MSCI จ่อถอด "ตลาดหุ้นหุ้นอินโดฯ" พ้นกลุ่ม "เกิดใหม่" กดหุ้นแดงเถือก 🔥
ตลาดหุ้น “อินโดนีเซีย” ไหลลงต่อเนื่อง วันนี้ (19 ต.ค.2569) ระหว่างวันเคยร่วงกว่า -5% ก่อนลดช่วงลบมาอยู่ที่ -3.86% ณ เวลา 14:47 น. กำลังลงต่อเป็นวันที่ 3 ของการซื้อขาย หลังวันที่ 16 ต.ค. ร่วงหนัก 11.57% และวันที่ 15 ต.ค. ลดลง 1.33%
.
แรงกดดันรอบล่าสุดมาจาก MSCI ที่เสนอให้ถอดอินโดนีเซียออกจากกลุ่ม “ตลาดเกิดใหม่” ไปอยู่ในกลุ่ม "Standalone Market" แม้ตอนนี้ยังอยู่ระหว่างรับฟังความคิดเห็น จะตัดสินภายในสิ้นเดือน มิ.ย. 2570 แต่แค่เปิดเรื่อง ตลาดก็สะเทือนแล้ว
ปัญหาหลักคือเรื่อง "ความโปร่งใส่" มี 4 ประเด็นสำคัญ คือ...
1.MSCI กังวลว่าโครงสร้างผู้ถือหุ้นยังไม่โปร่งใสพอ นักลงทุนจึงมองภาพการถือครองได้ไม่ชัด เห็นชื่อคนถือหุ้นในทะเบียนแล้ว ยังต้องมองต่อให้ได้ว่าใครเป็นเจ้าของผลประโยชน์จริง และหุ้นกระจุกอยู่กับคนกลุ่มไหนบ้าง
2.หุ้นที่บอกว่ามีให้ซื้อขาย มีให้ซื้อขายจริงแค่ไหน คำว่า “ฟรีโฟลต” คือหุ้นส่วนที่หมุนเวียนให้คนทั่วไปซื้อขายกันได้ แต่ถ้ามองโครงสร้างผู้ถือหุ้นไม่ชัด ก็ประเมินยากว่าหุ้นที่นับเป็นฟรีโฟลตนั้น ซื้อขายอย่างอิสระได้จริงเท่าไร เรื่องนี้สำคัญกับกองทุนมาก เพราะต้องรู้ว่าถ้าจะซื้อหรือขาย จะทำได้จริงแค่ไหน
3.ราคาที่เห็น เชื่อได้แค่ไหน MSCI ยังสงสัยว่ามีการซื้อขายแบบประสานกัน ซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้นผิดไปจากการซื้อขายตามปกติ คำสำคัญคือ “สงสัย” นะครับ ยังเอาไปเหมารวมว่าทุกบริษัทปั่นหุ้นไม่ได้ แต่สำหรับคนที่จะเอาเงินก้อนใหญ่เข้ามา แค่ยังตอบไม่ได้ว่าราคาตรงหน้าน่าเชื่อถือแค่ไหน ก็เป็นปัญหาแล้ว
4.ออกกฎแก้แล้ว แต่แก้ได้จริงหรือยัง อินโดฯ มีมาตรการออกมาแล้ว ทั้งเพิ่มการเปิดเผยผู้ถือหุ้นและยกระดับเกณฑ์ฟรีโฟลต แต่ MSCI ยังต้องการเห็นว่ามาตรการเหล่านี้ถูกใช้สม่ำเสมอ และทำให้ตลาดดีขึ้นจริง มีระเบียบอยู่ในแฟ้ม กับนักลงทุนรู้สึกว่าไว้ใจตลาดได้ เป็นคนละขั้นตอนกัน
เมื่อถามว่า MSCI คือใคร ? ง่าย ๆ ว่าเป็นคนจัดตะกร้าหุ้นให้กองทุนทั่วโลกใช้อ้างอิง กองทุนจำนวนหนึ่งลงทุนตามตะกร้านี้ เมื่อหุ้นประเทศไหนถูกเอาออก กองทุนที่ต้องลงทุนตามดัชนีก็ต้องปรับพอร์ตตาม จึงเป็นเรื่องใหญ่สำหรับประเทศที่ต้องการเงินลงทุนจากต่างชาติ
แน่นอน หุ้นอินโดฯ ลงมาก่อนหน้านี้แล้ว จะโยนการร่วงทั้งปีให้ประกาศฉบับเดียวก็คงไม่ได้
แต่เรื่องที่ MSCI ติดใจนี่แหละ น่าคุยกันยาวกว่าตัวเลขหุ้นตกเสียอีก
เพราะแก่นของมันคือคำถามว่า…“เงินที่เราจะเอาไปลงทุน เราเชื่อข้อมูลในตลาดนี้ได้แค่ไหน?”
