บมจ. กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์(GULF)
.
หาโอกาสทางธุรกิจ ต่อยอดการเติบโต
และแนวทางการหา Valuation growth stock
.
เป็นหนึ่งในผู้ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าภาคเอกชนรายใหญ่ในประเทศไทย โดยเมื่อรวมกำลังการผลิตของโครงการโรงไฟฟ้าในแผนงานทั้งหมด ทั้งโครงการที่เปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์(COD) โครงการโรงไฟฟ้าที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง / เตรียมการก่อสร้าง และโครงการที่อยู่ระหว่างพัฒนา
.
บริษัทฯ จะขึ้นแท่นเป็นผู้ประกอบกิจการโรงไฟฟ้าภาคเอกชนรายใหญ่ที่สุดในประเทศวัดจากกำลังการผลิตไฟฟ้าตามสัญญารวม และเป็นหนึ่งในรายใหญ่ที่สุดของภูมิภาคอาเซียน
GULF เป็นบริษัทที่ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) ซึ่งประกอบธุรกิจหลักด้านการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า ไอน้ำและน้ำเย็น และธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง
.
โดยได้ร่วมลงทุนกับพันธมิตรทั้งในและต่างประเทศ ได้แก่ กลุ่มบริษัทJ-Power ผู้ผลิตไฟฟ้าชั้นนำของประเทศญี่ปุ่น และกลุ่มบริษัทMitsui &Co.ซึ่งเป็นบริษัทเทรดดิ้งชั้นนำของประเทศญี่ปุ่น มีประสบการณ์ในด้านบริการสาธารณูปโภค และการลงทุนโครงการโรงไฟฟ้า
.
จากการทยอยเดินเครื่องผลิตไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ (COD) ของโรงไฟฟ้าที่มีอยู่ในมือตามแผน โดยปัจจุบันมีโรงไฟฟ้าที่อยู่ระหว่างพัฒนาและจ่ายไฟแล้วทั้งโรงไฟฟ้าเอกชนรายเล็ก (SPP),โรงไฟฟ้าเอกชนรายใหญ่ (IPP), โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ และลม ในเวียดนาม ,โรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ ในโอมาน รวมทั้งสิ้น 33 โครงการ
.
ซึ่งจะทำให้มีกำลังผลิตตามสัดส่วนร่วมทุน(สัดส่วนคิดจาก % การถือหุ้นของบริษัท)ที่ COD แล้วเพิ่มเป็นกว่า 6,721 เมกะวัตต์ โดยเริ่มจ่ายไฟแล้วที่ 2,320 เมกะวัตต์ และกำลังพัฒนาอีก 4,401เมกะวัตต์
รายได้
ปี 2560 9,523 ล้านบาท
ปี 2561 20,229 ล้านบาท
กำไรสุทธิ
ปี 2560 3,451 ล้านบาท
ปี 2561 3,028 ล้านบาท
.
ผลดำเนินงานปี 61 มีกำไรสุทธิ 3,028.13 ล้านบาท ลดลง 12.3% จากปีก่อน
.
สาเหตุหลักมาจากการรับรู้กำไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (Unrealized FX Gain/ (Loss)) ลดลงจากปีก่อนอย่างมีนัยสำคัญ
.
โดยมีรายได้รวม 20,094.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 135.6 % แบ่งเป็นรายได้จากการขายและบริการ 17,181.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 294.9%
.
ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและกิจการร่วมค้า ลดลง 34.3%
.
ขณะเดียวกันยังมองโอกาสการลงทุนโรงไฟฟ้าสร้างใหม่ และการซื้อกิจการ (M&A) ในต่างประเทศเพิ่มเติม ซึ่งคาดว่าดีลใหม่ดังกล่าวจะมีความชัดเจนมากขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2562
.
ภายในปี 2562 กัลฟ์ฯจะมีกำลังผลิตที่เป็นส่วนของบริษัทประมาณ 2,600 เมกะวัตต์
.
และภายในปี 2567บริษัทฯ จะมีกำลังการผลิตไฟฟ้าเพิ่มอีก 6,353.6 เมกะวัตต์ทำให้บริษัทฯมีกำลังการผลิตติดตั้งไฟฟ้ารวมเป็น 11,125.6เมกะวัตต์ส่งผลให้บริษัทฯ ก้าวขึ้นเป็นหนึ่งในผู้ผลิตไฟฟ้าภาคเอกชนจากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติรายใหญ่ที่สุดในอาเซียน สะท้อนให้เห็นถึงศักยภาพและการเติบโตด้านกำลังการผลิต เพื่อสร้างความมั่นคงด้านพลังงานไฟฟ้าของภูมิภาค
Trading idea 💡
.
