหนี้ (ฉบับที่ 8) ลงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2569 และแบบ 69-PO-รายครั้ง แบบ 69-PP-รายครั้ง แบบ 69-PO-MTN
และแบบ 69-PP-MTN ท้ายประกาศ
5. ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 8/2569 เรื่อง ข้อกำหนดที่เกี่ยวกับการออกและเสนอขายศุกูกและการเปิดเผยข้อมูล (ฉบับที่ 17) ลงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2569 และแบบ 69–PO–SUKUK แบบ 69–PP–SUKUK แบบ 69–PO–MTN–SUKUK และแบบ 69–PP–MTN–SUKUK ท้ายประกาศ
6. ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 9/2569 เรื่อง การเสนอขายหลักทรัพย์ที่ออกใหม่ต่อบุคคลในวงจำกัดโดยบริษัทจำกัด (ฉบับที่ 3) ลงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2569 และแบบ Factsheet SME ท้ายประกาศ
7. ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 10/2569 เรื่อง ข้อกำหนดเกี่ยวกับการเสนอขายหลักทรัพย์ผ่านระบบคราวด์ฟันดิง (ฉบับที่ 7) ลงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2569
8. ประกาศสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สจ. 11/2569 เรื่อง หลักเกณฑ์และวิธีการจัดทำสรุปข้อมูลสำคัญของตราสาร (ฉบับที่ 7) ลงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2569 และแบบ factsheet ท้ายประกาศ
9. ประกาศสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่ สม. 12/2569 เรื่อง การกำหนดค่าธรรมเนียมเกี่ยวกับการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายตราสารเพื่อการเปลี่ยนผ่าน และตราสารเพื่อกิจกรรมสีเหลืองตามมาตรฐาน Thailand Taxonomy ลงวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2569
อ่านข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
