Leverage Ratio กับการลงทุน
สถานการณ์ช่วงนี้ จะเห็นได้ว่าอัตราการก่อหนี้ของคนไทยมีจำนวนมากขึ้นๆ ยิ่งมีโควิดมาเป็นตัวเร่ง ยิ่งทำให้ความสามารถในการทำมาหากินของประชาชนรวมถึงผู้ประกอบการทั้งรายเล็กรายใหญ่ต่างก็ฝืดหนักขึ้นไปอีก และเกิดการก่อหนี้เพิ่มขึ้นไปอีก แล้ว Leverage Ratio มีความเกี่ยวข้องยังไง
Leverage Ratio หรือ อัตราส่วนวัดภาระหนี้ อัตราส่วนนี้จะแสดงถึงโครงสร้างเงินทุนของธุรกิจว่าประกอบไปด้วยหนี้สินและส่วนของเจ้าของทุนเป็นเท่าไร
ซึ่งถ้าหากสัดส่วนหนี้สินมีสูงเท่าไร ก็แสดงว่า ธุรกิจมีความเสี่ยงสูงในการดำเนินธุรกิจและความสามารถในการกู้ยืมเงินใหม่เพื่อรักษาสภาพคล่องจะต่ำ
โอกาสที่ธุรกิจจะเกิดปัญหาถูกฟ้องล้มละลายก็อาจจะเป็นไปได้ หากไม่สามารถจัดหาเงินทุนหมุนเวียนหรือเพิ่มทุนในส่วนของเจ้าของได้
จุดเริ่มต้นของ Leverage ก็คือการที่เราอยากจะลงทุนซื้ออะไรสักอย่างเพื่อทำธุรกิจบางอย่าง แต่ไม่มีเงินทุนเพียงพอจึงต้องไปกู้ยืมเงินมา
ต้นทุนของการกู้ยืมเงินก็คือดอกเบี้ยเงินกู้ ถ้าเงินที่เรากู้มานำไปลงทุนทำธุรกิจ หรือไปซื้ออะไรที่ให้กำไรมากกว่าดอกเบี้ยที่กู้ไปเรื่อยๆ ในระยะยาว คนที่กู้มาก็จะร่ำรวยขึ้นเรื่อยๆ จากกำไรที่เหลือจากการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้
ส่วนการกู้เงินที่ทำให้เราจนลง คือการกู้เงินไปใช้ในสิ่งที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และกำไร หรือกำไรน้อยกว่าดอกเบี้ยที่จ่ายออกไป
เช่น การที่เรากู้เงินธนาคารไปผ่อนรถยนต์ส่วนตัว เพราะเราจ่ายดอกเบี้ยไปเรื่อยๆ ในขณะที่รถยนต์ไม่สามารถสร้างผลตอบแทนได้ แถมมูลค่ารถยนต์เองก็เสื่อมลงไปเรื่อยๆ
💥 การใช้ Leverage จึงควรกระทำควบคู่กับการบริหารจัดการที่ดีอย่างระมัดระวัง จะมีประโยชน์อย่างมากและสามารถสร้างผลกำไรได้เป็นกอบเป็นกำ
ตัวอย่าง
สมมุติ คํานวนค่า Leverage Ratio ได้ค่าเท่ากับ 21.29 เท่า ต่อ 1
แปลความหมายจากตัวเลขที่คำนวณได้ คือ ถ้าเราลงทุนโดยใช้เงินตัวเอง 1 ส่วน และกู้ยืมมาอีก 21.29 ส่วน กิจการจะต้องเป็นกิจการที่มีความเสี่ยงสูงมาก และผลตอบแทนที่สูงมากเช่นกันค่ะ
กรณีนักลงทุนที่ซื้อหุ้นธนาคาร ก็เป็นการลงทุนกับธุรกิจที่ใช้ Leverage อย่างมหาศาลควบคู่กับการบริหารจัดการที่ดี
เมื่อธนาคารกู้เงินจากผู้ฝากเงินและนำเงินกู้ที่ได้ไปปล่อยกู้ให้กับประชาชนหรือธุรกิจต่างๆ โดยได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่ามาจ่ายดอกเบี้ยให้ผู้ฝากเงิน และเหลือเป็นกำไรให้กับผู้ถือหุ้นนั่นเอง
