🇯🇵 ญี่ปุ่นชะลอออกพันธบัตรระยะยาว หลังอุปสงค์ร่วงหนัก – ส่งสัญญาณเปลี่ยนทิศการเงินโลก?
🌐 Japan to Cut Super-Long JGB Issuance as Demand Slumps – Is This a Global Monetary Turning Point?
🇯🇵 📉 จุดเปลี่ยนครั้งใหญ่ในนโยบายคลังญี่ปุ่น
กระทรวงการคลังญี่ปุ่น (MOF) ประกาศแผน “ทบทวนกลางปี” ซึ่งไม่เกิดขึ้นบ่อยนัก โดยเตรียมลดการออกพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) ที่มีอายุมากกว่า 10 ปี ได้แก่รุ่น 20, 30 และ 40 ปี ลง 3.6 ล้านล้านเยน (ราว 24.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เริ่มเดือนกรกฎาคม 2025 นี้
🔍 ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากการประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปีในเดือนพฤษภาคม 2025 ที่ผ่านมา มีอุปสงค์ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2012
📌 แม้จะลดพันธบัตรระยะยาว แต่ยอดรวมการออกพันธบัตรทั้งปี (176 ล้านล้านเยน หรือ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์) ยังเท่าเดิม โดยจะหันไปออกพันธบัตรระยะสั้นและพันธบัตรสำหรับนักลงทุนรายย่อยแทน
💡 📊 สะท้อนความเชื่อมั่นและความเสี่ยงในตลาดการเงินญี่ปุ่น
การที่พันธบัตรระยะยาวไม่เป็นที่ต้องการ แสดงให้เห็นว่า
🔸 ตลาดเริ่มไม่มั่นใจแนวโน้มดอกเบี้ยในอนาคต
🔸 นักลงทุนอาจคาดว่า BoJ จะทยอย “ยุตินโยบายดอกเบี้ยติดลบ” อย่างจริงจัง
🔸 นักลงทุนต่างชาติอาจขายออกเพื่อหันไปหาผลตอบแทนในสินทรัพย์ที่มี yield สูงกว่า เช่น พันธบัตรสหรัฐฯ
🇹🇭 📌 ผลกระทบต่อไทย: เงินทุนไหลเข้า-ออก และภาวะตลาดพันธบัตร
🔺 ความเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงินญี่ปุ่น อาจเร่งให้เงินทุนไหลกลับจากตลาดเกิดใหม่
🔺 บอนด์ยีลด์ญี่ปุ่นที่สูงขึ้นจะลดความน่าสนใจของพันธบัตรไทย
🔺 ธปท. ต้องจับตาใกล้ชิด เพื่อไม่ให้ค่าเงินบาทผันผวนหรือบีบให้ต้อง “ขึ้นดอกเบี้ย” ตามแรงกดดันจากต่างประเทศ
📈 🟡 หุ้นไทยที่อาจได้รับผลกระทบในเชิงลึก
✨ ด้านลบ:
🔶 TLI (ไทยประกันชีวิต) และ BLA (กรุงเทพประกันชีวิต) – มีการถือครองตราสารหนี้ระยะยาวจำนวนมาก การปรับลดราคา JGB หรือพันธบัตรทั่วโลก อาจส่งผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุน
🔶 KKP (ธนาคารเกียรตินาคินภัทร) และ LHFG (แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป) – ธนาคารขนาดกลางที่มี exposure สูงกับสินทรัพย์ตราสารหนี้ อาจต้องประเมินความเสี่ยงเพิ่มขึ้น
🔶 SCBAM / KAsset / KTAM (ผ่านบริษัทแม่ SCB, KBANK, KTB) – หากกองทุนตราสารหนี้ขนาดใหญ่ต้องปรับพอร์ต อาจกระทบ NAV และกระแสไถ่ถอน
✨ ด้านบวก (เป็นไปได้ในระยะสั้น):
🔷 TTB / SCB / BBL – หากกระทรวงคลังไทยชะลอการออกบอนด์ยาวตาม อาจทำให้ต้นทุนเงินกู้ของภาคเอกชนลดลงในช่วงเปลี่ยนผ่าน
🔷 BAM / JMT / CHAYO – หุ้นที่เน้นเก็บหนี้ อาจได้อานิสงส์จากสภาพคล่องที่ยังสูงในระบบ แม้การออกพันธบัตรของรัฐญี่ปุ่นชะลอลง
🌍 🔭 วิเคราะห์เชิงกลยุทธ์และเศรษฐกิจโลก
💥 การลดการออกพันธบัตรระยะยาวของญี่ปุ่นอาจเป็น “สัญญาณแรก” ของการกลับตัวของทิศทางอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก
📉 กองทุนทั่วโลกอาจลดสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะตลาดเกิดใหม่
🧠 นักลงทุนรายย่อยควรจับตานโยบายการเงินของทั้ง Fed, ECB และ BoJ ในไตรมาส 3 นี้ ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดภาพรวมของตลาดทุนโลกครึ่งปีหลัง
🗣️ คุณคิดว่าการเปลี่ยนแปลงของญี่ปุ่นในครั้งนี้ เป็นเพียงแค่ปรับระยะสั้น หรือเป็นจุดเริ่มต้นของเทรนด์การเงินใหม่ทั่วโลก?
💬 แสดงความคิดเห็นของคุณกับเรา – และอย่าลืมแชร์ให้เพื่อนๆ ที่สนใจการลงทุนและเศรษฐกิจรู้ด้วยนะค่ะ!
📌 Hashtags
#JapanBondSlump #JGBPolicyShift #GlobalEconomyWatch #SETinFocus #กระทรวงการคลังญี่ปุ่น #พันธบัตรระยะยาว #นโยบายการเงินโลก #BattleOfEconomies #WorldScope
📎 Reference: NHK World
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
