ทำไมเราต้องใช้ "Credit Impulse" ในการประเมิน "อาการ" ของเศรษฐกิจ
ในขอบเขตของเศรษฐศาสตร์ การวินิจฉัยสุขภาพของเศรษฐกิจอย่าง "ถูกต้อง" มีความสำคัญยิ่ง เช่นเดียวกับแพทย์ผู้เชี่ยวชาญที่ประเมินอาการเพื่อทำความเข้าใจอาการของผู้ป่วย
นักเศรษฐศาสตร์ใช้เครื่องมือต่างๆ เพื่อวัดสถานะของเศรษฐกิจ ในบรรดาเครื่องมือที่จำเป็นเหล่านี้ "Credit Impulse" ถือเป็นเครื่องมือสำคัญในการวินิจฉัย
- ●Credit Impulse คืออะไร
Credit Impulse เป็น "ตัวบ่งชี้สำคัญ" ที่วัดการเปลี่ยนแปลงของสินเชื่อใหม่ที่ออก
โดยสัมพันธ์กับอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ในระบบเศรษฐกิจ
มันมุ่งเน้นไปที่การไหลของสินเชื่อมากกว่าระดับหนี้ที่แน่นอน และให้ข้อมูลที่มีค่าว่าเงื่อนไขสินเชื่อส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างไร
พูดง่ายๆ คือ Credit Impulse = อัตราการปล่อนสินเชื่อใหม่
หรืออีกบริบท คือ แรงกระตุ้นด้านเครดิตนั่นเอง
มาลองดูตัวอย่างนำ Credit Impulse ในวิเคราะห์ "อาการ" ของเศรษฐกิจกัน
- ■การขยายตัวทางเศรษฐกิจ
เมื่อ Credit Impulse เป็นบวก แสดงว่าอัตราการเติบโตของสินเชื่อเกินกว่าอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ สถานการณ์นี้มักทำหน้าที่เป็นตัวกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ
เนื่องจากความพร้อมด้านสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นจะกระตุ้นการบริโภค การลงทุน และกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม
ตัวอย่าง ประเทศ A
ประเทศ A ซึ่งเป็นเศรษฐกิจเกิดใหม่ เป็นเหมือนตัวอย่างถึงแรงกระตุ้นด้านเครดิตใน "เชิงบวก" ธนาคารกลางดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย ลดอัตราดอกเบี้ย และผ่อนปรนข้อกำหนดในการกู้ยืม
ส่งผลให้ธุรกิจและครัวเรือนสามารถกู้เงินได้ง่ายขึ้น นำไปสู่การลงทุน การสร้างงาน และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น
แรงกระตุ้นด้านเครดิตที่เป็นบวกนี้บ่งชี้ถึงช่วงเวลาที่เป็นไปได้ของการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งสำหรับประเทศ A
- ■สัญญาณเศรษฐกิจฝืดเคือง
ในทางกลับกัน Credit Impulse เป็นลบ มักเกิดขึ้นเมื่ออัตราการเติบโตของสินเชื่อต่ำกว่าอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ
สถานการณ์นี้อาจคาดเดาถึงอุปสรรคทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นได้ เนื่องจากความพร้อมด้านสินเชื่อที่ลดลง อาจส่งผลต่อการใช้จ่ายของประชาน การลงทุนทางธุรกิจ และกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมลดลงตาม
ตัวอย่าง ประเทศ B
ประเทศ B เศรษฐกิจเติบโตเต็มที่ แต่เมื่อช่วงเวลาแห่งการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วผ่านไป
แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นจากเศรษฐกิจที่ร้อนแรง กระตุ้นให้ธนาคารกลางใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และเกณฑ์การให้กู้ยืมมีความเข้มงวดมากขึ้น
ทำให้ภาคธุรกิจและผู้บริโภคสามารถกู้ยืมเงินได้น้อยลง ประเทศ B จึงประสบกับ Credit Impulse ที่กำลังจะเป็นลบบ่งบอกถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจที่อาจกำลังจะเกิดขึ้น
- ●ทำไม Credit Impulse ถึงเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญ
หนึ่งในเหตุผลหลักที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญของ Credit Impulse คือบทบาทของมันในฐานะตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ
เงื่อนไขสินเชื่อมักจะเปลี่ยนแปลงก่อนที่การเปลี่ยนแปลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะเกิดขึ้น ทำให้ Credit Impulse เป็นเครื่องมืออันล้ำค่าในการทำนายแนวโน้มเศรษฐกิจในอนาคต
ตัวอย่าง ก่อนหน้าวิกฤตการเงินปี 2008 ในสหรัฐฯ
ก่อนเกิดวิกฤตการเงินโลกในปี 2007-2008 เศรษฐกิจทั่วโลกหลายแห่ง ประสบกับภาวะเครดิตเป็นบวกเป็นเวลานาน การเติบโตของสินเชื่อที่ "มากเกินไป"
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคที่อยู่อาศัย กระตุ้นให้เกิดฟองสบู่สินทรัพย์ที่ไม่ยั่งยืนและฟองสบู่นั้นก็แตกลงในที่สุด ก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงตามมา
โดยนักลงทุนที่ลงทุนในต่างประเทศมักนิยมใช้ Credit Impulse เพื่อเปรียนเทียบและค้นหาความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศเศรษฐกิจ หรือนักลงทุนบางรายใช้ Credit Impulse เพื่อค้นหาความสัมพันธ์ทางการเงินต่างๆ
เพราะ Credit Impulse มักจะมีการเปลี่ยนแปลงจากการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย หรือการกำหนดนโยบายการเงินของภาครัฐและธนาคารกลาง
อย่างเช่น หากประเทศ A มี Credit Impulse เป็นบวก นั่นก็หมายความว่าเศรษฐกิจในประเทศ A กำลังร้อนแรง ซึ่งอาจบ่งบอกว่าประเทศ A กำลังจะเกิดฟองสบู่สินทรัพย์ก็ได้
หรือประเทศ B ที่มี Credit Impulse เป็นลบ อาจเป็นบ่งบอกว่าประเทศ B กำลังขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ หรือมีการกู้เงินเพื่อนำมาทำธุรกิจหรือซื้ออยู่อาศัยน้อยลงก็ได้
โดยสรุปการใช้ "Credit Impulse" เพื่อประเมิน "อาการ" ของเศรษฐกิจเป็นสิ่งที่ "สมเหตุสมผล"
เนื่องจากข้อมูลเชิงลึกที่เกี่ยวกับการ "เปลี่ยนแปลง" ของสินเชื่อและผลกระทบที่มีต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
การวัดการไหลของสินเชื่อเทียบกับการเติบโตของ GDP Credit Impulse นำเสนอข้อบ่งชี้ที่มีค่าในช่วงต้นของการขยายตัวหรือการหดตัวของเศรษฐกิจ
การตระหนักถึงความสำคัญของ Credit Impulse ช่วยให้นักลงทุน นักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบาย สามารถ "คาดการณ์แนวโน้มทางเศรษฐกิจ"
เพื่อตัดสินใจอย่างชาญฉลาดและดำเนินการอย่างทันท่วงทีเพื่อปกป้องสุขภาพและเสถียรภาพของเศรษฐกิจ
ด้วยเหตุนี้ Credit Impulse จึงเป็นเครื่องมือที่ขาดไม่ได้ในชุดเครื่องมือวิเคราะห์สำหรับผู้ที่ต้องการทำความเข้าใจ และจัดการกับความซับซ้อนของประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ
- 2
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