เป็นที่รู้กันดีอยู่แล้วว่าหุ้นโรงไฟฟ้าเป็นธุรกิจลงทุนสูง ผลตอบแทนสูงในช่วงแรกแล้วจะค่อยๆลดลงเรื่อยๆเมื่อเวลาผ่านไป แต่ข้อดีของธุรกิจคือมีความหยั่งยืนในตัวของมันเอง เรามั่นใจได้แน่นอนว่าการสร้างโรงไฟฟ้า 1 โรง จะมีรายได้อย่างแน่นอน เป็นธุรกิจที่เหมาะสำหรับนักลงทุนผู้ชื่นชอบเงินปันผลและลงทุนระยะยาว
.
ความที่เป็นหุ้นใหญ่ และมีสตอรี่ดีต่อเนื่อง จึงจัดเป็น “หุ้น Growth Stocks” หรือหุ้นที่มีความเจริญเติบโตด้วย P/E ที่เห็นในปัจจุบัน ถือว่าแพงก็จริง (P/E 63 เป็นโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ที่ PE ที่สุดในเอเชีย ) แต่ในอนาคตก็จะถูกลงมาตามรายได้ที่เกิดขึ้น
.
หลักการ การลงทุนในหุ้นเติบโต จำเป็นต้องคิดถึงกำไรที่เกิดขึ้นในอนาคต เพื่อหาตัว P/E ด้วย (Forward P/E)
.
อ้างอิง IAA CONCENSUS (www.settrade.com)
EPS ประมาณการ ปี 2019 อยู่ ที่ 1.69 P/E จะอยู่ที่ 52 เท่า
EPS ประมาณการ ปี 2020 อยู่ ที่ 2.16 P/E จะอยู่ที่ 41 เท่า
ถึงแม้จะดูลดลง แต่ก็ยังค่อนข้างแพงถ้าเทียบกับค่าเฉลี่ย (ปัจจุบัน P/E กลุ่มโรงไฟฟ้าเฉลี่ยอยู่ที่ 26 เท่า)
แล้วเราควรจะลงทุนหรือไม่ ⁉️
.
ภาวะที่เหมาะสมกับการลงทุนหุ้นเติบโต คือ ช่วงที่ตลาดซื้อ-ขายกันที่ค่า P/E ต่ำ หรือ ช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัวชั่วคราว เนื่องจากความเสี่ยงในทิศทางขาลง (downside risk) ในภาพรวมจะค่อนข้างน้อย นักลงทุนมีโอกาสสูงที่จะพบหุ้นเติบโตในราคาถูกหรือไม่แพงจนเกินไป หากนักลงทุนเลือกหุ้นเติบโตได้ถูกตัว จะได้รับผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมในระยะยาวจากการที่ตลาดปรับค่า P/E เพิ่ม (P/E Expansion) ให้กับหุ้นตัวนั้นๆและ การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS Growth) ที่สูง
.
หากจะลงทุนคิดจะลงทุน เวลาดูหุ้นถูกหุ้นแพง ให้เทียบกับ valuation เสมอนะครับ อย่าดูเพียงตัวเลขเดียวแล้วบอกว่าถูกหรือแพง การลงทุนคือเราต้องการผลตอบแทน ถ้าเพียงแค่เรารู้สึกว่าราคาถูกแต่ไม่ได้ดู valuation ผลตอบแทนก็อาจจะไม่ได้ดีน่ะครับ
.
บทความนี้เป็นเพียงการแชร์ข้อมูลเท่านั้นไม่ได้มีเจนตนาชี้นำการลงทุน
- - - - - - - - - - - - - - - - - - -
ขอ 1 ไลค์ 1 แชร์สำหรับความรู้ดีๆแบบนี้
✨สนใจเรียนรู้เรื่องการลงทุนแอดมาเลยครับ ทุกอย่างฟรีไม่มีค่าใช้จ่าย^^
Line ID: @BestCom (มีตัว@ด้วยนะครับ)
หรือคลิ๊กมาเลยที่: http://line.me/ti/p/@ldj3404k
- 2
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