ตลาดหุ้นอินโดนีเซียเผชิญแรงกดดันมาตั้งแต่ต้นปี โดยถึงวันที่ 16 ต.ค. ดัชนีลดลงสะสม 40.04% ขณะที่ Reuters รายงานวันที่ 19 ต.ค. ว่าต่างชาติขายหุ้นสุทธิสะสมตั้งแต่ต้นปีแล้วประมาณ 4,880 ล้านดอลลาร์
จากเหตุการณ์ดังกล่าว บรรดานักวิเคราะห์ มองว่า หากอินโดฯ ถูกถอดออกจริง เงินบางส่วนอาจย้ายมาตลาดเกิดใหม่อื่น รวมถึงไทย โดยเฉพาะหุ้นใหญ่ที่ซื้อขายสะดวก
แต่เห็นเพื่อนบ้านเจอแบบนี้ เราเองควรหันกลับมาดูบ้านตัวเองด้วย
.
ตลาดหุ้นไทยก็มีบทเรียนหนัก ๆ อย่าง EARTH, STARK และ JKN ที่ ก.ล.ต. เคยกล่าวโทษผู้เกี่ยวข้อง ทั้งกรณีสร้างหนี้เทียม ตกแต่งงบการเงิน หรือธุรกรรมที่เข้าข่ายทุจริต ซึ่งแต่ละคดีต้องแยกดูข้อเท็จจริงและผลดำเนินคดีกันต่อ
.
ซึ่งไม่ได้มีแค่กลุ่มบริษัทข้างต้น เพราะยังมีอีกเพียบ ที่มีปัญหาเรื่อง "ทุจริต" และ "ความโปร่งใส"
แม้จะมีการปรับกฎเกณฑ์ต่อเนื่องเพื่อ "ยกระดับ" ความน่าเชื่อถือ แต่ก็ยังมี "เนื้อร้ายตลาดหุ้น" โผล่มาให้เห็นตลอด
สิ่งที่ต้องตามต่อคือ กฎเหล่านี้ช่วยให้เราเห็นปัญหาเร็วขึ้น และหยุดความเสียหายได้ดีขึ้นแค่ไหน
เพราะคนเอาเงินมาลงทุน ยอมรับได้ว่าธุรกิจอาจขายไม่ดี กำไรอาจลด หุ้นอาจตก
แต่เขาต้องมีข้อมูลที่เชื่อถือได้พอจะตัดสินใจ
ถ้าต้องคอยลุ้นเพิ่มอีกว่า งบเชื่อได้ไหม เจ้าของตัวจริงคือใคร ราคาที่เห็นมีใครจัดฉากหรือเปล่า…
ต่อให้หุ้นอาจจะดูดีแง่ Valuation แต่หากขาด "ความน่าเชื่อถือ" ก็อาจไม่มีใครอยากเอาเงินมาลงทุน
#Effective #MSCI #หุ้นอินโดนีเซีย #ตลาดหุ้นอินโดนีเซีย #หุ้นไทย #ตลาดทุนไทย #ความโปร่งใส #ธรรมาภิบาล #ความเชื่อมั่นนักลงทุน #FundFlow #EARTH #STARK #JKN
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