ตัวเลขตรงนี้สะท้อนผ่านงบการเงินของธนาคารเองที่มีค่า Leverage สูงถึง 7-8 เท่า (ดูจากค่า D/E ratio) การทำธุรกิจ Leverage ขนาดนี้จึงไม่ง่าย จำเป็นต้องมีการบริหารจัดการที่ดีด้วยความระมัดระวังควบคู่กันไปค่ะ
นักลงทุนเองก็สามารถใช้ Leverage ในการลงทุนได้ แต่ Leverage ที่ดีต้องควบคู่กับการบริหารจัดการที่ดี เพราะการใช้ Leverage ที่ไม่ได้บริหารดีๆ จะสร้างความเสียหายได้อย่างรุนแรง
เช่น การซื้อหุ้นผ่านบัญชี Credit Balance ก็เป็น Leverage อย่างหนึ่ง ถ้านักลงทุนที่บริหารจัดการดีๆ กู้เงินมาซื้อหุ้นในสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวย ลงทุนในหุ้นที่มีพื้นฐานดีสนับสนุนราคาหุ้น กำหนดจุดคัทลอท พฤติกรรมการลงทุนแบบนี้เรียกว่าการใช้ Leverage ที่ดี
ในทางกลับกันถ้านักลงทุนซื้อหุ้นตามข่าวลือ ไม่ยอมคัทลอท และไม่ติดตามพื้นฐานหุ้นและสภาวะตลาดเลย นิสัยการลงทุนแบบนี้การใช้ Leverage จะอันตรายมาก เพราะการลงทุนด้วย Leverage คือการลงทุนที่เกินตัวเรา ถ้าลงทุนได้กำไรก็จะกำไรมาก แต่ถ้าผิดทางก็จะขาดทุนมากเช่นเดียวกัน
สำหรับตลาดหุ้นไทยเราเครื่องมือในการ Leverage ที่ได้รับความนิยมก็คือตราสารอนุพันธ์ ได้แก่
-Derivative Warrant (DW)
-สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures)
โดยอัตรา Leverage ของเครื่องมือเหล่านี้เรียกอีกอย่างว่า อัตราทด (Effective Gearing) ด้วยกลไกการซื้อขายและลักษณะของตราสารเองทำให้เครื่องมือพวกนี้จะมี Leverage ผ่านราคาที่มันเคลื่อนในกระดาน โดยไม่ได้เป็นการ Leverage แบบที่ไปกู้ยืมเงินกันโดยตรง
ตัวอย่างเช่น DW ที่อ้างอิงกับหุ้น AA มีอัตราทด 3 เท่า เมื่อราคาหุ้น AA ขยับ 1% ราคา DW ตัวนี้ก็จะขยับ 3 เท่าหรือ 3% นักลงทุนที่ลงทุนบน DW ตัวนี้ก็เสมือนใช้ Leverage อยู่ 3 เท่า เป็นต้น
เครื่องมือที่ยกตัวอย่างมานี้เหมาะสำหรับนักลงทุนในกลุ่มที่มีนิสัยการใช้ Leverage ที่ถูกต้อง แต่จะไม่เหมาะกับนักลงทุนอีกกลุ่มที่ยังไม่พร้อมและขาดวินัยในการใช้ Leverage ที่ดี
💦.....ทั้งนี้ Leverage เป็นได้ทั้งโอกาสและความเสี่ยง เป็นสิ่งที่นักธุรกิจหรือนักลงทุนสามารถตัดสินใจได้ด้วยตัวเอง จะเลือกใช้หรือไม่ขึ้นอยู่กับความเหมาะสมของบุคคลมากกว่าค่ะ
Cr.stock2morrow
เรียบเรียงโดย : ลงทุนในบัญชีและภาษี
สามารถเยี่ยมชมเราผ่านช่องทางอื่นตามลิ้งข้างล่างนี้ค่ะ :
Website : http://bsv-th.com/
Website : http://acc.bsv-th.com/
ขอบคุณทุกๆ กำลังใจที่มีให้กันเสมอค่ะ
🌷🌷❤❤🙏🙏🙏🙏❤❤🌷🌷
- 18
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
